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【摘要】清洁发展机制（CDM）是京都议定书三个灵活的碳交易机制之一，它是发展中国家和发达国家就减缓温室气体排放展开的项目合作，是我国获取低碳融资的途径之一。但我国的CDM因定价过低、交易成本过高、覆盖面窄、碳市场缺位等缺陷，使其在减少温室气体排放中发挥的作用极其有限。建议扩大CDM覆盖的部门，改进CDMTJc京都议定书的设计，建立碳交易市场，加强国内金融机构对CDM项目的支持，以提高CDM减碳效用的发挥。
【关键词】CDM现状问题分析
【中图分类号】F205 【文献标识码】A 【文章编号】1004-6623（2012）05-0059-03
清洁发展机制（CDM）是发达国家低成本完成京都议定书承诺的减排量的最有效的方法。CDM旨在帮助发展中国家实现可持续发展，允许京都议定书附件I缔约方（工业化国家）为发展中国家的减排项目提供资金和技术支持，作为回报，发达国家获得CDM产生的核证减排量（CER），以抵补京都议定书承诺的减排量。CDM是基于项目的交易。目前，中国是CDM项目的最大供应方，京都附件I的有减排指标约束的国家是CDM项目的需求方。中国的CDM不管是交易量还是交易额都位居发展中国家之首，CDM为我国的低碳融资发挥着重要的作用。
一、中国CDM现状
截至2011年7月，中国已经批准了3154个清洁发展机制项目，主要集中在新能源和可再生能源、节能和提高能效、甲烷回收利用等方面。其中，已有1560个项目在联合国清洁发展机制执行理事会成功注册，占全世界注册项目总数的45.67%，已注册项目预计经核证的减排量（CER）年签发量约3.28亿吨二氧化碳当量，占全世界CO2排放总量的63.84%，为《京都议定书》的实施提供了支持。但是CDM在中国的执行中也存在诸多的问题，影响其作用的更好发挥。
二、中国CDM存在的问题
1.CDM主要集中于冰箱制造业的HFC-23排放项目。目前我国的CDM项目主要集中在冰箱制造业的HFC-23排放。HFC-23气体同样影响大气温度的升高，减少1吨的HFC-23对大气温度的影响，与减少1700吨CO2排放，对大气温度的影响是一样的，捕获与破坏HFC-23气体很容易产生大量的核证减排量，所以冰箱制造业的CDM项目同样能达到预期的减排功能。因此，发达国家很容易通过HFC-23项目产生的核证减排，抵补京都议定书承诺的减排量。但是CDM对能源电力部门（特别是火力发电厂）高的COs排放项目涉猎较少，在高碳技术被锁定的情况下，CDM未能解决能源部门长期需要减少C02的目标。
2.CDM项目定价过低。尽管中国是CDM最大的供应者，但是目前CDM主要由发达国家买方定价，中方只是CDM价格的被动接受者。一些发达国家从中国低价获得的核证减排量，经包装后再在二级市场上高价出售谋取暴利。一级市场CDM价格过低，如2009年中国的核证减排量每吨销售价为11欧元，而二级市场的交易价格每吨则高达19欧元，一、二级市场的核证减排量价差达10欧元左右，中国真正从CDM一级市场融到的资金远小于二级市场投机商的倒卖收入。再如中国的HFC-23项目，购买者在二级市场支付的价格大约是实际项目减排成本的10倍，即中方真正从项目获得的融资仅是二级市场交易收益的1/10，大量资金流入二级市场投机商的腰包。从而CDM作为我国减排项目融资的主要途径，发挥的融资作用极其有限。同时，一级市场定价过低，造成项目运行因资金缺口较大而无法正常展开，影响了CDM效率的提高。
