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[摘 要] 随着服务贸易总协定的签订以及加入WTO对具体承诺的实施,上海成为对外商直接投资(FDI)最具有吸引力的地方。本文在对上海服务业利用外资进行现状分析的基础上,对上海市服务业FDI与服务业增加值的协整关系和因果关系进行了检验。得出了上海服务业的经济发展是引起FDI增加的原因之一。
[关键词] 服务业 FDI 协整 格兰杰因果关系
世界经济一体化与经济全球化是近年来世界经济发展中最为亮丽的景观,我们认为,其实质是一场世界范围内的资源整合运动。国际投资正是这场运动的重要推动力,因为国际投资借由国际货币资本和产业资本的跨国界运营,实现了资本、劳动、技术、管理等一揽子生产要素的跨国流动与配置,从而增强了国际间的金融联系、生产联系与贸易联系。国际直接投资早期主要集中在制造业,20世纪80年代全球国际直接投资的重点开始逐步转向服务业,特别是近年来服务贸易的发展,使服务业外商直接投资发展迅速,已经成为国际投资的新引擎。当前服务业投资已经成为国际直接投资的主流之一。
随着服务贸易总协定的签订以及加入WTO对具体承诺的实施,上海成为对外商直接投资(FDI)最具有吸引力的地方,2008年,上海服务业实际利用外资达到68.35亿美元,占外商直接投资比重为67.8%,超过第一产业和第二产业利用外资的总和。与此同时,上海作为中国和长三角地区的中心城市,其服务业也取得了长足的进步。2008年,上海服务业产值占上海市GDP比重达到达到了53.7%,比1978年上升了35%。理清上海服务业利用外商直接投资的现状和问题,深入研究服务业FDI对服务业乃至整个国民经济的影响,对提升上海服务业的国际竞争力,推动经济的持续增长无疑具有重要的理论价值和现实意义。
一、上海服务业利用FDI的现状分析
1.服务业利用FDI的总量变动分析
从总量变动看,2001年～2008年,上海服务业实际利用外资总额呈逐年上升之势,2001年为17.24亿美元,2008年为68.35亿美元,年均增长率为18.79%(见表1)。
2.服务业FDI占FDI总量的比重变化与贡献分析
2001年～2008年,上海服务业实际利用FDI占FDI总额的比重,由2001年的39.25%上升到2008年的67.78%(见表2),服务业实际利用外资占利用外资的比例总体上为55.67%。进入2003年以来,这一比例大幅提升,尤其是2007和2008年,比重达到了60%以上,这与全球性的FDI流向服务业的趋势相符。
为了分析服务业FDI对FDI总量的贡献,应该计算FDI总量增长速度,服务业FDI贡献度和服务业FDI贡献率。
FDI总量增长率=当年FDI总量的增量/上年FDI总量(1)
服务业FDI贡献度=服务业FDI增量/上年FDI总量=(服务业FDI增量/上年服务业FDI总量)x(上年服务业FDI总量/上年FDI总量) (2)
由(2)式可见,服务业FDI对FDI总量增长的贡献度受两方面的影响:一是服务业FDI的增长速度,二是服务业FDI在FDI总量中所占的比重。
由(1)式和(2)式可推导出服务业FDI对FDI总量增长的贡献率。计算公式可表示为:
服务业FDI的贡献率=当年服务业FDI增量/FDI总量的增量(3)
根据(2)式和(3)式可以计算上海服务业FDI对FDI总量增长的贡献度和贡献率(见表3)。
从数据可以看出,2002年FDI总量增长率14.53%当中有3.73%来自于服务业,相应的增长率为25.71%,而到了2004年贡献率则跌至了-60.64%,2006贡献率年又上升到了357.20%,2008贡献率又降到了70.24%,可见上海服务业FDI对FDI总量的贡献比较的不稳定。
3.上海三次产业利用外资的增长分析。这里主要上海2001年以来三次产业各自利用FDI总额、占FDI总量的比例、年度平均额、年均增长率等方面进行比较研究(见表4)。
从结构比重来看,服务业FDI占FDI总量比重占绝对优势,高达55.66%,远远高于第一产业与第二产业的总和。八年来,服务业利用外资年均额为37.41亿美元,超过了第一、第二产业总和。从增长速度看,2001年～2008年上海服务业利用外资年平均增长率为18.79%,高于第二产业FDI平均增长速度,也高于FDI总量平均增长速度。
4.服务业利用FDI的业绩分析
服务业利用外资的业绩指数,是指在一定时期内,服务业FDI的流入量占FDI流入总量的比重除以服务业GDP占GDP总量的比重。计算公式可表示为:
