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随着改革开放的深入和市场经济的发展，我国中小企业在国民经济运行中也发挥着越来越重要的作用，成为促进经济发展不可替代的重要力量。中小企业占我国企业总数的99％，提供的就业岗位占到75％以上。但中小企业面临的市场环境仍然不容乐观，中小企业发展依然受到筹资难、融资难的制约。对此本文做简要分析。
一、中小企业融资现状
在货币紧缩的环境中，为保持最佳盈利水平，银行必然转变信贷偏好。由于上市公司、企业集团、大型企业、重点项目的信贷资金风险较低，而且往往派生大量的中间业务，因而他们往往会成为各商业银行优先放款的目标。相反，中小企业由于项目较小、企业发展前景充满不确定性等原因，在竞争中必然处于劣势，银行信贷“保大放小”的做法成为必然，中小企业资金链面临严峻考验。另外，中小企业融资难与当前银行体制也有密切关系。1995年国务院决定在大中城市组建地方股份制性质的城市商业银行，城商行的市场定位在于服务地方经济、服务中小企业和城市居民。但实际运作过程中，城商行并非坚持在本地区“做精、做强”，而是与一些大中型商业银行一样选择“做大做强”。比如江苏省内无锡、苏州、南通等10家城商行合并为江苏银行，徽商银行在安徽全省设立多家分支机构；南京银行、宁波银行及上海银行则突破行政区划，在全国开展业务，个别地区级城商行还在省会城市设置分行，一些城商行名不副实，导致地区性金融缺位，中小企业融资面临体制性制约。
江苏、浙江两省是我国中小企业较多的省份，尽管民营经济发达，但个体及私人企业短期贷款与本省短期贷款总量相比，还是处于很低的水平，一直以来都没有突破8％的比例，这从侧面反映了中小企业贷款偏低、偏难的问题。自2007年以来，我国银行信贷总量增幅不断下降，金融机沟信贷总量在2007年下半年逐步趋缓，2008年出现逐步回落的态势。数据显示，浙江省工、农、中、建行2008年1－4月新增贷款为1093.69亿元，同比减少了1／4，其中浙江省工行1－4月新增小企业贷款13亿元，同比减少85亿元，仅为同期的1／7不到。货币信贷总量的下降将导致企业资金缺口难以弥补，中小企业本来分享的信贷份额就较低，在此基础上进一步压缩贷款将对中小企业融资产生较大的边际影响，中小企业融资成本更加沉重。目前，银行对中小企业的贷款利率普遍上浮30－40％，个别的接近高达80％，同时不少银行还要求企业存单质押，使国有银行综合融资率达到了11.65％，股份制银行综合融资率达到了15.4％，如果是担保贷款，加上担保机构平均2到3个百分点的担保费率，中小企业承担的融资成本更高。
二、中小企业融资难的原因分析
资金紧缺是困扰中小企业的老大难问题。导致中小企业融资困难的原因，可以从企业外部环境和企业自身存在的问题两个方面进行分析：
(一)中小企业融资的外部环境
1、政府扶持的力度不足。目前，尽管政府对中小企业扶持的力度已经大大加强，中央财政地方财政都设立了中小企业发的专门基金，但从总体上看，中小企业从政府部门获得财政支持的难度仍然较大。这是因为：政府专项基金数量有限，而中小企业数量太多，因而是杯水车薪，无济于事；政府要求的条件较多，门槛较高，一般中小企业难以跨越，即使出台了一些政策也缺乏针对性和具体指导。因而，政府的资助很难为中小企业排忧解难。另外，针对中小企业贷款难、担保难的问题，国家虽然出台了一些相关的政策，但还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，大多数社会资源和银行贷款依然都流向了大企业。
2、缺少为中小企业发展服务的金融机构。我国目前虽然已建立起市场主体多元化的金融格局，但国有商业银行仍处于行业垄断地位，现有的几家股份制银行和地方性金融机构不仅数量有限，而且与国有商业银行业务趋同、市场趋同，没有充分发挥自身优势，制定准确合理的市场定位战略，导致金融体系中缺乏与国有大银行合理搭配的区域性、地方性金融机构，中小企业难以得到有利的金融支持。例如：民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了，其他新组建的城市商业银行原来也是面向中小企业的，可由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。