3.CDM项目风险较大。CDM项目启动与核证减排量签发之间的时间间隔很长，管理不到位，投资收益不确定，使得项目的预期收益小于项目的风险，即使是大的项目也无法避免这种风险，我国的风电项目亏损就是例证。项目注册审批程序复杂，审批慢，交易成本高等因素，造成CDM从开始启动到完工的整个周期，不断受到资金技术的困扰，缺乏实际所需要的新技术和难以获得项目投资人是CDM的最大障碍。另一方面，项目的批准和项目的启动运行之间所需要的时间超过一年，不论是否注册成功，前期投入的包装、设计等费用对企业来说都是不小的投入，加上无法预测CDM项目流程开始后至少30个月的财务回报，由此带来的不确定性风险增大。
4.CDM的交易成本高。CDM项目申请过程非常复杂，交易成本很高。项目开发商必须满足每一阶段所要求达到的条件。项目申请的难度很大，虽然简化了小规模项目申请的程序，但交易成本依然很高。项目协议文件正式签署时，要求开发商提供更详细的信息，包括项目未开展前的一系列研究：检测验证额外减排量的计划，预期减排的评估，采用CDM执行理事会已经认可的方法评估项目，以确定基线和检测程序等等。如果涉及的项目是新的，使用的评估方法未经CDM委员会同意，后期展期的方法也要提交CDM委员会批准，那么交易成本将更高。另外，CDM机制要求逐项阐述项目的额外性，要求披露项目常规业务或基准场景下的额外排放，导致项目的交易成本相当高。额外排放实际上是一个非常复杂的概念，斯特恩等人认为，很难建立方法披露中小企业部门经营的运输和能效项目排放的额外性，因此很难克服高的交易成本。
5.经营实体（DOE）制约着我国清洁机制市场的发展。经营实体（DOE）是由CDM执行理事会批准的独立的第三方机构，对CDM项目进行审查核定，经营实体对CDM的审定，对企业成功获得国际CDM注册起着决定性作用。国际上对参与CDM项目审定人员的素质和职业道德要求严格，国内符合要求的CDM审定机构数目极其有限，致使更多的项目等待审核，延长了项目的申请时间，增加了项目申请的难度和费用，降低了项目注册的成功率，项目不能及时通过CDM获得融资，加之审定机构对项目标准判断的人为性，导致项目申请成功率极低。
6.碳排放交易市场缺位。至今我国未建立真正意义上的碳排放交易市场，作为温室气体排放最大的供应商，未融入国际碳交易市场，造成CDM定价权的丧失，只能被动接受外国买方的低定价。CDM的低定价扭曲了资源的有效配置，导致碳资产这种稀缺资源，通过CDM机制流入发达国家，给我国的企业和国家带来了巨额损失。另外，缺乏专业咨询服务中介机构和专业人才，往往使好的CDM项目.因无法找到中介机构包装服务，而不得不放弃。 7.CDM项目的技术投入较少。国外与我国的CDM项目合作，以资金投入为主，技术投入较少，通过CDM项目引进的技术微乎其微，节能减排方面的技术引进更是甚少。主要是我国的知识产权保护法律的缺位，国外买方担心知识产权未能受到很好的保护，而只愿提供资金支持，不愿提供技术援助。另外，现在的技术引进程序复杂，缺乏可操作性，即便引进技术，也是发达国家淘汰的落后技术，核心技术始终受制于人，加之国内技术研发滞后，造成CDM项目未能达到如期更好的效果。
三、CDM的发展方向
1.改进CDM机制的设计。改进CDM机制设计，以更好地减少温室气体排放。一是应扩大CDM范围，覆盖我国更多部门的排放资源，如从小项目（如住宅、商业、运输）中获得碳信用，从能源电力部门、土地使用的变化和林业项目、碳捕获与封存等获得核证减排量。二是使CDM仅限于C02的排放项目，将能源部门、电力部门纳入CDM范围，对于HFC-23，则采取经济手段（如征收碳税等）抑制其排放。三是大力培育高素质的经营实体和专业人才团队，简化CDM审批程序和过程，降低项目的交易费用和不确定带来的风险，提高CDM项目的审批效率和速度。
