私人股权投资退出契约安排的激励效用分析

来源 :西南民族大学学报(自然科学版) | 被引量 : 0次 | 上传用户:natelie_hu
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在契约理论与委托代理理论的基础上,构建了不完全信息下的双边合约模型,分析约定退出方式的契约安排对于削减投资过程中道德风险问题、激励风险企业家努力经营,提升企业后续经营绩效的有效性.研究结合理论与实证分析,发现企业家道德风险受不同经营行为下收益的差值,企业家的剩余索取权大小,退出契约安排约定的保底收益水平,以及市场收益率水平的影响.退出契约安排对中等道德风险企业家有显著激励效用,能够促使企业家努力经营,并提升企业在IPO前的盈利能力.
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