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摘 要：在我国，国有企业是社会主义经济体制发展的产物，本身具有特殊性。本文以国有企业资本运营为研究对象，结合近代中国的经济特点和现代企业管理的观点，重点分析了国有企业投融资的现状和模式，探讨了加强资本运作的途径以及加强国有企业经营管理问题。
关键词：国企融资;投资;财务风险管控
前言
有效的融资可以给国有企业带来巨大的经济效益，促进其进一步的发展。但是，融资活动也存在一定的威胁性，容易给国有企业的财务管理带来一系列问题，使财务风险显著增加，对国有企业的稳定发展也产生一定的影响。因此，为促进国有企业平稳发展，财务管理部门应与其他管理部门合作，有效控制融资环节带来的财务风险，抑制其产生和蔓延。
一、国有企业融资投资主要存在的风险和问题
目前，国有企业不仅肩负起促进社会发展的责任，而且还承担着资产经营的责任。现阶段，国有企业改革，特别是在资本运营管理方面，仍然存在着各种问题和矛盾。投融资过程中一系列问题所带来的风险制约着国有企业的发展。
1、国企融资存在的问题和风险
（1）融资渠道方式的单一性导致经营风险。随着全球市场经济一体化，全球可采用的融资方式日益多样化。虽然我国国有企业一直在探索和尝试新的融资方式，但在实际的应用中却由于种种原因难以实施。例如，直接融资可以通过发行股票和债券获得。然而，在我国能够发行股票的公司主要是上市公司，而国有企业中上市公司的比例很低，债券发行面临严峻的条件和复杂的审批问题。
（2）国有企业行政融资引发的市场风险。当国有企业的资本运营遇到问题时，国家会通过行政手段进行干预，企业能否获得贷款并不完全取决于自身的经营条件和声誉。因此，国有企业与金融机构之间的融资行为并不是真正意义上的市场化融资，可以说这种行为只是银行对企业的资本供给。这种信贷融资难以保证融资质量和效果，不利于国有企业适应市场经济
（3）经济政策和制度不完善导致的金融风险。在国有企业改革和发展的过程中，各种问题不断积累。比如，资本监管缺失、产权不清、对国有企业投资缺乏保护和控制等。国有企业融资过程缺乏强有力的政策依据和科学决策，融资成本难以把握，甚至容易引发债务危机。我国现有的国有资本管控体系已不能满足国有企业融资的经济性和安全性要求，容易引发融资风险。
2、国企投资存在的问题和风险
（1）产权不清造成的责任风险。国有企业是国家资本的管理者，不是资产的所有者。在市场经济条件下，一方面，国有企业作为国有资产的直接管理者，理应对国家负责，他们不是独立企业;另一方面，国有企业要依靠自身经营谋求生存和发展，对企业和员工负责。这使得企业的投资行为由于主动性和被动性的不同，对结果的责任也不同。如果是企业经营者的主动行为，就必须承担经营后果，负好责任。如果是因遵守国家安排造成损失的，国家就应当对造成的损失负责。
（2）缺乏科学的战略规划导致收益风险。我国国企缺乏国际化、高素质的战略储备人才，影响了国企实施海外投资项目。对项目方案的可行性和预期收益的计算缺乏足够的研究，不利于国有企业投资项目的正常、科学运行。
（3）政策及制度不完善导致的投资风险。我国对国有企业的投资政策和制度，特别是对外投资方面，还不够完善。在当前全球经济一体化的形势下，国有企业必须走向国际市场。但是在进行投资、上市、收购、兼并等市场行为时，仍然缺乏足够的招商引资政策带来的充分有力的支持，尤其是国有企业在海外投资的法律法规和管理制度方面还不够完善，制约了国有企业投资活动的发展。
二、完善国有企业投资融资风险管控的措施
1、拓展融资和投资渠道，转变理念，创新途径分散风险