2.逐步建立国内碳交易市场。我国CDM定价权缺失主要是碳交易市场的缺位所致，应借鉴国外建立相关碳交易的法律、法规、政策，在此基础上，尽快建立国内的碳交易市场，与国际碳市场接轨，争取更多碳交易的话语权，夺取碳资产的定价权，使CDM价格回归理性，避免财富通过不合理的碳价格流入发达国家。
3.加强国内金融业对CDM项目的支持。CDM从申请到最后批准中间间隔的时间较长，在真正获得外方资金支持之前，项目需要大量的资金投入，巨额的资金缺口延误了项目的展开。建议国内金融部门开展以核证减排量未来的现金流为抵押资产，降低贷款利率和资金本的要求，向CDM提供项目融资，解决项目被批准前的巨额资金缺口问题。
4.加强财税政策对CDM项目的支持。建立和完善低碳产业相关的财政税收法规，政策，设立财政转型专项基金，为CDM项目提供贴息或低息贷款，支持CDM项目的展开。减免CDM项目的税收，对于CDM项目引进的技术、购置的设备，给予一定的税收优惠及返还政策，激励企业引进消化吸收国外的先进技术，提高低碳产业的技术水平。
5。完善专利法，保护外商的低碳技术投资。完善我国的专利法及相关激励机制，对国外对我国CDM项目的技术援助，给予法律保护，打消国外投资者疑虑，同发达国家开展更多的基于技术支持的CDM项目合作。同时激励国内企业进行低碳技术研发，以掌握核心技术，占领竞争的至高点。
6.延长京都议定书承诺期。京都议定书第一承诺期2012年底将到期，未来CDM衔接性的目标不明确，第一承诺期的一些缔约方欲退出，这给后2012京都议定书带来了更多的不确定性，而低碳投资者的投资期一般在30～40年，京都议定书承诺期与投资者的投资期不匹配，必然将政策风险转嫁给投资者，建议延长京都承诺期的期限，这将有助于提供更清晰的碳价格，刺激低碳投资者的积极性。
（收稿日期：2012-09-23责任编辑：垠喜）
【关键词】CDM现状问题分析
【中图分类号】F205 【文献标识码】A 【文章编号】1004-6623（2012）05-0059-03
清洁发展机制（CDM）是发达国家低成本完成京都议定书承诺的减排量的最有效的方法。CDM旨在帮助发展中国家实现可持续发展，允许京都议定书附件I缔约方（工业化国家）为发展中国家的减排项目提供资金和技术支持，作为回报，发达国家获得CDM产生的核证减排量（CER），以抵补京都议定书承诺的减排量。CDM是基于项目的交易。目前，中国是CDM项目的最大供应方，京都附件I的有减排指标约束的国家是CDM项目的需求方。中国的CDM不管是交易量还是交易额都位居发展中国家之首，CDM为我国的低碳融资发挥着重要的作用。
一、中国CDM现状
截至2011年7月，中国已经批准了3154个清洁发展机制项目，主要集中在新能源和可再生能源、节能和提高能效、甲烷回收利用等方面。其中，已有1560个项目在联合国清洁发展机制执行理事会成功注册，占全世界注册项目总数的45.67%，已注册项目预计经核证的减排量（CER）年签发量约3.28亿吨二氧化碳当量，占全世界CO2排放总量的63.84%，为《京都议定书》的实施提供了支持。但是CDM在中国的执行中也存在诸多的问题，影响其作用的更好发挥。
二、中国CDM存在的问题
