做企业这么多年，我有一个重要经验：企业家一定要有耐心，耐得住寂寞。不要说金融危机，哪怕是黄金10年，你的企业也不能一下子长大。作为基金，我们能以一种长期的维度关注企业，5年、10年，哪怕更长。今年，红杉就投资了一个汽车配件企业，很多人会认为汽车配件是周期性的行业，经济低迷的时候不能随便碰，但周期性企业更需要资金上的支持，一个企业如果能够坚持完一个周期的轮回，就会等到收获的日子。相信几年以后，社会总会需要汽车，同时也需要汽车配件。
　　从经济增长的巅峰到低迷，这样一个巨大落差更能看出做企业需要耐性。
　　高增长时期我们创造了太多商业奇迹，美国人都在惊叹我们企业的成长速度与丰厚回报。实际上，成长太快，可能就会积累下这样那样的一些毛病，终有一天会积重难返。前几年，整个社会对企业的期望值也太高了，许多企业拿了风险投资之后，过两三年就马上要上市。其实企业的发展即使是很顺利的，时间也需要很长，也需要进行品牌的打造。太快上市对企业培养核心竞争力是一个妨碍。现在，经济低潮期中许多上市公司的情况就很惨，在投资者面前处于讨价还价的弱势，眼睁睁地看着人家来抄底。所以，上市时你心里要清楚，企业会成为一个透明度很高的公众公司，你的牌必须亮出来，如果只是一张小2，别人肯定把你往死里打。
　　回头看，2007年底、2008年初上市的企业，有几家股价还在上市价格之上的?很多企业家重新私有化的心都有了，想把企业买回来，感觉作为一个上市公司要做年报，还不如花心思把企业打造好。所以，我们创业的价值链里面，创业者、投资者、媒体、包括银行都应该有一个平常心来看待企业的发展。
　　如果没有资本市场了，企业的价值可以通过这样那样的形式来体现，公共市场只是把所谓企业的价值放大了，或者是一个加速提升的过程。上市或不上市并不是想象中那么重要，资金的退出也可以有许多方式。退出并不一定要通过IP0，一个企业到7年、8年还不能IP0，那你还可以分红。关键是企业的速度，3年成为一个大企业，可能难，但是10年总得有一个样子，有一定的规模，然后展现自己的商业模式。
　　作者为红杉资本中国基金创始及执行合伙人