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8月份随着国内主产区新麦市场流通粮源的减少，新麦收购进度明显放缓，市场主体看涨预期增强；与国内麦价稳中偏强相比，国际麦价则受制于供需宽松格局，其延续弱势运行格局，内外价差继续处于高位。
麦市购销较为平缓
小麦价格稳中偏强
8月份随着国内主产区新麦收购工作的推进，市场流通粮源明显减少，收购进度较为平缓。截至8月20日，河南、江苏等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦4716万吨，较上月同期增加917.5万吨，比上年同期减少499万吨。市场流通粮源的减少以及大型面企的采购需求渐趋好转一定程度上提振小麦市场价格。截至8月底，江苏兴化地区大型面粉加工企业新产红小麦挂牌收购价2520元/吨，较月初上涨70元/吨；山东菏泽东明地区大型面粉加工企业新麦收购价2534元/吨，较月初上涨24-34元/吨；河南新乡地区大型面粉加工企业新麦收购价2570元/吨，较月初上涨40元/吨；河北衡水深州地区大型面粉加工企业新麦收购价2580元/吨，较月初持平。主产区大型面粉加工企业新麦采购价格的上提一定程度上提振市场主体看涨心态，同时也反映部分区域市场流通粮源采购难度较大。
临储麦“量淡价低”
小麦期价区间震荡
8月份国家临储小麦拍卖市场共进行4次，整体成交情况呈现“量价齐跌”格局，累计投放粮源1987.1476万吨，实际成交106.7972万吨，平均成交率5.37%，成交均价2279.83元/吨。相比之下，7月份国家临储小麦拍卖市场共进行5次，累计投放粮源2495.9675万吨，实际成交235.7194万吨，平均成交率9.44%，成交均价2329.36元/吨。因优质粮源偏紧，8月份主产区优质小麦收购价格整体高位平稳，山东济宁地区济南17收购价2700元/吨，较月初持稳；河南延津地区郑麦366收购价2660元/吨，较月初持平；河北石家庄地区藁优2018收购价2640元/吨，较月初持平。受此影响，国内小麦期价呈现8月份整体呈现高位区间震荡格局，截至8月30日强麦1401合约期价报收于2742元/吨，较月初的2733元/吨，上涨9元/吨，涨幅0.33%；期间最高价2752元/吨，最低价2691元/吨，波动幅度61元/吨。
供需宽松压制明显
国际麦价延续弱势
美国农业部8月小麦供需报告预计2013/2014年度全球小麦产量为7.0538亿吨，比上月预计数调增758万吨，比上年度增加5011万吨；总供给量为8.798亿吨，比上月预计数调增753万吨，比上年度增加2496万吨；期末库存为1.7299亿吨，比上月预计数调增61万吨，比上年度减少143万吨。由于前期国际玉米价格的大幅下跌，也使得亚洲谷物买家使用玉米取代饲料小麦，降低成本。国际小麦供需格局宽松使得其价格上行阻力加大，8月中下旬，虽在天气市的炒作下，玉米、大豆等临池农产品价格大幅上涨，一定程度上提振小麦价格，但麦价8月份整体仍走低。截至8月30日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦12月合约期价报收654.5美分/蒲式耳，较8月初下跌21.5美分/蒲式耳，跌幅3.18%；相比之下，美黄豆11月合约期价报收于1357.5美分/蒲式耳，涨幅12.7%；美玉米12月合约期价报收于480.5美分/蒲式耳，涨幅0.42%。截至8月29日，12月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为265.4美元/吨，到国内口岸完税后总成本约为2271元/吨，较上年同期下跌710元/吨。
终端需求提振有限
玉米市场行情走弱
8月份，由于面粉市场仍处于季节性消费淡季，其制粉需求未出现明显改观，面粉市场行情稳中偏弱运行，而麸皮市场价格则出现明显下跌，这很大程度上降低面粉加工企业的利润空间。自8月下旬部分区域面粉走货情况好转，面粉市场价格有所上调，一定程度上显示终端需求渐趋好转。山东德州地区面粉加工企业特一粉出厂价3160元/吨，较月初下跌40元/吨；河北石家庄地区特一粉出厂价3060元/吨，较月初下跌40元/吨；河南新乡地区特一粉出厂价3000元/吨，较月初持平。玉米市场行情受制于终端需求不旺等因素制约，其价格有所走弱，其中北方鲅鱼圈港港口收购玉米主流价格为2310-2320元/吨，较月初的2340-2350元/吨，下跌30-40元/吨；广东港东北优质玉米成交价格为2440-2450元/吨，较月初的2470-2480元/吨，下跌30-40元/吨。截至8月30日，大连商品交易所玉米1401合约期价报收于2320元/吨，较月初的2338元/吨，下跌18元/吨，跌幅0.77%。
需求旺季渐趋来临
关注购销主体心理博弈
9月份随着天气逐步转凉、大中专院校相继开学以及后期的“双节效应”提振，面粉的购销将逐步改观，面粉加工企业的开工情况将有所提高，小麦的市场采购需求将趋于好转，这将推动小麦市场价格的上涨。后期建议关注购销主体之间的心理博弈以及区域性大型面粉加工企业的采购动态，这将一定程度上影响小麦市场价格的波动空间。
