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由于保证金交易具有放大作用,因此即使市场只是出现一朵浪花,在投资者这里都可能会变成滔天巨浪。巨大的投资风险和大部分投资者亏损的事实,是银监会叫停银行外汇保证金交易业务的重要原因。
08年6月中旬,北京西城区的陈老师接到某投资咨询公司经理的电话,经理在电话中向陈老师介绍,投资外汇保证金业务可以获得10倍甚至更多的收益等等。陈老师挂断电话后真的有些动心了,但慎重的他还是先给在媒体工作的女儿打了电话,这才知道,在6月12日晚银监会已经暂停了外汇保证金业务。
据《科学投资》调查发现,接到电话的并非仅陈老师一人。随着银监会对银行外汇保证金交易业务的叫停,一度沉寂的炒汇公司现在已经加大了推广力度,准备抢占银行退出外汇保证金交易后留下的市场空白。
在此之前,国内大陆地区有中国银行、民生银行等商业银行推出了外汇保证金交易,杠杆比例最高达到30倍。由于保证金交易具有放大作用,因此即使市场只是出现一朵浪花,在投资者这里都可能会变成滔天巨浪。巨大的投资风险和大部分投资者亏损的事实,是银监会叫停银行外汇保证金交易业务的重要原因。
日前,记者在多家证券公司营业部门前看到,一些手里拿着厚厚一叠传单的人一边向行人手里塞传单,一边快速介绍着自己公司的业务——保证金炒汇。
随意拨通了其中一张传单上的电话,接电话的人自我介绍说是公司的咨询师,该人详细介绍了其公司的外汇保证金交易业务,并表示,近日银行的外汇保证金交易业务被叫停,留下了市场空白,他们这几天加大了推广力度,争取吸引更多的投资者加入。
目前,炒汇公司的推广方式主要有两种,一是在一些场所发放传单,二是在网上进行推介。这些天,这些推广活动的力度都明显加强。
实际上,外汇保证金交易,由于缺乏具体规定,该领域一直处于监管灰色地带。国内银行的外汇保证金交易从2007年开始逐渐升温,到2008年,开办的外汇保证金产品中国银行“外汇宝”、民生银行“易富通”等。自从各家的外汇保证金交易推出后,这些银行的客户数量迅速增长,而且今年的势头也很好,开户资金每月只增不减,相当火爆。
叫停缘于银行违规
与实盘交易相比,保证金交易更为刺激。保证金杠杆的比例大小,一般由银行自己决定,同时客户也可以根据自己的风险承受能力自行选择。杠杆比例越大,客户需要付出的资金就越少,比如杠杆比例为20倍,即存入5000美元的保证金就可进行价值10万美元的外汇交易。
与杠杆作用相随的是风险更大,而在实际操作中,开展外汇保证金交易的银行均存在放大保证金杠杆倍数的情况。记者了解到,民生银行的外汇保证金业务的放大倍数极限为30倍,同时银行对一些5000万元或1亿元以上的大客户,有杠杆倍数“协商解决”现象。
此外,按国际惯例,多余头寸要到国际市场对冲,即寻找真正的卖家。但银行没有这么做,而是选择为多余头寸自负盈亏。由于外汇交易难度很高,投资者输多赢少,结果多余头寸最终变成银行的利润,银行不再仅仅是为客户服务,而是间接成了客户的交易对手。
从服务来讲,银行也只是提供平台和客户服务,不仅操作平台出现的问题很多,也缺乏专业的技术指导分析和高技术服务,造成客户的不满;银行又提出解决方法,影响了交易的成功率以及客户的收益。
面对投资者的抱怨,银行似乎有些无奈,最终导致监管部门开始规范银行外汇保证金业务。据悉,今年3月份,银监会开始对国内银行的外汇保证金进行调研。银监会创新监管与协作部主任李伏安表示,银行目前的风险控制能力还不能适应外汇保证金交易的要求。他认为,之所以条件不成熟,更多是因为机构能力的问题,银行将平台交给个人,不能提供相应的服务帮助客户交易,并且不能保证24小时交易,在机构服务能力不足的前提下,是不允许开展的。
银行界人士对该业务突然被叫停感到不解。在他们看来,外汇保证金交易业务自开办以来,投资者热情一直很高,说明市场需求确实存在,停办业务是无益于解决问题的。业务一旦被全面叫停,意味着已提交开办业务申请的银行不能获批,当投资者认为正规渠道被堵死的时候,可能转向非正规渠道,例如外汇网站及外盘经纪商等。
但是银行自己也承认,监管部门确实需要加强监管,促使银行对技术平台和风险控制能力进行改进,使投资者的利益损失降至最小化。
风险大于收益
外汇保证金是一个非常年轻的金融商品,其“以小博大”的交易特点,使其迅速成为目前国际外汇市场主流的交易手段,2006年保证金交易量就占到了外汇市场的40%。与期货、外汇实盘、股票等投资理财产品相比,外汇保证金交易有其独特之处。
保证金交易具有三个优点:一、保证金交易具有资金放大效应,可以提升投资者的购买力。二、保证金交易可以多空双向交易。三、与外汇实盘相比,保证金交易的点差更低。
外汇市场是全球最大的金融市场,同时也是最规范和成熟的市场,交易方式灵活而方便,对专业投资者以及持有外汇的机构和个人而言,外汇保证金交易是一种稳健而成熟的投资方式。
2008年以来,股市风险加大,而美元持续走弱、人民币加快升值,外汇市场吸引了一部分投资者,国内外汇保证金的推广有加速迹象。但是,投资外汇保证金交易,投资者你准备好了吗?
有关专家提醒投资者,外汇保证金交易对投资者的操作能力有较高要求,保证金交易以短线为主,投机的成分更大一些。投资者首先需要有一定的技术分析能力,能够较好地把握短线节奏,不能逆市开仓。开仓之后一定要设置止损,控制好投入资金量,并严格执行。对于经验较少的投资者,其风险是巨大的,如果操作不当,很可能会血本无归。
再者,银行这方面经验不足,基础设施配套不齐全。目前中国的银行尚不能提供24小时外汇保证金连续交易,而全球外汇市场是24小时交易的。如果国内银行中断交易时,国外市场行情发生大的变动,就会导致客户的账户出现亏损而被强行平仓。那损失的钱如何算?看来,外汇保证金交易推行,还需要对投资者进行相当的教育。