3、正规融资渠道单一。应该说当前可供中小企业选择的融资渠道还是比较多的，包括银行贷款、票据融资、发行股票、发行债券、租赁融资、利用外资、商业信用融资、股份合作及风险投资等，然而多数中小企业除了金融机构贷款以外，很少运用其他正规的融资方式。如：嘉兴区域企业融资主要靠银行贷款，即使如天通电子、民丰特纸、钱江生化等上市公司，如海宁卡森、桐昆集团等区域内优势企业，在其全部负债中，银行贷款也占到50％左右。
4、缺乏有效的信用担保体系。我国的信用担保体系发展只有短短的十几年的时间，全国的中小企业信用担保体系尚未建立，大多数信用担保机构规模較小。由于中小企业承担着解决城镇就业、增加居民收入、维持社会稳定等社会职能，因此政府通过建立政策性金融机构为中小企业提供信用担保和资金支持，就应成为政府解决信贷市场失效而提供的公共产品，从而有助于大批具有良好发展前景的中小企业走出融资困境，走上持续发展的轨道，进而带来巨大的经济效益和社会效益。然而到目前为止，虽然国内多个城市已经建立了中小企业信用担保机构和中小企业发展基金。但是，目前我国担保公司的担保能力与实际需求之间还存在巨大的差距。
5、吸引外资较难。在对外开放条件下，吸引外资确是解决资金困难的有效途径。但这一途径对中小企业来说，并不那么通畅。中小企业技术水平较低，加上金融市场不够完善，以及行政干预、体制缺陷的存在，一般很难受到外资的青睐。即使是中小型高新技术企业，由于国内的金融市场的开放极为有限，国外的风险资本一时还无法进来，因而他们的融资也十分困难。
(二)中小企业自身存在的问题
就一般因素而言，主要是与其他企业相比，银行等外部投资者对中小企业的融资时必须考虑其4个特点：经营易受外部环境的影响，或者说企业存续的变数大、风险大；实物资产少且一般流动性差，负债能力极为有限；类型多，资金需求一次性量小、频率高，导致融资复杂性加大，融资的成本和代价高；信息透明度极低，进而与金融机构之间的信息不对称问题非常严重。显然，这几个特点直接决定了中小企业融资是一种极为特殊的金融活动，进而中小企业融资难也就构成了一个世界性的经济现象。
三、改善中小企业融资状况的对策
(一)中小企业自身的努力
1、建立健全财务制度，对外展示可信的财务形象，积极营造与银行或其资金提供方之间的财务互信基础。
2、正确披露企业真实财务实力，真实反映企业实际资产、销售、负债情况。
3、积极利用银行提供的结算渠道体系，规范企业资金周转方式，充分利用银行承兑汇票等票据融资便利，充分利用合作企业提供的商业信用融资便利。
(二)銀行方面的努力
1、继续深化合作金融体制改革。要通过增资扩股、兼并等方式继续整合合作金融机构，完善内部治理结构，推进结算清算等系统网络建设，提升金融服务功能，增强合作金融机构对中小企业的金融支持作用。
2、建立主要为中小企业融资服务的地方性中小商业银行体系。当前银行体系改革可以采取建立国有大银行主要为大企业服务，地方性中小商业银行主要为中小企业服务的分工协作的银行体系，有利于促进经济增长，提高银行业的经济效益。在发展地方性中小商业银行时，可采取股份集资的方式，允许民间资本进入银行，这有利于把民间借贷纳入正常的融资体系，使底下金融浮出水面，降低中小企业融资成本。
3、加快金融服务商品改革与创新。如可以在充分评估的基础上，对经营良好的企业试行信用贷款；在确保真实贸易的背景下，试行由大型优质企业签发的商业汇票贴现业务，或试行中小企业对大型优势企业应收账款质押贷款业务；可以考虑试办股权质押或人寿保险单质押贷款，或中小企业拥有的全国驰名商标等无形资产质押贷款业务，扩大中小企业的抵质押贷款范围。
(三)社会方面的努力
1、督促中小企业加强信用管理。工商税务部门要通过监督检查及舆论宣传，督促引导中小企业健全会计制度，加强财务管理，信守合同，建立信用管理制度和加强信用管理。