麦市购销较为平缓
小麦价格稳中偏强
8月份随着国内主产区新麦收购工作的推进，市场流通粮源明显减少，收购进度较为平缓。截至8月20日，河南、江苏等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦4716万吨，较上月同期增加917.5万吨，比上年同期减少499万吨。市场流通粮源的减少以及大型面企的采购需求渐趋好转一定程度上提振小麦市场价格。截至8月底，江苏兴化地区大型面粉加工企业新产红小麦挂牌收购价2520元/吨，较月初上涨70元/吨；山东菏泽东明地区大型面粉加工企业新麦收购价2534元/吨，较月初上涨24-34元/吨；河南新乡地区大型面粉加工企业新麦收购价2570元/吨，较月初上涨40元/吨；河北衡水深州地区大型面粉加工企业新麦收购价2580元/吨，较月初持平。主产区大型面粉加工企业新麦采购价格的上提一定程度上提振市场主体看涨心态，同时也反映部分区域市场流通粮源采购难度较大。
临储麦“量淡价低”
小麦期价区间震荡
8月份国家临储小麦拍卖市场共进行4次，整体成交情况呈现“量价齐跌”格局，累计投放粮源1987.1476万吨，实际成交106.7972万吨，平均成交率5.37%，成交均价2279.83元/吨。相比之下，7月份国家临储小麦拍卖市场共进行5次，累计投放粮源2495.9675万吨，实际成交235.7194万吨，平均成交率9.44%，成交均价2329.36元/吨。因优质粮源偏紧，8月份主产区优质小麦收购价格整体高位平稳，山东济宁地区济南17收购价2700元/吨，较月初持稳；河南延津地区郑麦366收购价2660元/吨，较月初持平；河北石家庄地区藁优2018收购价2640元/吨，较月初持平。受此影响，国内小麦期价呈现8月份整体呈现高位区间震荡格局，截至8月30日强麦1401合约期价报收于2742元/吨，较月初的2733元/吨，上涨9元/吨，涨幅0.33%；期间最高价2752元/吨，最低价2691元/吨，波动幅度61元/吨。
供需宽松压制明显
国际麦价延续弱势
美国农业部8月小麦供需报告预计2013/2014年度全球小麦产量为7.0538亿吨，比上月预计数调增758万吨，比上年度增加5011万吨；总供给量为8.798亿吨，比上月预计数调增753万吨，比上年度增加2496万吨；期末库存为1.7299亿吨，比上月预计数调增61万吨，比上年度减少143万吨。由于前期国际玉米价格的大幅下跌，也使得亚洲谷物买家使用玉米取代饲料小麦，降低成本。国际小麦供需格局宽松使得其价格上行阻力加大，8月中下旬，虽在天气市的炒作下，玉米、大豆等临池农产品价格大幅上涨，一定程度上提振小麦价格，但麦价8月份整体仍走低。截至8月30日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦12月合约期价报收654.5美分/蒲式耳，较8月初下跌21.5美分/蒲式耳，跌幅3.18%；相比之下，美黄豆11月合约期价报收于1357.5美分/蒲式耳，涨幅12.7%；美玉米12月合约期价报收于480.5美分/蒲式耳，涨幅0.42%。截至8月29日，12月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为265.4美元/吨，到国内口岸完税后总成本约为2271元/吨，较上年同期下跌710元/吨。
终端需求提振有限
玉米市场行情走弱
8月份，由于面粉市场仍处于季节性消费淡季，其制粉需求未出现明显改观，面粉市场行情稳中偏弱运行，而麸皮市场价格则出现明显下跌，这很大程度上降低面粉加工企业的利润空间。自8月下旬部分区域面粉走货情况好转，面粉市场价格有所上调，一定程度上显示终端需求渐趋好转。山东德州地区面粉加工企业特一粉出厂价3160元/吨，较月初下跌40元/吨；河北石家庄地区特一粉出厂价3060元/吨，较月初下跌40元/吨；河南新乡地区特一粉出厂价3000元/吨，较月初持平。玉米市场行情受制于终端需求不旺等因素制约，其价格有所走弱，其中北方鲅鱼圈港港口收购玉米主流价格为2310-2320元/吨，较月初的2340-2350元/吨，下跌30-40元/吨；广东港东北优质玉米成交价格为2440-2450元/吨，较月初的2470-2480元/吨，下跌30-40元/吨。截至8月30日，大连商品交易所玉米1401合约期价报收于2320元/吨，较月初的2338元/吨，下跌18元/吨，跌幅0.77%。
需求旺季渐趋来临
关注购销主体心理博弈
9月份随着天气逐步转凉、大中专院校相继开学以及后期的“双节效应”提振，面粉的购销将逐步改观，面粉加工企业的开工情况将有所提高，小麦的市场采购需求将趋于好转，这将推动小麦市场价格的上涨。后期建议关注购销主体之间的心理博弈以及区域性大型面粉加工企业的采购动态，这将一定程度上影响小麦市场价格的波动空间。