服务业FDI业绩指数=服务业FDI占FDI总量比重/服务业产值占总产值比重 (4)
根据(4)式可以计算2001年～2008年上海服务业利用FDI的业绩指数(见表5)。
从数据分析可以看出,2001年～2008年上海市服务业FDI业绩指数基本保持在1左右,服务业FDI流入量与其GDP规模基本相当。2008年上海FDI总量业绩指数为2.4(上海FDI总量业绩指数=上海FDI总量占全国FDI总量比重/上海市GDP总量占全国GDP总量比重),服务业FDI业绩指数为1.26,低于同期的FDI总量业绩指数1.14个百分点,表明与利用FDI总量的业绩相比,服务业引资规模还存在很大的增长空间。
5.上海服务业利用FDI的特征
通过上述实证分析对2001年以来上海市服务业利用外资的特征总结如下:从总量变动情况看,上海市服务业实际利用外资总额呈上升—下降—再上升的“N”型变化特征,2005年以来服务业实际利用外资上升速度加快。
2001年～2008年服务业FDI占FDI总量的比重,超过55.67%。服务业FDI占FDI总量比重的变化与世界FDI的流向相一致;服务业FDI对FDI总量的贡献率极不稳定,2008年服务业FDI对总量FDI的贡献率达到70.24%,远超过第一、第二产业FDI对总量FDI的贡献,上海市服务业FDI对第一、第二产业FDI存在挤出效应。同时,从服务业利用FDI的业绩和FDI总量的业绩比较来看,上海服务业引资规模还存在较大的增长空间。
二、上海服务业利用FDI的实证检验
为了从定量的角度研究上海服务业利用外商直接投资的问题,本文考察了1989年～2008年的数据,采用格兰杰因果检验法,以服务业FDI为解释变量,服务业增加值为被解释变量。其中衡量服务业FDI的指标采用历年服务业实际利用FDI占上海利用FDI的总额的比重来表示(以下简称F),衡量服务业增加值的指标采用服务业增加值占GDP的比重来表示(以下简称S).在检验过程中,分别对F、S取对数(LNF,LNS),以消除可能存在的异方差问题。
1.ADF单位根检验。时间序列数据往往是不平稳的,若直接对它们进行回归分析可能导致“伪回归”现象的出现,因此应先进行平稳性检验。
本文运用ADF单位根检验方法,检验结果如表6所示。检验结果表明,LNS,LNF均为一阶单整的时间序列变量。三者的原值在10%的显著性水平下均无法通过平稳性检验,一阶差分后在不同的显著性水平下拒绝了存在单位根的假设,说明三个变量都为一阶单整的时间序列。
注:*表示变量在10%的显著水平通过检验,**表示变量在1%显著水平通过检验。
2.Johansen协整检验
协整关系是非平稳的单整变量之间存在的一种长期均衡关系,其经济意义在于:两个变量,虽然具有各自的长期波动规律,但如果他们是协整的,则他们之间存在一种长期稳定的比例关系。在ADF单位根检验的基础上,运用Johansen协整检验方法对LNF与LNS进行协整关系检验。通过估算可以得出,两个回归函数的可决系数分别达到了0.464894和0.931553,这说明拟合程度较好。当确定5%的显著水平时,rk(A)=0时,迹统计值为20.46137大于临界值15.41,所以拒绝零假设rk(A)=0;接下来进一步检验,因为2.013747小于临界值3.76,所以接受零假设rk(A)≤1,从而说明LNF和LNS之间存在协整关系。
3.Granger因果关系检验
利用Granger因果关系法检验LNF与LNS之间,LNF与LNI之间是否存在因果关系。结果如表7所示。
结果表明,在10%的显著水平下,LNS与LNF存在单向的因果关系,LNS→LNF的单向因果关系表明表明上海服务业的经济发展是引起外商直接投资增加的原因。
三、结语
通过对上海服务业FDI的现状分析我们得出结论,上海的服务业外商直接投资是近年来外商投资的重中之重,其服务业FDI占FDI总量比重的变化与世界FDI的流向相一致,但是仍然有很大的增长空间。同时,我们通过实证检验发现上海服务业的经济发展是引起外商直接投资增加的重要原因之一。
因此,我们应该制定科学合理的引资政策,并设计有效的制度体系;优化服务业外商投资结构,提高服务业利用外资的数量和质量;积极承接服务业国际转移,逐步向服务价值链的高端提升,进一步提升上海服务经济的国际竞争力,从而促进上海经济的进一步发展。
参考文献:
[1]庄丽娟 陈翠兰:FDI对广州服务业结构效应的实证分析[J].国际经贸探索,2008(3)