多元化融资渠道是防范和控制融资风险的重要措施。国有企业要拓展包括直接融资和间接融资在内的多元化融资渠道，如信贷、债券、租赁融资、商业票据等。股权融资具有稳定性强、风险分散容易、股利分配灵活等特点。债券融资包括多种情况，具有融资成本低、发行主体不受限制、控制权保障、风险低、使用限制少、政策限制少等特点。投资产业的选择也应逐步从传统产业转向新兴产业，传统投资理念重视传统产业的资产化投资，而新的投资理念应更多关注新兴产业转型中的传统企业，如消费升级产业、节能环保、新能源等稳定高增长的产业。
2、积极构建与国际接轨的现代企业制度
传统的国有企业模式和落后的制度因素制约着国有企业的快速发展。为进一步加强国有企业资本运营管理，有效推进国有企业投融资管理，必须加强国有企业现代企業制度建设，以市场经济为基础，转变观念。
3、构建风险控制管理体系规避投资风险
风险控制管理体系是一个严格的连锁体系。通过对投资决策、投资启动、风险评估、投资回收等过程的专业管控，动态掌握行业市场动态和项目企业经营状况，实时跟踪项目的主要经营信息和过程，全面、真实、动态的了解，及时提示不确定因素，及时启动规避风险和回收投资的程序，制定有针对性的投资风险控制和投资方案。
4、降低融资成本规避融资风险
在融资前，国有企业首先要科学评估自身的融资需求，确定能够承受的融资金额和期限，根据企业的经营水平，确定适合本企业的融资方案，从而使成本最小化，保证融资风险最小。优化融资结构也是降低融资成本的重要途径。
结束语
综上所述，国有企业改革和全球经济一体化的发展趋势给国有企业的发展带来了巨大压力，同时也创造了更多的发展机遇和更大的发展平台。投融资就像一把双刃剑，在给企业带来动力和利益的同时，也存在着诸多客观风险。国有企业必须改变传统经营模式，科学认识投融资，及时掌握国际经济形势，把握行业动态和国家政策，增强风险意识，落实风险控制措施，使国有企业能够更好地促进新时期我国经济发展和社会主义建设。
参考文献：
[1]孙敏.国有企业融资现状及风险管控[J.中国集体经济，2016，（12）： 66-67.
[2]宋海燕.国有企业的融资风险与管控[J刀.财经界（学术版），2016，（07） ： 48.
[3]符琼涛.浅谈企业集团债务融资风险分析及规避[刀.现代国企研究，2016，（06）： 53+55.
[4]尹晓阳.企业集团投资风险管理体系研究[D].导师：刘永泽.东北财经大学，2011.
关键词：国企融资;投资;财务风险管控
前言
有效的融资可以给国有企业带来巨大的经济效益，促进其进一步的发展。但是，融资活动也存在一定的威胁性，容易给国有企业的财务管理带来一系列问题，使财务风险显著增加，对国有企业的稳定发展也产生一定的影响。因此，为促进国有企业平稳发展，财务管理部门应与其他管理部门合作，有效控制融资环节带来的财务风险，抑制其产生和蔓延。
一、国有企业融资投资主要存在的风险和问题
目前，国有企业不仅肩负起促进社会发展的责任，而且还承担着资产经营的责任。现阶段，国有企业改革，特别是在资本运营管理方面，仍然存在着各种问题和矛盾。投融资过程中一系列问题所带来的风险制约着国有企业的发展。
1、国企融资存在的问题和风险
（1）融资渠道方式的单一性导致经营风险。随着全球市场经济一体化，全球可采用的融资方式日益多样化。虽然我国国有企业一直在探索和尝试新的融资方式，但在实际的应用中却由于种种原因难以实施。例如，直接融资可以通过发行股票和债券获得。然而，在我国能够发行股票的公司主要是上市公司，而国有企业中上市公司的比例很低，债券发行面临严峻的条件和复杂的审批问题。
（2）国有企业行政融资引发的市场风险。当国有企业的资本运营遇到问题时，国家会通过行政手段进行干预，企业能否获得贷款并不完全取决于自身的经营条件和声誉。因此，国有企业与金融机构之间的融资行为并不是真正意义上的市场化融资，可以说这种行为只是银行对企业的资本供给。这种信贷融资难以保证融资质量和效果，不利于国有企业适应市场经济
（3）经济政策和制度不完善导致的金融风险。在国有企业改革和发展的过程中，各种问题不断积累。比如，资本监管缺失、产权不清、对国有企业投资缺乏保护和控制等。国有企业融资过程缺乏强有力的政策依据和科学决策，融资成本难以把握，甚至容易引发债务危机。我国现有的国有资本管控体系已不能满足国有企业融资的经济性和安全性要求，容易引发融资风险。