2、继续完善社会信用中介体系。通过完善法律法规逐步使民间借贷行为合法化，引导与规范民间借贷行为，保护民间借贷双方的正当权益，逐步扩大民间借贷在企业融资中的作用。
3、及时拓展中小企业融资方式与渠道。我国可大力培育非银行金融机构，逐步完善金融市场，为中小企业提供形式多样的金融产品，主要措施有：培育商业金融公司，大力发展担保信贷。进一步完善各类贷款担保机构，开展应收账款贴现融资、存货融资等融资业务，以适应中小企业抵押贷款的灵活性需要。鼓励保险公司开发更多面向中小企业的保险贷款，如保险单贷款和抵押贷款。鼓励证券公司开发以中小企业持有的证券或债券为抵押的贷款业务。尽快实现融资租赁业对内开放，允许厂商融资租赁公司低门槛准入，开展贸易信贷(即供货方以无息、分期偿还条件向小企业融资，实质是分期付款)、设备供应商提供的贸易信贷等融资业务。成立储蓄贷款协会等非银行金融机构，专门为不动产等风险较低的单项业务提供专业贷款。
4、政府应采取有效措施，加大支持力度。如美国专门成立了中小企业管理局，在20世纪50年代即建立了中小企业资金援助制度，由中小企业管理局直接向中小企业贷款，贷款基金来自财政预算，形式主要有保证贷款、直接贷款、协调贷款，贷款利率都低于市场利率。此外，美国中小企业管理局还特许和资助了由私人所有和经营的中小企业投资公司，该类公司专门向具有较高风险而难于从一般渠道得到投资支持的中小企业提供贷款和投资。这些措施都为我国政府支持中小企业融资提供了借鉴，为此，建议政府可采取以下几项措施：一是尽快成立或明确类似于美国中小企业管理局的政府管理机构，统筹协调、支持促进中小企业的发展。二是尽快建立以援助中小企业为战略目标，强化其“造血功能”为宗旨，由政府财政支持为背景的政策性金融机构。政府提供财政资金，对支持中小企业创业和创新的小额贷款给予支持，如对中小企业的“技术改造贷款”发放实行贴息政策；对创业者给予小额贷款和贴息支持。三是积极扶持并试办各种便利于中小企业融资的地方性民间投资公司、风险资本投资公司，专门向具有较高风险而难于从一般渠道得到投资支持的中小企业(尤其是高风险、高收益的科技型企业)提供贷款和投资，及时促进科研成果商业化。
一、中小企业融资现状
在货币紧缩的环境中，为保持最佳盈利水平，银行必然转变信贷偏好。由于上市公司、企业集团、大型企业、重点项目的信贷资金风险较低，而且往往派生大量的中间业务，因而他们往往会成为各商业银行优先放款的目标。相反，中小企业由于项目较小、企业发展前景充满不确定性等原因，在竞争中必然处于劣势，银行信贷“保大放小”的做法成为必然，中小企业资金链面临严峻考验。另外，中小企业融资难与当前银行体制也有密切关系。1995年国务院决定在大中城市组建地方股份制性质的城市商业银行，城商行的市场定位在于服务地方经济、服务中小企业和城市居民。但实际运作过程中，城商行并非坚持在本地区“做精、做强”，而是与一些大中型商业银行一样选择“做大做强”。比如江苏省内无锡、苏州、南通等10家城商行合并为江苏银行，徽商银行在安徽全省设立多家分支机构；南京银行、宁波银行及上海银行则突破行政区划，在全国开展业务，个别地区级城商行还在省会城市设置分行，一些城商行名不副实，导致地区性金融缺位，中小企业融资面临体制性制约。
江苏、浙江两省是我国中小企业较多的省份，尽管民营经济发达，但个体及私人企业短期贷款与本省短期贷款总量相比，还是处于很低的水平，一直以来都没有突破8％的比例，这从侧面反映了中小企业贷款偏低、偏难的问题。自2007年以来，我国银行信贷总量增幅不断下降，金融机沟信贷总量在2007年下半年逐步趋缓，2008年出现逐步回落的态势。数据显示，浙江省工、农、中、建行2008年1－4月新增贷款为1093.69亿元，同比减少了1／4，其中浙江省工行1－4月新增小企业贷款13亿元，同比减少85亿元，仅为同期的1／7不到。货币信贷总量的下降将导致企业资金缺口难以弥补，中小企业本来分享的信贷份额就较低，在此基础上进一步压缩贷款将对中小企业融资产生较大的边际影响，中小企业融资成本更加沉重。目前，银行对中小企业的贷款利率普遍上浮30－40％，个别的接近高达80％，同时不少银行还要求企业存单质押，使国有银行综合融资率达到了11.65％，股份制银行综合融资率达到了15.4％，如果是担保贷款，加上担保机构平均2到3个百分点的担保费率，中小企业承担的融资成本更高。