[2]戴 枫:中国服务业发展与外商直接投资关系的实证研究[J].国际贸易问题,2005(3)
[3]王小平:中国利用外资的实证分析[J].财贸经济,2005(9)
[关键词] 服务业 FDI 协整 格兰杰因果关系
世界经济一体化与经济全球化是近年来世界经济发展中最为亮丽的景观,我们认为,其实质是一场世界范围内的资源整合运动。国际投资正是这场运动的重要推动力,因为国际投资借由国际货币资本和产业资本的跨国界运营,实现了资本、劳动、技术、管理等一揽子生产要素的跨国流动与配置,从而增强了国际间的金融联系、生产联系与贸易联系。国际直接投资早期主要集中在制造业,20世纪80年代全球国际直接投资的重点开始逐步转向服务业,特别是近年来服务贸易的发展,使服务业外商直接投资发展迅速,已经成为国际投资的新引擎。当前服务业投资已经成为国际直接投资的主流之一。
随着服务贸易总协定的签订以及加入WTO对具体承诺的实施,上海成为对外商直接投资(FDI)最具有吸引力的地方,2008年,上海服务业实际利用外资达到68.35亿美元,占外商直接投资比重为67.8%,超过第一产业和第二产业利用外资的总和。与此同时,上海作为中国和长三角地区的中心城市,其服务业也取得了长足的进步。2008年,上海服务业产值占上海市GDP比重达到达到了53.7%,比1978年上升了35%。理清上海服务业利用外商直接投资的现状和问题,深入研究服务业FDI对服务业乃至整个国民经济的影响,对提升上海服务业的国际竞争力,推动经济的持续增长无疑具有重要的理论价值和现实意义。
一、上海服务业利用FDI的现状分析
1.服务业利用FDI的总量变动分析
从总量变动看,2001年～2008年,上海服务业实际利用外资总额呈逐年上升之势,2001年为17.24亿美元,2008年为68.35亿美元,年均增长率为18.79%(见表1)。
2.服务业FDI占FDI总量的比重变化与贡献分析
2001年～2008年,上海服务业实际利用FDI占FDI总额的比重,由2001年的39.25%上升到2008年的67.78%(见表2),服务业实际利用外资占利用外资的比例总体上为55.67%。进入2003年以来,这一比例大幅提升,尤其是2007和2008年,比重达到了60%以上,这与全球性的FDI流向服务业的趋势相符。
为了分析服务业FDI对FDI总量的贡献,应该计算FDI总量增长速度,服务业FDI贡献度和服务业FDI贡献率。
FDI总量增长率=当年FDI总量的增量/上年FDI总量(1)
服务业FDI贡献度=服务业FDI增量/上年FDI总量=(服务业FDI增量/上年服务业FDI总量)x(上年服务业FDI总量/上年FDI总量) (2)
由(2)式可见,服务业FDI对FDI总量增长的贡献度受两方面的影响:一是服务业FDI的增长速度,二是服务业FDI在FDI总量中所占的比重。
由(1)式和(2)式可推导出服务业FDI对FDI总量增长的贡献率。计算公式可表示为:
服务业FDI的贡献率=当年服务业FDI增量/FDI总量的增量(3)
根据(2)式和(3)式可以计算上海服务业FDI对FDI总量增长的贡献度和贡献率(见表3)。
从数据可以看出,2002年FDI总量增长率14.53%当中有3.73%来自于服务业,相应的增长率为25.71%,而到了2004年贡献率则跌至了-60.64%,2006贡献率年又上升到了357.20%,2008贡献率又降到了70.24%,可见上海服务业FDI对FDI总量的贡献比较的不稳定。
3.上海三次产业利用外资的增长分析。这里主要上海2001年以来三次产业各自利用FDI总额、占FDI总量的比例、年度平均额、年均增长率等方面进行比较研究(见表4)。
从结构比重来看,服务业FDI占FDI总量比重占绝对优势,高达55.66%,远远高于第一产业与第二产业的总和。八年来,服务业利用外资年均额为37.41亿美元,超过了第一、第二产业总和。从增长速度看,2001年～2008年上海服务业利用外资年平均增长率为18.79%,高于第二产业FDI平均增长速度,也高于FDI总量平均增长速度。
4.服务业利用FDI的业绩分析
服务业利用外资的业绩指数,是指在一定时期内,服务业FDI的流入量占FDI流入总量的比重除以服务业GDP占GDP总量的比重。计算公式可表示为:
服务业FDI业绩指数=服务业FDI占FDI总量比重/服务业产值占总产值比重 (4)
根据(4)式可以计算2001年～2008年上海服务业利用FDI的业绩指数(见表5)。
