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保险业迫切需要打破激进投资、激进产品的恶性循环，满足民众多样化的风险保障需求……
保费收入从2011年的1.4万亿元增长到2016年的3.1万亿元，年均增长16.8%，市场规模先后赶超德国、法国、英国，2016年有望超过日本跃居世界第2位；总资产从2011年的6万亿元增长到2016年的15.1万亿元，年均增长20%；为全社会提供风险保障从2011年的478万亿元增长到2016年的2372.78万亿元；赔付从2011年的3929亿元增长到2016年的1.05万亿元……随着保险业体量越发庞大，逐渐融入经济社会发展的各个环节，成为密不可分的一份子，各方对保险业的期待也与日俱增。
然而，个别险企由于思想认识不到位、急功近利贪快求全、公司治理有所缺失，而陷入“激进产品、激进投资、虚增资本”的高杠杆高风险的恶性循环。非理性举牌、集中发展中短存续期理财型业务……个别险企的激进行为甚至使得整个行业被“妖魔化”。
严罚非理性险资举牌 险资应遵循三项原则
截至今年1月末，保险资金运用余额13.88万亿元，规模接近14万亿元。随着保险资金规模不断壮大，保险机构已成了资本市场重要的投资者，保险公司举牌受到社会广泛关注。而“宝万之争”、前海人寿增持格力逼近举牌线、安邦系一周内两度举牌中国建筑、阳光保险举牌伊利股份……一系列轰动资本市场的举牌收购把保险资金推到舆论的风口浪尖。
“随着保险业的快速发展，有极少数公司出现了公司治理、业务与投资激进、盲目并购等问题。”中国保监会項俊波出席2月22日国新办新闻发布会时指出，保监会对此果断采取了措施，比如暂停了违规企业的委托股票投资业务，暂停了部分公司的万能险新产品的申报，而且派出专项检查组进驻公司进行检查。
2月24日，保监会开出自2010年将行业禁入纳入行政处罚种类以来的首张保险机构高管10年禁入令。鉴于前海人寿关于增资的虚假陈述，保监会对时任该公司董事长姚振华给予撤销任职资格并禁入保险业10年的顶格处罚。2月25日，保监会根据恒大人寿股票投资等方面存在的违规行为，依法给予该公司限制股票投资1年、两名责任人分别行业禁入5年和3年的行政处罚决定，还采取了下调权益类投资比例上限至20%等监管措施。
虽然个别保险机构在投资资本市场中确实出现了一些“不友好”的做法，但也不应将险资举牌妖魔化，因为保险资金作为期限长、体量大、持续稳定的资金，进行“友好”举牌对改善资本市场结构、促进市场稳定运行是有益的。
不过，保险资金运用应遵循三项基本原则：一是坚持稳健审慎的投资理念，在投资中应当以固定收益类的产品为主、股权等非固定收益类的产品为辅，股权投资应当以财务投资为主、战略投资为辅，而战略投资应当是以参股为主、控股为辅；二是坚持服务保险主业的方向，保险保障是保险业的根本功能，而保险投资是为了更好地服务于保险保障业务的功能；三是坚持长期、价值、多元化投资。
规范中短期万能险 资产负债匹配管理
近年来，由于受少数保险公司举牌影响，万能险也广受社会热议。事实上，万能险是一个成熟的产品，万能险本身并没有问题，我国已初步建立了一套较完善的万能险的监管制度，监管标准高于欧美国家。
值得注意的是，部分中小保险公司激进经营，大力发展中短期万能险业务，不惜推高负债成本以快速扩展保费规模，导致资产负债错配、现金流不足等风险产生。
正如保监会副主席陈文辉所言，个别机构激进经营的原因首先在于，思想认识不到位是根源，个别机构缺乏对金融规律、保险规律和保险资金运用规律的正确认识；其次，公司治理缺陷是先天基因，个别机构公司治理形同虚设，缺乏对大股东的有效制衡，职业经理人履职不到位；再次，行业竞争压力和低利率环境是外部因素，个别中小保险公司急功近利，贪快求全，片面追求规模和利润；此外，我国现行法律法规、监管制度、交易规则等还不健全，也为其提供了可乘之机。
为强化万能险监管、遏制违规行为，保监会去年以来密集出台了《关于规范中短存续期人身保险产品有关事项的通知》、《关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》和《关于强化人身保险产品监管工作的通知》等多项规定，对万能险的规模、经营管理等进行了限制和规范。
同时，对中短存续期业务超标的两家公司采取了停止银保渠道趸交业务的监管措施；累计对27家中短存续期业务规模大、占比高的公司下发了风险提示函；先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务；针对前海人寿万能险账户管理整改不到位，对其采取了停止开展万能险新业务的监管措施。
