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相较于场内市场,新三板有着不同的制度设计,催生出企业股权结构与其价值的新型关系。基于这一问题,本文从新三板企业股权结构的特质出发,用股权集中度制衡度、管理层持股以及风险投资机构持股三类指标衡量股权结构;运用广义矩估计结合分段回归模型,实证分析了新三板企业的股权结构特质与企业价值的关系。研究发现:股权集中更适于新三板企业发展;制衡度以及管理层持股与企业价值的关系异于场内市场;风险投资机构持股与企业价值呈负相关,但是在不同持股区间二者关系出现差异性。一方面,研究结果对提升新三板企业的价值、股权投资以及新三板制