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不确定性增加的溢价:解释宏观经济指数发布前的市场回报
宏观经济指数的发布对资本市场影响深远。本文基于胡杏等人的学术论文,对重要宏观经济指数公告发布前后的“收益—风险”模式进行描述,揭示美国股票市场在公告发布前呈现的高收益低方差现象,从而有助于完善宏观经济信息传递的效率和宏观经济信息发布的机制设计,形成宏观经济与资本市场的良性互动。
研究宏观经济信息与资本市场的互动,对于理解宏观经济信息传递效率、资本市场的资产定价有着重要的意义。