二、中小企业融资难的原因分析
资金紧缺是困扰中小企业的老大难问题。导致中小企业融资困难的原因，可以从企业外部环境和企业自身存在的问题两个方面进行分析：
(一)中小企业融资的外部环境
1、政府扶持的力度不足。目前，尽管政府对中小企业扶持的力度已经大大加强，中央财政地方财政都设立了中小企业发的专门基金，但从总体上看，中小企业从政府部门获得财政支持的难度仍然较大。这是因为：政府专项基金数量有限，而中小企业数量太多，因而是杯水车薪，无济于事；政府要求的条件较多，门槛较高，一般中小企业难以跨越，即使出台了一些政策也缺乏针对性和具体指导。因而，政府的资助很难为中小企业排忧解难。另外，针对中小企业贷款难、担保难的问题，国家虽然出台了一些相关的政策，但还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，大多数社会资源和银行贷款依然都流向了大企业。
2、缺少为中小企业发展服务的金融机构。我国目前虽然已建立起市场主体多元化的金融格局，但国有商业银行仍处于行业垄断地位，现有的几家股份制银行和地方性金融机构不仅数量有限，而且与国有商业银行业务趋同、市场趋同，没有充分发挥自身优势，制定准确合理的市场定位战略，导致金融体系中缺乏与国有大银行合理搭配的区域性、地方性金融机构，中小企业难以得到有利的金融支持。例如：民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了，其他新组建的城市商业银行原来也是面向中小企业的，可由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。
3、正规融资渠道单一。应该说当前可供中小企业选择的融资渠道还是比较多的，包括银行贷款、票据融资、发行股票、发行债券、租赁融资、利用外资、商业信用融资、股份合作及风险投资等，然而多数中小企业除了金融机构贷款以外，很少运用其他正规的融资方式。如：嘉兴区域企业融资主要靠银行贷款，即使如天通电子、民丰特纸、钱江生化等上市公司，如海宁卡森、桐昆集团等区域内优势企业，在其全部负债中，银行贷款也占到50％左右。
4、缺乏有效的信用担保体系。我国的信用担保体系发展只有短短的十几年的时间，全国的中小企业信用担保体系尚未建立，大多数信用担保机构规模較小。由于中小企业承担着解决城镇就业、增加居民收入、维持社会稳定等社会职能，因此政府通过建立政策性金融机构为中小企业提供信用担保和资金支持，就应成为政府解决信贷市场失效而提供的公共产品，从而有助于大批具有良好发展前景的中小企业走出融资困境，走上持续发展的轨道，进而带来巨大的经济效益和社会效益。然而到目前为止，虽然国内多个城市已经建立了中小企业信用担保机构和中小企业发展基金。但是，目前我国担保公司的担保能力与实际需求之间还存在巨大的差距。
5、吸引外资较难。在对外开放条件下，吸引外资确是解决资金困难的有效途径。但这一途径对中小企业来说，并不那么通畅。中小企业技术水平较低，加上金融市场不够完善，以及行政干预、体制缺陷的存在，一般很难受到外资的青睐。即使是中小型高新技术企业，由于国内的金融市场的开放极为有限，国外的风险资本一时还无法进来，因而他们的融资也十分困难。
(二)中小企业自身存在的问题
就一般因素而言，主要是与其他企业相比，银行等外部投资者对中小企业的融资时必须考虑其4个特点：经营易受外部环境的影响，或者说企业存续的变数大、风险大；实物资产少且一般流动性差，负债能力极为有限；类型多，资金需求一次性量小、频率高，导致融资复杂性加大，融资的成本和代价高；信息透明度极低，进而与金融机构之间的信息不对称问题非常严重。显然，这几个特点直接决定了中小企业融资是一种极为特殊的金融活动，进而中小企业融资难也就构成了一个世界性的经济现象。