1.CDM主要集中于冰箱制造业的HFC-23排放项目。目前我国的CDM项目主要集中在冰箱制造业的HFC-23排放。HFC-23气体同样影响大气温度的升高，减少1吨的HFC-23对大气温度的影响，与减少1700吨CO2排放，对大气温度的影响是一样的，捕获与破坏HFC-23气体很容易产生大量的核证减排量，所以冰箱制造业的CDM项目同样能达到预期的减排功能。因此，发达国家很容易通过HFC-23项目产生的核证减排，抵补京都议定书承诺的减排量。但是CDM对能源电力部门（特别是火力发电厂）高的COs排放项目涉猎较少，在高碳技术被锁定的情况下，CDM未能解决能源部门长期需要减少C02的目标。
2.CDM项目定价过低。尽管中国是CDM最大的供应者，但是目前CDM主要由发达国家买方定价，中方只是CDM价格的被动接受者。一些发达国家从中国低价获得的核证减排量，经包装后再在二级市场上高价出售谋取暴利。一级市场CDM价格过低，如2009年中国的核证减排量每吨销售价为11欧元，而二级市场的交易价格每吨则高达19欧元，一、二级市场的核证减排量价差达10欧元左右，中国真正从CDM一级市场融到的资金远小于二级市场投机商的倒卖收入。再如中国的HFC-23项目，购买者在二级市场支付的价格大约是实际项目减排成本的10倍，即中方真正从项目获得的融资仅是二级市场交易收益的1/10，大量资金流入二级市场投机商的腰包。从而CDM作为我国减排项目融资的主要途径，发挥的融资作用极其有限。同时，一级市场定价过低，造成项目运行因资金缺口较大而无法正常展开，影响了CDM效率的提高。
3.CDM项目风险较大。CDM项目启动与核证减排量签发之间的时间间隔很长，管理不到位，投资收益不确定，使得项目的预期收益小于项目的风险，即使是大的项目也无法避免这种风险，我国的风电项目亏损就是例证。项目注册审批程序复杂，审批慢，交易成本高等因素，造成CDM从开始启动到完工的整个周期，不断受到资金技术的困扰，缺乏实际所需要的新技术和难以获得项目投资人是CDM的最大障碍。另一方面，项目的批准和项目的启动运行之间所需要的时间超过一年，不论是否注册成功，前期投入的包装、设计等费用对企业来说都是不小的投入，加上无法预测CDM项目流程开始后至少30个月的财务回报，由此带来的不确定性风险增大。
4.CDM的交易成本高。CDM项目申请过程非常复杂，交易成本很高。项目开发商必须满足每一阶段所要求达到的条件。项目申请的难度很大，虽然简化了小规模项目申请的程序，但交易成本依然很高。项目协议文件正式签署时，要求开发商提供更详细的信息，包括项目未开展前的一系列研究：检测验证额外减排量的计划，预期减排的评估，采用CDM执行理事会已经认可的方法评估项目，以确定基线和检测程序等等。如果涉及的项目是新的，使用的评估方法未经CDM委员会同意，后期展期的方法也要提交CDM委员会批准，那么交易成本将更高。另外，CDM机制要求逐项阐述项目的额外性，要求披露项目常规业务或基准场景下的额外排放，导致项目的交易成本相当高。额外排放实际上是一个非常复杂的概念，斯特恩等人认为，很难建立方法披露中小企业部门经营的运输和能效项目排放的额外性，因此很难克服高的交易成本。
5.经营实体（DOE）制约着我国清洁机制市场的发展。经营实体（DOE）是由CDM执行理事会批准的独立的第三方机构，对CDM项目进行审查核定，经营实体对CDM的审定，对企业成功获得国际CDM注册起着决定性作用。国际上对参与CDM项目审定人员的素质和职业道德要求严格，国内符合要求的CDM审定机构数目极其有限，致使更多的项目等待审核，延长了项目的申请时间，增加了项目申请的难度和费用，降低了项目注册的成功率，项目不能及时通过CDM获得融资，加之审定机构对项目标准判断的人为性，导致项目申请成功率极低。
