市价委托下单形式的实证分析——基于上海市场数据

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本文采用2006年11月份上海证券市场的数据,通过序数logistic模型对投资者提交市价委托的影响因素进行了实证分析。结果表明:价差越小、波动越大,投资者越倾向于提交市价委托;在同等波动下,卖方对时机的要求要高过买方,表明急切的交易者提交市价指令以获得流动性;买卖投资者下市价委托的概率随着双向揭示深度的增加而上升,但是受影响的程度不同;另外,市价委托受到信息拥有者的青睐。
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