三、改善中小企业融资状况的对策
(一)中小企业自身的努力
1、建立健全财务制度，对外展示可信的财务形象，积极营造与银行或其资金提供方之间的财务互信基础。
2、正确披露企业真实财务实力，真实反映企业实际资产、销售、负债情况。
3、积极利用银行提供的结算渠道体系，规范企业资金周转方式，充分利用银行承兑汇票等票据融资便利，充分利用合作企业提供的商业信用融资便利。
(二)銀行方面的努力
1、继续深化合作金融体制改革。要通过增资扩股、兼并等方式继续整合合作金融机构，完善内部治理结构，推进结算清算等系统网络建设，提升金融服务功能，增强合作金融机构对中小企业的金融支持作用。
2、建立主要为中小企业融资服务的地方性中小商业银行体系。当前银行体系改革可以采取建立国有大银行主要为大企业服务，地方性中小商业银行主要为中小企业服务的分工协作的银行体系，有利于促进经济增长，提高银行业的经济效益。在发展地方性中小商业银行时，可采取股份集资的方式，允许民间资本进入银行，这有利于把民间借贷纳入正常的融资体系，使底下金融浮出水面，降低中小企业融资成本。
3、加快金融服务商品改革与创新。如可以在充分评估的基础上，对经营良好的企业试行信用贷款；在确保真实贸易的背景下，试行由大型优质企业签发的商业汇票贴现业务，或试行中小企业对大型优势企业应收账款质押贷款业务；可以考虑试办股权质押或人寿保险单质押贷款，或中小企业拥有的全国驰名商标等无形资产质押贷款业务，扩大中小企业的抵质押贷款范围。
(三)社会方面的努力
1、督促中小企业加强信用管理。工商税务部门要通过监督检查及舆论宣传，督促引导中小企业健全会计制度，加强财务管理，信守合同，建立信用管理制度和加强信用管理。
2、继续完善社会信用中介体系。通过完善法律法规逐步使民间借贷行为合法化，引导与规范民间借贷行为，保护民间借贷双方的正当权益，逐步扩大民间借贷在企业融资中的作用。
3、及时拓展中小企业融资方式与渠道。我国可大力培育非银行金融机构，逐步完善金融市场，为中小企业提供形式多样的金融产品，主要措施有：培育商业金融公司，大力发展担保信贷。进一步完善各类贷款担保机构，开展应收账款贴现融资、存货融资等融资业务，以适应中小企业抵押贷款的灵活性需要。鼓励保险公司开发更多面向中小企业的保险贷款，如保险单贷款和抵押贷款。鼓励证券公司开发以中小企业持有的证券或债券为抵押的贷款业务。尽快实现融资租赁业对内开放，允许厂商融资租赁公司低门槛准入，开展贸易信贷(即供货方以无息、分期偿还条件向小企业融资，实质是分期付款)、设备供应商提供的贸易信贷等融资业务。成立储蓄贷款协会等非银行金融机构，专门为不动产等风险较低的单项业务提供专业贷款。
4、政府应采取有效措施，加大支持力度。如美国专门成立了中小企业管理局，在20世纪50年代即建立了中小企业资金援助制度，由中小企业管理局直接向中小企业贷款，贷款基金来自财政预算，形式主要有保证贷款、直接贷款、协调贷款，贷款利率都低于市场利率。此外，美国中小企业管理局还特许和资助了由私人所有和经营的中小企业投资公司，该类公司专门向具有较高风险而难于从一般渠道得到投资支持的中小企业提供贷款和投资。这些措施都为我国政府支持中小企业融资提供了借鉴，为此，建议政府可采取以下几项措施：一是尽快成立或明确类似于美国中小企业管理局的政府管理机构，统筹协调、支持促进中小企业的发展。二是尽快建立以援助中小企业为战略目标，强化其“造血功能”为宗旨，由政府财政支持为背景的政策性金融机构。政府提供财政资金，对支持中小企业创业和创新的小额贷款给予支持，如对中小企业的“技术改造贷款”发放实行贴息政策；对创业者给予小额贷款和贴息支持。三是积极扶持并试办各种便利于中小企业融资的地方性民间投资公司、风险资本投资公司，专门向具有较高风险而难于从一般渠道得到投资支持的中小企业(尤其是高风险、高收益的科技型企业)提供贷款和投资，及时促进科研成果商业化。