【摘 要】
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投资策略的组合优化是量化交易体系中的重要环节,传统的均值-方差模型难以满足实际需求,文章提出了一种基于层次聚类的风险平价方法,并针对典型中高频趋势策略的组合优化进行实证研究,分析结果表明:基于层次聚类的风险平价方法在样本内外一致性、最大回撤和投资组合分散度等评价指标上都显著优于基于均值-方差的最大夏普比率方法,且样本外风险调整后的收益显著高于一般风险平价方法和最大夏普比率方法.
【机 构】
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中泰证券股份有限公司博后工作站,济南250002;清华大学五道口金融学院,北京100083
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投资策略的组合优化是量化交易体系中的重要环节,传统的均值-方差模型难以满足实际需求,文章提出了一种基于层次聚类的风险平价方法,并针对典型中高频趋势策略的组合优化进行实证研究,分析结果表明:基于层次聚类的风险平价方法在样本内外一致性、最大回撤和投资组合分散度等评价指标上都显著优于基于均值-方差的最大夏普比率方法,且样本外风险调整后的收益显著高于一般风险平价方法和最大夏普比率方法.
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