6.碳排放交易市场缺位。至今我国未建立真正意义上的碳排放交易市场，作为温室气体排放最大的供应商，未融入国际碳交易市场，造成CDM定价权的丧失，只能被动接受外国买方的低定价。CDM的低定价扭曲了资源的有效配置，导致碳资产这种稀缺资源，通过CDM机制流入发达国家，给我国的企业和国家带来了巨额损失。另外，缺乏专业咨询服务中介机构和专业人才，往往使好的CDM项目.因无法找到中介机构包装服务，而不得不放弃。 7.CDM项目的技术投入较少。国外与我国的CDM项目合作，以资金投入为主，技术投入较少，通过CDM项目引进的技术微乎其微，节能减排方面的技术引进更是甚少。主要是我国的知识产权保护法律的缺位，国外买方担心知识产权未能受到很好的保护，而只愿提供资金支持，不愿提供技术援助。另外，现在的技术引进程序复杂，缺乏可操作性，即便引进技术，也是发达国家淘汰的落后技术，核心技术始终受制于人，加之国内技术研发滞后，造成CDM项目未能达到如期更好的效果。
三、CDM的发展方向
1.改进CDM机制的设计。改进CDM机制设计，以更好地减少温室气体排放。一是应扩大CDM范围，覆盖我国更多部门的排放资源，如从小项目（如住宅、商业、运输）中获得碳信用，从能源电力部门、土地使用的变化和林业项目、碳捕获与封存等获得核证减排量。二是使CDM仅限于C02的排放项目，将能源部门、电力部门纳入CDM范围，对于HFC-23，则采取经济手段（如征收碳税等）抑制其排放。三是大力培育高素质的经营实体和专业人才团队，简化CDM审批程序和过程，降低项目的交易费用和不确定带来的风险，提高CDM项目的审批效率和速度。
2.逐步建立国内碳交易市场。我国CDM定价权缺失主要是碳交易市场的缺位所致，应借鉴国外建立相关碳交易的法律、法规、政策，在此基础上，尽快建立国内的碳交易市场，与国际碳市场接轨，争取更多碳交易的话语权，夺取碳资产的定价权，使CDM价格回归理性，避免财富通过不合理的碳价格流入发达国家。
3.加强国内金融业对CDM项目的支持。CDM从申请到最后批准中间间隔的时间较长，在真正获得外方资金支持之前，项目需要大量的资金投入，巨额的资金缺口延误了项目的展开。建议国内金融部门开展以核证减排量未来的现金流为抵押资产，降低贷款利率和资金本的要求，向CDM提供项目融资，解决项目被批准前的巨额资金缺口问题。
4.加强财税政策对CDM项目的支持。建立和完善低碳产业相关的财政税收法规，政策，设立财政转型专项基金，为CDM项目提供贴息或低息贷款，支持CDM项目的展开。减免CDM项目的税收，对于CDM项目引进的技术、购置的设备，给予一定的税收优惠及返还政策，激励企业引进消化吸收国外的先进技术，提高低碳产业的技术水平。
5。完善专利法，保护外商的低碳技术投资。完善我国的专利法及相关激励机制，对国外对我国CDM项目的技术援助，给予法律保护，打消国外投资者疑虑，同发达国家开展更多的基于技术支持的CDM项目合作。同时激励国内企业进行低碳技术研发，以掌握核心技术，占领竞争的至高点。
6.延长京都议定书承诺期。京都议定书第一承诺期2012年底将到期，未来CDM衔接性的目标不明确，第一承诺期的一些缔约方欲退出，这给后2012京都议定书带来了更多的不确定性，而低碳投资者的投资期一般在30～40年，京都议定书承诺期与投资者的投资期不匹配，必然将政策风险转嫁给投资者，建议延长京都承诺期的期限，这将有助于提供更清晰的碳价格，刺激低碳投资者的积极性。
（收稿日期：2012-09-23责任编辑：垠喜）