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通过对影响投资银行市场份额因素的检验，验证我国投资银行声誉形成机制的有效性。选取2000—2004年IPO市场数据进行实证研究，结果表明，成熟市场中有显著影响力的因素在我国的影响并不显著，具有显著影响力的是一些具有中国特色的因素。这说明我国投资银行有损投资者利益的行为并未得到有效惩罚，投资银行声誉形成机制失效。