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本文对资产组合保险策略中的CPPI和OBPI策略的有效性进行实证分析。首先，本文以上证指数作为风险资产投资对象，并选取上证指数三个历史时期分别作为股市震荡市、牛市和熊市时期。本文依照CPPI策略的具体操作方法，以计算机模拟研究了不同保险率f和不同乘数m下CPPI策略的有效性，并发现当股市处于震荡市和熊市时期时，更大的保险率和更小的乘数会使资产期末价值更大；当股市处于牛市时，更小的保险率和更大的乘数会得到更大的期末资产价值。此外，本文还在三种股市时期分别比较了CPPI策略、OBPI策略和买入持有策略，并发现