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【摘 要】 本文通过企业集团财务控制的作用，说明企业集团财务控制中存在的问题，进而分析企业集团财务控制与道德风险的相关性，最后提出企业集团道德风险的防范措施。
【关键词】 道德风险；企业集团；财务控制；防范措施
一、企业集团财务控制的作用
企业集团作为一个以资金为纽带、多层次、多法人的经济联合体，是由母公司、子公司、事业部等组成的复合企业结构。随着国际市场一体化的形成和现代信息手段的日益发达，企业集团面临的经济环境越来越复杂。作为以盈利为目的的企业集团，财务管理活动是贯穿其日常管理活动的主线，是企业管理的核心，而在财务管理的诸多职能中，财务控制又是当然的核心。因此，加强企业集团财务控制工作，具有十分重要的作用。
首先，企业集团组织结构的复杂性要求进行良好的财务控制。企业集团的组织结构呈金字塔形的多层结构，从集团的最高层（股东会、董事会）到最低层（子公司的车间、班组）之间具有多层的委托代理关系，其所涉及的业务事项大到集团战略的规划，小到具体作业的安排，都离不开合理有效的财务控制系统。其次，企业集团财务控制是集团经营决策的需要。实施企业集团的财务集中控制有助于确保财务会计信息的真实性，从而有助于企业集团做出正确的经营决策。第三，企业集团财务控制保证集团战略决策的顺利实施。企业集团公司的战略决策需要有强大的财力支持作为保证，需要对与战略决策有关的多方面进行财务控制。因此，集团公司建立一套公正、公平、科学合理的考核体系和方法十分必要，而这套体系与方法的建立需要依赖财务控制。
二、企业集团财务控制中存在的问题
一些企业集团由于权责分配不明确，控制机制不顺畅，缺乏一体化，控制效率低下，主要存在以下几方面问题：
（一）缺乏有效的控制机制
以我国企业集团为例，财务控制主要集中于事后控制，缺乏事前控制和事中控制。子公司独立进行财务控制，对决策的执行过程超出了集团母公司的财务控制范围。而企业集团自身也没有建立起有效的连接母子公司的财务控制机制，因此不能从企业集团战略高度来统一安排投资、融资活动，造成整个集团资金流动出现障碍。对于事后控制，相当多的企业集团的内部考核依赖利润这一绝对量指标，考核指标单一，不能全面评价子公司业绩。
（二）忽视内部激励与约束相结合
一些企业集团强调从外部加大控制力度来控制子公司，而很少考虑从激励子公司经营者并辅以约束手段，来达到对子公司的有效控制。事实上，财务控制的实现要靠激励与约束的统一，合理的激励机制可以使子公司经营者满足个人利益，从而把个人目标与企业集团目标统一起来，同时也推动了经营者努力工作。
（三）财务信息失真，管理者存在道德风险
当前多数企业在对主管人员的奖酬计划中都明确列明需要完成的一些主要财务指标，或将这些指标作为管理者红利或其他福利报酬的计算依据。因此，管理者为达到自身利益最大化，利用弹性的会计政策改变相关财务数据，其动因并非是要“误导”市场行为，而是通过报告的高收益来确保自己的奖酬。报酬契约的存在会驱使管理者通过会计政策和程序的变动在某些年份调高盈余，而在别的年份调低盈余，使整个会计报告趋向对自身最有利的方向。
三、企业集团财务控制与道德风险的相关性
（一）财务控制的不力会使子公司可能产生道德风险
财务控制目标是落实财务计划、防止徇私舞弊、平衡各集团公司间的利益关系进而实现企业集团价值最大化。母公司为了使各成员企业能为集团整体利益服务，需要有效的财务控制体系，规范各成员企业的财务行为，规避道德风险。然而，在实际的财务控制活动中由于集团母公司作为委托人一般不直接参与子公司的经营管理，而是将经营管理权委托给代理人即子公司经理。委托人和代理人之间由于存在授权契约不完备、目标利益的不一致、信息分布的不对称等问题，导致财务控制失效，子公司可能产生逆向选择和道德风险。
