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<正>次贷危机后,为改变"流动性陷阱"和"零利率下限"困境,欧美央行相继开展定向再融资工具操作疏通货币政策传导机制,"结构性"货币政策成为宏观调控主旋律。2013年以来,中国人民银行(简称央行)刻意淡化"全面漫灌"总量型货币政策框架的"路径依赖",逐渐演变为"精准滴灌"的结构型货币政策框架。"定向工具"滴灌融资困难领域1.存款准备金(LLR)定向降准政策类似差别存款准备金动态调整机制,是调整信贷结构、调节逆周期(对冲外汇占款增