对万能险业务的规范取得了比较明显成效。2012年到2016年，我国寿险保费平均增速为30.4%，而风险保额平均增速则高达69%，保障水平大幅提高；今年初万能险的结算利率比2016年上半年下降约1个百分点，负债成本明显降低；三年期以上产品保费占比81%，负债期限不断拉长；现金流充足，风险总体可控。
坚持“保险业姓保” 风险保障功能凸显
“保险业姓保”，不仅要在负债端突出保障主业，为经济社会、广大民众提供多层次多元化的风险保障，而且要在资产端服务保险保障业务，发挥长期投资优势，为国家重大战略和发展全局提供有力支持。
近年来，在我国“三去一降一补”、实体经济发展、农业供给侧结构性改革、创新驱动战略、政府职能转变、生态环境保护、健康中国建设、养老保障等领域，亟需保险业发挥好风险保障的独特功能。
2016年，与国计民生密切相关的农业保险、责任保险保持良好发展势头分别实现原保险保费417.71亿元和362.35亿元，同比分别增长11.42%和20.04%，占产险业务的比例分别为4.79%和4.15%，分别同比上升0.10和0.37个百分点。人身险公司普通寿险业务原保险保费收入10451.65亿元，同比增长55.34%，占人身险公司全部业务的48.18%，同比上升5.76个百分点；健康险业务占人身险业务的18.18%，同比上升3.38个百分点。由此可见，保障型保险业务受到了民众欢迎。
今年的政府工作报告首次直接提出要“拓宽保险资金支持实体经济渠道”。事实上，保险资金近年来对实体经济的投资规模、范围等都发生了深刻变化。从“十二五”的情况看，保险资金在支持实体经济方面发挥了重要作用。保险机构累计发起设立各类债权、股权和项目支持计划475项，合计备案注册资金规模1.29万亿元，为南水北调工程、西部石油管道项目、北京地铁、新型城镇化建设等重大基础设施建设提供有力支持。2016年，中保投资有限责任公司发行基金总规模1750亿元。
面对经济下行和“资产荒”，保险资金应充分利用长期性和“逆周期”投资优势，把握国家供给侧结构性改革和财富管理中的重要战略机遇，开展价值投资和长期投资。保险资金在服务实体经济中要努力成为价值的发现者、引领者和创造者，着眼于发挥价值发现和消除信息不对称的积极作用，在创造真实价值增量的同时实现财富增长。
自保险业“新国十条”发布以来，保险业发展上升为国家战略层面，社会地位日益升高、影响力不断增大。保险业迫切需要打破激进投资、激进产品的恶性循环，满足民众多样化的风险保障需求、不负国家大局发展的重望，规范发展党和人民需要的保险事业，成为国家发展稳定器、人民生活保障器、实体经济助推器。
保费收入从2011年的1.4万亿元增长到2016年的3.1万亿元，年均增长16.8%，市场规模先后赶超德国、法国、英国，2016年有望超过日本跃居世界第2位；总资产从2011年的6万亿元增长到2016年的15.1万亿元，年均增长20%；为全社会提供风险保障从2011年的478万亿元增长到2016年的2372.78万亿元；赔付从2011年的3929亿元增长到2016年的1.05万亿元……随着保险业体量越发庞大，逐渐融入经济社会发展的各个环节，成为密不可分的一份子，各方对保险业的期待也与日俱增。
然而，个别险企由于思想认识不到位、急功近利贪快求全、公司治理有所缺失，而陷入“激进产品、激进投资、虚增资本”的高杠杆高风险的恶性循环。非理性举牌、集中发展中短存续期理财型业务……个别险企的激进行为甚至使得整个行业被“妖魔化”。
严罚非理性险资举牌 险资应遵循三项原则
截至今年1月末，保险资金运用余额13.88万亿元，规模接近14万亿元。随着保险资金规模不断壮大，保险机构已成了资本市场重要的投资者，保险公司举牌受到社会广泛关注。而“宝万之争”、前海人寿增持格力逼近举牌线、安邦系一周内两度举牌中国建筑、阳光保险举牌伊利股份……一系列轰动资本市场的举牌收购把保险资金推到舆论的风口浪尖。
“随着保险业的快速发展，有极少数公司出现了公司治理、业务与投资激进、盲目并购等问题。”中国保监会項俊波出席2月22日国新办新闻发布会时指出，保监会对此果断采取了措施，比如暂停了违规企业的委托股票投资业务，暂停了部分公司的万能险新产品的申报，而且派出专项检查组进驻公司进行检查。
2月24日，保监会开出自2010年将行业禁入纳入行政处罚种类以来的首张保险机构高管10年禁入令。鉴于前海人寿关于增资的虚假陈述，保监会对时任该公司董事长姚振华给予撤销任职资格并禁入保险业10年的顶格处罚。2月25日，保监会根据恒大人寿股票投资等方面存在的违规行为，依法给予该公司限制股票投资1年、两名责任人分别行业禁入5年和3年的行政处罚决定，还采取了下调权益类投资比例上限至20%等监管措施。
虽然个别保险机构在投资资本市场中确实出现了一些“不友好”的做法，但也不应将险资举牌妖魔化，因为保险资金作为期限长、体量大、持续稳定的资金，进行“友好”举牌对改善资本市场结构、促进市场稳定运行是有益的。