（二）道德风险会影响企业集团财务控制有效性
一方面财务控制的不力会给企业带来道德风险，另一方面道德风险也是企业集团财务控制无法达到理想效果的原因。当集团内部财务目标不一致时，子公司为了追逐自身效益最大化，放弃集团整体长远利益，进行财务信息造假、盲目扩张、投机经营等偏离集团整体目标的行为，影响了财务信息的真实反馈和集团财务计划的有效实施，最终影响公司整体战略的顺利进行。道德风险的存在，意味着财务控制失去了在保证财务信息质量、业绩考核的科学性、防范集团理财风险以及保证集团财务战略决策的顺利实施等方面的作用。可见，集团内部的道德风险也会影响集团财务控制的效率和效果。
四、相关的政策建议
道德风险作为一种隐性风险很难被察觉，只能由观察到的经营成果来推测代理人行为，而且其造成的损失难以量化，给企业集团财务控制带来的影响是长期的潜在的。如何规避财务控制中道德风险我们可以从以下几方面入手：
（一）实施严格的内部控制制度，降低信息不对称性
从信息方面进行制度设计，减小委托人与代理人的信息享有水平之间的落差，这样才能使得委托人对代理人的行为有相当的了解。可以事先在委托人和代理人的代理契约中规定什么程度或什么方面的信息应该由代理人主动提供给委托人，比如，费用在多少金额以上的花销，必须做好记录，定期提供给委托人等等。并规定相应的奖惩措施来保证信息制度的有效实施。
（二）引入有效的激励机制，建立科学的业绩评价体系
通过对代理人业绩的考评，一方面可以为激励提供依据，另一方面也可对代理人的行为形成一定的约束。因此，业绩评价体系的设计必须科学、合理，既要有反映企业经营者过去经营业绩的会计或财务指标，而且还要有反映企业未来发展潜力的市场价值指标；同时还要遵循科学的程序，引入相对绩效考核方法，以提高评估和考核的科学性和准确性，遏制和避免代理人不惜一切追求短期利润的行为，促进企业长期、稳定发展。
（三）建立代理人的声誉机制，发挥市场竞争作用
对经营者要进行全面激励，使之能通过自己的工作获得社会对其价值的认同，求得事业成就感、社会地位和领导信任等更高层面的满足，进而更加重视自己的声誉，遵守职业道德，自觉约束自己的机会主义行为。市场竞争机制对代理人行为的约束是通过代理人之间的竞争来实现的，一方面市场竞争能够在一定程度上揭示有关代理人能力与努力程度的信息；另一方面市场竞争的优胜劣汰机制对代理人的经营控制权形成一种威胁。这样，为了在竞争中展示自我、战胜对手，代理人将慎重进行决策并选择自己的经营行为。
参考文献：
[1]曾康霖.习惯的思维与理性的落差——简议道德风险与逆向选择[J].中国金融，2009，3（3A）：74.
[2]王茂超.基于信息不对称的企业集团财务控制系统研究[D].成都：四川大学，2008.
[3]侯明新.对完善我国集团公司财务控制体系的几点思考[J].商业经济，2009，2：64-65.
[4]梁凤英.浅谈企业集团财务管理存在的问题与对策，企业家天地[J].2008，6.
[5]黄宗兰.信息不对称与财务会计基本问题[J].会计研究，2009，11.
[6]姚敏.企业集团财务控制存在的问题及对策[J].财会通讯，2008，3：54-55.
[7]何其帼.代理人道德风险行为发生的制度缺陷[J].商业时代（理论版），2010，6：28.
[8]徐新华，黄小勇.现代企业集团财务控制存在的问题及对策[J].中国流通经济，2008，11：47-49.