2、国企投资存在的问题和风险
（1）产权不清造成的责任风险。国有企业是国家资本的管理者，不是资产的所有者。在市场经济条件下，一方面，国有企业作为国有资产的直接管理者，理应对国家负责，他们不是独立企业;另一方面，国有企业要依靠自身经营谋求生存和发展，对企业和员工负责。这使得企业的投资行为由于主动性和被动性的不同，对结果的责任也不同。如果是企业经营者的主动行为，就必须承担经营后果，负好责任。如果是因遵守国家安排造成损失的，国家就应当对造成的损失负责。
（2）缺乏科学的战略规划导致收益风险。我国国企缺乏国际化、高素质的战略储备人才，影响了国企实施海外投资项目。对项目方案的可行性和预期收益的计算缺乏足够的研究，不利于国有企业投资项目的正常、科学运行。
（3）政策及制度不完善导致的投资风险。我国对国有企业的投资政策和制度，特别是对外投资方面，还不够完善。在当前全球经济一体化的形势下，国有企业必须走向国际市场。但是在进行投资、上市、收购、兼并等市场行为时，仍然缺乏足够的招商引资政策带来的充分有力的支持，尤其是国有企业在海外投资的法律法规和管理制度方面还不够完善，制约了国有企业投资活动的发展。
二、完善国有企业投资融资风险管控的措施
1、拓展融资和投资渠道，转变理念，创新途径分散风险
多元化融资渠道是防范和控制融资风险的重要措施。国有企业要拓展包括直接融资和间接融资在内的多元化融资渠道，如信贷、债券、租赁融资、商业票据等。股权融资具有稳定性强、风险分散容易、股利分配灵活等特点。债券融资包括多种情况，具有融资成本低、发行主体不受限制、控制权保障、风险低、使用限制少、政策限制少等特点。投资产业的选择也应逐步从传统产业转向新兴产业，传统投资理念重视传统产业的资产化投资，而新的投资理念应更多关注新兴产业转型中的传统企业，如消费升级产业、节能环保、新能源等稳定高增长的产业。
2、积极构建与国际接轨的现代企业制度
传统的国有企业模式和落后的制度因素制约着国有企业的快速发展。为进一步加强国有企业资本运营管理，有效推进国有企业投融资管理，必须加强国有企业现代企業制度建设，以市场经济为基础，转变观念。
3、构建风险控制管理体系规避投资风险
风险控制管理体系是一个严格的连锁体系。通过对投资决策、投资启动、风险评估、投资回收等过程的专业管控，动态掌握行业市场动态和项目企业经营状况，实时跟踪项目的主要经营信息和过程，全面、真实、动态的了解，及时提示不确定因素，及时启动规避风险和回收投资的程序，制定有针对性的投资风险控制和投资方案。
4、降低融资成本规避融资风险
在融资前，国有企业首先要科学评估自身的融资需求，确定能够承受的融资金额和期限，根据企业的经营水平，确定适合本企业的融资方案，从而使成本最小化，保证融资风险最小。优化融资结构也是降低融资成本的重要途径。
结束语
综上所述，国有企业改革和全球经济一体化的发展趋势给国有企业的发展带来了巨大压力，同时也创造了更多的发展机遇和更大的发展平台。投融资就像一把双刃剑，在给企业带来动力和利益的同时，也存在着诸多客观风险。国有企业必须改变传统经营模式，科学认识投融资，及时掌握国际经济形势，把握行业动态和国家政策，增强风险意识，落实风险控制措施，使国有企业能够更好地促进新时期我国经济发展和社会主义建设。
参考文献：
[1]孙敏.国有企业融资现状及风险管控[J.中国集体经济，2016，（12）： 66-67.
[2]宋海燕.国有企业的融资风险与管控[J刀.财经界（学术版），2016，（07） ： 48.
[3]符琼涛.浅谈企业集团债务融资风险分析及规避[刀.现代国企研究，2016，（06）： 53+55.
[4]尹晓阳.企业集团投资风险管理体系研究[D].导师：刘永泽.东北财经大学，2011.