不过，保险资金运用应遵循三项基本原则：一是坚持稳健审慎的投资理念，在投资中应当以固定收益类的产品为主、股权等非固定收益类的产品为辅，股权投资应当以财务投资为主、战略投资为辅，而战略投资应当是以参股为主、控股为辅；二是坚持服务保险主业的方向，保险保障是保险业的根本功能，而保险投资是为了更好地服务于保险保障业务的功能；三是坚持长期、价值、多元化投资。
规范中短期万能险 资产负债匹配管理
近年来，由于受少数保险公司举牌影响，万能险也广受社会热议。事实上，万能险是一个成熟的产品，万能险本身并没有问题，我国已初步建立了一套较完善的万能险的监管制度，监管标准高于欧美国家。
值得注意的是，部分中小保险公司激进经营，大力发展中短期万能险业务，不惜推高负债成本以快速扩展保费规模，导致资产负债错配、现金流不足等风险产生。
正如保监会副主席陈文辉所言，个别机构激进经营的原因首先在于，思想认识不到位是根源，个别机构缺乏对金融规律、保险规律和保险资金运用规律的正确认识；其次，公司治理缺陷是先天基因，个别机构公司治理形同虚设，缺乏对大股东的有效制衡，职业经理人履职不到位；再次，行业竞争压力和低利率环境是外部因素，个别中小保险公司急功近利，贪快求全，片面追求规模和利润；此外，我国现行法律法规、监管制度、交易规则等还不健全，也为其提供了可乘之机。
为强化万能险监管、遏制违规行为，保监会去年以来密集出台了《关于规范中短存续期人身保险产品有关事项的通知》、《关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》和《关于强化人身保险产品监管工作的通知》等多项规定，对万能险的规模、经营管理等进行了限制和规范。
同时，对中短存续期业务超标的两家公司采取了停止银保渠道趸交业务的监管措施；累计对27家中短存续期业务规模大、占比高的公司下发了风险提示函；先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务；针对前海人寿万能险账户管理整改不到位，对其采取了停止开展万能险新业务的监管措施。
对万能险业务的规范取得了比较明显成效。2012年到2016年，我国寿险保费平均增速为30.4%，而风险保额平均增速则高达69%，保障水平大幅提高；今年初万能险的结算利率比2016年上半年下降约1个百分点，负债成本明显降低；三年期以上产品保费占比81%，负债期限不断拉长；现金流充足，风险总体可控。
坚持“保险业姓保” 风险保障功能凸显
“保险业姓保”，不仅要在负债端突出保障主业，为经济社会、广大民众提供多层次多元化的风险保障，而且要在资产端服务保险保障业务，发挥长期投资优势，为国家重大战略和发展全局提供有力支持。
近年来，在我国“三去一降一补”、实体经济发展、农业供给侧结构性改革、创新驱动战略、政府职能转变、生态环境保护、健康中国建设、养老保障等领域，亟需保险业发挥好风险保障的独特功能。
2016年，与国计民生密切相关的农业保险、责任保险保持良好发展势头分别实现原保险保费417.71亿元和362.35亿元，同比分别增长11.42%和20.04%，占产险业务的比例分别为4.79%和4.15%，分别同比上升0.10和0.37个百分点。人身险公司普通寿险业务原保险保费收入10451.65亿元，同比增长55.34%，占人身险公司全部业务的48.18%，同比上升5.76个百分点；健康险业务占人身险业务的18.18%，同比上升3.38个百分点。由此可见，保障型保险业务受到了民众欢迎。
今年的政府工作报告首次直接提出要“拓宽保险资金支持实体经济渠道”。事实上，保险资金近年来对实体经济的投资规模、范围等都发生了深刻变化。从“十二五”的情况看，保险资金在支持实体经济方面发挥了重要作用。保险机构累计发起设立各类债权、股权和项目支持计划475项，合计备案注册资金规模1.29万亿元，为南水北调工程、西部石油管道项目、北京地铁、新型城镇化建设等重大基础设施建设提供有力支持。2016年，中保投资有限责任公司发行基金总规模1750亿元。
面对经济下行和“资产荒”，保险资金应充分利用长期性和“逆周期”投资优势，把握国家供给侧结构性改革和财富管理中的重要战略机遇，开展价值投资和长期投资。保险资金在服务实体经济中要努力成为价值的发现者、引领者和创造者，着眼于发挥价值发现和消除信息不对称的积极作用，在创造真实价值增量的同时实现财富增长。
自保险业“新国十条”发布以来，保险业发展上升为国家战略层面，社会地位日益升高、影响力不断增大。保险业迫切需要打破激进投资、激进产品的恶性循环，满足民众多样化的风险保障需求、不负国家大局发展的重望，规范发展党和人民需要的保险事业，成为国家发展稳定器、人民生活保障器、实体经济助推器。