作者简介：
1、左海涛，东北财经大学金融硕士。
2、董珈羽，东北财经大学会计硕士。
【关键词】 道德风险；企业集团；财务控制；防范措施
一、企业集团财务控制的作用
企业集团作为一个以资金为纽带、多层次、多法人的经济联合体，是由母公司、子公司、事业部等组成的复合企业结构。随着国际市场一体化的形成和现代信息手段的日益发达，企业集团面临的经济环境越来越复杂。作为以盈利为目的的企业集团，财务管理活动是贯穿其日常管理活动的主线，是企业管理的核心，而在财务管理的诸多职能中，财务控制又是当然的核心。因此，加强企业集团财务控制工作，具有十分重要的作用。
首先，企业集团组织结构的复杂性要求进行良好的财务控制。企业集团的组织结构呈金字塔形的多层结构，从集团的最高层（股东会、董事会）到最低层（子公司的车间、班组）之间具有多层的委托代理关系，其所涉及的业务事项大到集团战略的规划，小到具体作业的安排，都离不开合理有效的财务控制系统。其次，企业集团财务控制是集团经营决策的需要。实施企业集团的财务集中控制有助于确保财务会计信息的真实性，从而有助于企业集团做出正确的经营决策。第三，企业集团财务控制保证集团战略决策的顺利实施。企业集团公司的战略决策需要有强大的财力支持作为保证，需要对与战略决策有关的多方面进行财务控制。因此，集团公司建立一套公正、公平、科学合理的考核体系和方法十分必要，而这套体系与方法的建立需要依赖财务控制。
二、企业集团财务控制中存在的问题
一些企业集团由于权责分配不明确，控制机制不顺畅，缺乏一体化，控制效率低下，主要存在以下几方面问题：
（一）缺乏有效的控制机制
以我国企业集团为例，财务控制主要集中于事后控制，缺乏事前控制和事中控制。子公司独立进行财务控制，对决策的执行过程超出了集团母公司的财务控制范围。而企业集团自身也没有建立起有效的连接母子公司的财务控制机制，因此不能从企业集团战略高度来统一安排投资、融资活动，造成整个集团资金流动出现障碍。对于事后控制，相当多的企业集团的内部考核依赖利润这一绝对量指标，考核指标单一，不能全面评价子公司业绩。
（二）忽视内部激励与约束相结合
一些企业集团强调从外部加大控制力度来控制子公司，而很少考虑从激励子公司经营者并辅以约束手段，来达到对子公司的有效控制。事实上，财务控制的实现要靠激励与约束的统一，合理的激励机制可以使子公司经营者满足个人利益，从而把个人目标与企业集团目标统一起来，同时也推动了经营者努力工作。
（三）财务信息失真，管理者存在道德风险
当前多数企业在对主管人员的奖酬计划中都明确列明需要完成的一些主要财务指标，或将这些指标作为管理者红利或其他福利报酬的计算依据。因此，管理者为达到自身利益最大化，利用弹性的会计政策改变相关财务数据，其动因并非是要“误导”市场行为，而是通过报告的高收益来确保自己的奖酬。报酬契约的存在会驱使管理者通过会计政策和程序的变动在某些年份调高盈余，而在别的年份调低盈余，使整个会计报告趋向对自身最有利的方向。
三、企业集团财务控制与道德风险的相关性
（一）财务控制的不力会使子公司可能产生道德风险
财务控制目标是落实财务计划、防止徇私舞弊、平衡各集团公司间的利益关系进而实现企业集团价值最大化。母公司为了使各成员企业能为集团整体利益服务，需要有效的财务控制体系，规范各成员企业的财务行为，规避道德风险。然而，在实际的财务控制活动中由于集团母公司作为委托人一般不直接参与子公司的经营管理，而是将经营管理权委托给代理人即子公司经理。委托人和代理人之间由于存在授权契约不完备、目标利益的不一致、信息分布的不对称等问题，导致财务控制失效，子公司可能产生逆向选择和道德风险。
