【摘 要】
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本文利用2007—2011年我国金融类上市公司的数据,对企业风险管理有效性问题进行了实证研究。结果表明:企业风险管理对公司价值具有显著的正面影响,企业风险管理的水平越高,公
【基金项目】
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国家社科基金重点项目“风险管理与公司价值关系研究”(11AJY014);教育部人文社科基金规划项目“企业风险管理的分析框架及有效性研究”(10YJA790190);教育部人文社科基金青年项目“企业风险管理的传导路径:理论与实证研究”(11YJC790173)
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本文利用2007—2011年我国金融类上市公司的数据,对企业风险管理有效性问题进行了实证研究。结果表明:企业风险管理对公司价值具有显著的正面影响,企业风险管理的水平越高,公司价值越大;主动性风险管理策略对公司价值的影响较为显著,被动性风险管理策略的影响程度较小;风险管理覆盖率对公司价值的影响十分显著。同时,研究还发现了与国外学者研究不一致的结论:结构性金融工具和社会责任对国内金融企业的公司价值几乎没有影响,这可能是受国内金融市场发展程度及社会责任认同度较低的影响,也可能是外部环境差异导致的问题。
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