论文部分内容阅读
本文以1990—2016 年中国A 股市场上市公司为样本,以2010 年为分界点,基于原始的Fama-French 三因素模型,实证分析了中国A 股市场股票收益率的风险因子。研究结果表明,改进后的Fama-French 三因素模型中仅有两个因素能较好地解释中国A 股市场的股票收益率;中国A 股市场股票收益率存在显著的规模与价值效应,与公司账面市值比呈显著的正相关关系,但系数呈微笑曲线。