（二）道德风险会影响企业集团财务控制有效性
一方面财务控制的不力会给企业带来道德风险，另一方面道德风险也是企业集团财务控制无法达到理想效果的原因。当集团内部财务目标不一致时，子公司为了追逐自身效益最大化，放弃集团整体长远利益，进行财务信息造假、盲目扩张、投机经营等偏离集团整体目标的行为，影响了财务信息的真实反馈和集团财务计划的有效实施，最终影响公司整体战略的顺利进行。道德风险的存在，意味着财务控制失去了在保证财务信息质量、业绩考核的科学性、防范集团理财风险以及保证集团财务战略决策的顺利实施等方面的作用。可见，集团内部的道德风险也会影响集团财务控制的效率和效果。
四、相关的政策建议
道德风险作为一种隐性风险很难被察觉，只能由观察到的经营成果来推测代理人行为，而且其造成的损失难以量化，给企业集团财务控制带来的影响是长期的潜在的。如何规避财务控制中道德风险我们可以从以下几方面入手：
（一）实施严格的内部控制制度，降低信息不对称性
从信息方面进行制度设计，减小委托人与代理人的信息享有水平之间的落差，这样才能使得委托人对代理人的行为有相当的了解。可以事先在委托人和代理人的代理契约中规定什么程度或什么方面的信息应该由代理人主动提供给委托人，比如，费用在多少金额以上的花销，必须做好记录，定期提供给委托人等等。并规定相应的奖惩措施来保证信息制度的有效实施。
（二）引入有效的激励机制，建立科学的业绩评价体系
通过对代理人业绩的考评，一方面可以为激励提供依据，另一方面也可对代理人的行为形成一定的约束。因此，业绩评价体系的设计必须科学、合理，既要有反映企业经营者过去经营业绩的会计或财务指标，而且还要有反映企业未来发展潜力的市场价值指标；同时还要遵循科学的程序，引入相对绩效考核方法，以提高评估和考核的科学性和准确性，遏制和避免代理人不惜一切追求短期利润的行为，促进企业长期、稳定发展。
（三）建立代理人的声誉机制，发挥市场竞争作用
对经营者要进行全面激励，使之能通过自己的工作获得社会对其价值的认同，求得事业成就感、社会地位和领导信任等更高层面的满足，进而更加重视自己的声誉，遵守职业道德，自觉约束自己的机会主义行为。市场竞争机制对代理人行为的约束是通过代理人之间的竞争来实现的，一方面市场竞争能够在一定程度上揭示有关代理人能力与努力程度的信息；另一方面市场竞争的优胜劣汰机制对代理人的经营控制权形成一种威胁。这样，为了在竞争中展示自我、战胜对手，代理人将慎重进行决策并选择自己的经营行为。
参考文献：
[1]曾康霖.习惯的思维与理性的落差——简议道德风险与逆向选择[J].中国金融，2009，3（3A）：74.
[2]王茂超.基于信息不对称的企业集团财务控制系统研究[D].成都：四川大学，2008.
[3]侯明新.对完善我国集团公司财务控制体系的几点思考[J].商业经济，2009，2：64-65.
[4]梁凤英.浅谈企业集团财务管理存在的问题与对策，企业家天地[J].2008，6.
[5]黄宗兰.信息不对称与财务会计基本问题[J].会计研究，2009，11.
[6]姚敏.企业集团财务控制存在的问题及对策[J].财会通讯，2008，3：54-55.
[7]何其帼.代理人道德风险行为发生的制度缺陷[J].商业时代（理论版），2010，6：28.
[8]徐新华，黄小勇.现代企业集团财务控制存在的问题及对策[J].中国流通经济，2008，11：47-49.
作者简介：
1、左海涛，东北财经大学金融硕士。
2、董珈羽，东北财经大学会计硕士。