从数据分析可以看出,2001年～2008年上海市服务业FDI业绩指数基本保持在1左右,服务业FDI流入量与其GDP规模基本相当。2008年上海FDI总量业绩指数为2.4(上海FDI总量业绩指数=上海FDI总量占全国FDI总量比重/上海市GDP总量占全国GDP总量比重),服务业FDI业绩指数为1.26,低于同期的FDI总量业绩指数1.14个百分点,表明与利用FDI总量的业绩相比,服务业引资规模还存在很大的增长空间。
5.上海服务业利用FDI的特征
通过上述实证分析对2001年以来上海市服务业利用外资的特征总结如下:从总量变动情况看,上海市服务业实际利用外资总额呈上升—下降—再上升的“N”型变化特征,2005年以来服务业实际利用外资上升速度加快。
2001年～2008年服务业FDI占FDI总量的比重,超过55.67%。服务业FDI占FDI总量比重的变化与世界FDI的流向相一致;服务业FDI对FDI总量的贡献率极不稳定,2008年服务业FDI对总量FDI的贡献率达到70.24%,远超过第一、第二产业FDI对总量FDI的贡献,上海市服务业FDI对第一、第二产业FDI存在挤出效应。同时,从服务业利用FDI的业绩和FDI总量的业绩比较来看,上海服务业引资规模还存在较大的增长空间。
二、上海服务业利用FDI的实证检验
为了从定量的角度研究上海服务业利用外商直接投资的问题,本文考察了1989年～2008年的数据,采用格兰杰因果检验法,以服务业FDI为解释变量,服务业增加值为被解释变量。其中衡量服务业FDI的指标采用历年服务业实际利用FDI占上海利用FDI的总额的比重来表示(以下简称F),衡量服务业增加值的指标采用服务业增加值占GDP的比重来表示(以下简称S).在检验过程中,分别对F、S取对数(LNF,LNS),以消除可能存在的异方差问题。
1.ADF单位根检验。时间序列数据往往是不平稳的,若直接对它们进行回归分析可能导致“伪回归”现象的出现,因此应先进行平稳性检验。
本文运用ADF单位根检验方法,检验结果如表6所示。检验结果表明,LNS,LNF均为一阶单整的时间序列变量。三者的原值在10%的显著性水平下均无法通过平稳性检验,一阶差分后在不同的显著性水平下拒绝了存在单位根的假设,说明三个变量都为一阶单整的时间序列。
注:*表示变量在10%的显著水平通过检验,**表示变量在1%显著水平通过检验。
2.Johansen协整检验
协整关系是非平稳的单整变量之间存在的一种长期均衡关系,其经济意义在于:两个变量,虽然具有各自的长期波动规律,但如果他们是协整的,则他们之间存在一种长期稳定的比例关系。在ADF单位根检验的基础上,运用Johansen协整检验方法对LNF与LNS进行协整关系检验。通过估算可以得出,两个回归函数的可决系数分别达到了0.464894和0.931553,这说明拟合程度较好。当确定5%的显著水平时,rk(A)=0时,迹统计值为20.46137大于临界值15.41,所以拒绝零假设rk(A)=0;接下来进一步检验,因为2.013747小于临界值3.76,所以接受零假设rk(A)≤1,从而说明LNF和LNS之间存在协整关系。
3.Granger因果关系检验
利用Granger因果关系法检验LNF与LNS之间,LNF与LNI之间是否存在因果关系。结果如表7所示。
结果表明,在10%的显著水平下,LNS与LNF存在单向的因果关系,LNS→LNF的单向因果关系表明表明上海服务业的经济发展是引起外商直接投资增加的原因。
三、结语
通过对上海服务业FDI的现状分析我们得出结论,上海的服务业外商直接投资是近年来外商投资的重中之重,其服务业FDI占FDI总量比重的变化与世界FDI的流向相一致,但是仍然有很大的增长空间。同时,我们通过实证检验发现上海服务业的经济发展是引起外商直接投资增加的重要原因之一。
因此,我们应该制定科学合理的引资政策,并设计有效的制度体系;优化服务业外商投资结构,提高服务业利用外资的数量和质量;积极承接服务业国际转移,逐步向服务价值链的高端提升,进一步提升上海服务经济的国际竞争力,从而促进上海经济的进一步发展。
参考文献:
[1]庄丽娟 陈翠兰:FDI对广州服务业结构效应的实证分析[J].国际经贸探索,2008(3)
[2]戴 枫:中国服务业发展与外商直接投资关系的实证研究[J].国际贸易问题,2005(3)
[3]王小平:中国利用外资的实证分析[J].财贸经济,2005(9)