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【摘要】企业集团化提高了企业竞争力和抗风险能力，但也加大了财务风险，了解和识别财务风险，有效地防范与控制企业集团的财务风险显得尤为重要和迫切。本文通过阐述企业集团财务风险的种类，分析企业集团财务风险的成因，对企业集团发展中如何防范和控制财务风险问题作了系统的论证。以便企业集团采取针对性措施对财务风险进行有效的管理和控制，从而提高经济效益。
【关键词】企业集团；财务风险；防范与控制
【中图分类号】F27 【文献标识码】A
【文章编号】1007-4309（2011）06-0091-1.5
近年来，企业集团在我国的发展方兴末艾，越来越成为带动我国经济增长的龙头。所谓企业集团，是指为了追求更大的经济效益而以一定的方式结合起来，服从于体现共同利益的某种决策体系的大型经济联合体。在资本财务时代，谈财务必言风险，风险是危险和桎梏，风险也是机会和动力，资本财务经营无法摆脱也不能离开财务风险。特别是针对企业集团这样一个大型经济联合体来说，对财务风险问题进行深入的探析和有效的管理，是企业集团现代财务不容回避的现实课题。
一、企业集团财务风险种类
风险按照不同标准可以划分为不同种类，按照资本运动环节的存在形态可以将企业集团财务风险分为筹资风险、投资风险、资本运营风险和收益分配风险。
筹资风险。企业集团筹资风险是企业集团成员企业筹集资金给集团带来的风险，包括借入资金筹集风险和自有资金筹集风险。对于企业集团来讲，借入资金的风险特殊性表现在：（1）企业集团成员企业之间如果存在着业务关系，一个企业的破产倒闭会给另一个企业带来严重的损失。（2）子公司面临借入资金筹集风险时，站在集团公司角度，就是其对子公司的投资面临着亏损蚀本的风险。（3）从集团角度讲，还存在着连带借款筹资风险。由于企业集团成员企业之间的关系，当某成员企业借款筹集资金出现困难，为了筹集到资金，另一成员企业可能为其提供担保。当被担保一方不能偿还到期的借款时，担保方替其偿还债务，从而造成损失。
投资风险。企业集团投资风险是企业集团成员企业投资给集团所带来的风险。主要有：（1）盲目扩大规模的投资风险。在投资前景不明的情况下，盲目增加投放资金数额，使企业扩大规模但经济效益没有提高的情况发生。（2）盲目跨行业投资的风险。在从事的行业尚未在同行竞争中站稳脚跟的情况下，涉足多个不熟悉的不相关行业，资金、精力的分散往往造成经济效益低下、亏损。从长期经营效果来看，相关多元化最好，单一业务其次，不相关多元化最次。所以不相关多元化经营都存在较高的风险。（3）投资时机不当的风险。在投资实际上未成熟的情况下，过早投资，造成大量资金占用，却不能带来经济效益。（4）投资搁置风险。由于资金不到位、对投资前景预测有变等原因造成投资暂停，占用资金不能取得效益。
资本运营风险。企业集团资本运营风险是企业集团成员企业在生产经营过程中的风险。主要包括：（1）资金被侵蚀风险。在采购材料、销售产品、储存资金的过程中，资金有可能被侵吞、挪用。（2）资金周转失灵的风险。由于库存积压、资金使用计划安排不当、贷款不能及时收回、原材料涨价等原因，使资金周转困难，给企业带来损失。（3）坏账风险。在市场疲软、紧缩银根、三角债规模巨大的形势下，应收账款往往不能收回。（4）连带经营风险。如果集团成员企业间存在业务关系，一个企业产品销售量的下降会给上游企业的销售造成影响，从而影响其盈利水平。（5）局部利益与整体利益冲突造成的经营风险。
收益分配风险。收益分配风险是指企业集团成员企业收益分配导致的风险。主要有：（1）企业集团分配的收益是按照权责发生制原则计算的，其中存在着利润操纵行为，人为的虚增利润，从而造成多缴所得税，按照一定的收益分配率计算的分配数额偏大，从而影响企业未来的投资。（2）收益分配过多，留存较少，不利于企业长远发展。
二、企业集团财务风险的成因分析
我国企业集团产生财务风险的原因很多。既有企业外部的原因，也有企业自身的原因而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看主要有以下几个方面的原因：负债经营是集团财务风险产生最为根本的原因。对集团来讲，负债经营是一把典型的双刃剑，合理的债务安排和运作，有利于降低集团资金成本，能给企业带来超额利益；反之，安排欠妥，则会加大集团的经营亏损，使集团增加财务危机成本，甚至会加速集团的破产。集团资产流动性弱，现金流量短缺，是财务风险产生的最为直接原因。集团能否到期偿债，并不取决于企业资产的多少，而是取决于多少资产能变现；并不只石是否盈利，而是石企业拥有多少现金流量净额。集团经营不善，投资失误导致财务风险产生，是财务状况恶化最为重要的催化剂。集团筹措到资金后，一般用于生产经营或通过项日投资来扩张企业，以获得更多利润，集团经营利润与投资效益获得是到期还本付息的保证。如因集团经营不善而导致集团筹资成本大于息税前利润，必然促使集团则务状况恶化。集团的资本结构不合理是财务风险产生、财务危机出现最为综合的因素。从某种意义上来说，没有风险就没有创新，没有创新就没有大的收益。过于保守，因循守旧，抓不到机遇的企业，本身就蕴藏着巨大的风险。而筹资比率过大，更会导致企业产生更大财务风险。
三、企业集团财务风险的防范与控制
从源头控制财务风险，提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险决策是企业管理活动的核心。财务管理作为价值管理，其基本职能就是决策职能。决策也是一个过程，一般经过收集决策所需要的信息、找到可能的行动方案、选择可行的行动方案、评价行动方案四阶段，决策者应严格遵守这四个阶段从而作出有效的决策。以便有效地化解和控制风险。发挥预算的风险控制作用。预算涉及集团现金收支的各个方面和各个环节，所以它对风险可以产生一种系统控制，在预算执行过程中，通过预算标准和目标在实际执行结果的比较，就能发现差异。通过差异成因的分析就能发现风险的负面效应，就能动态地对风险进行控制，尤其当预算的时间不断缩短时这种预算的动态控制作用就更加明显。因此，应该制定动态预算，进行动态分析，并进行动态的风险决策，从而把财务风险降到最低。建立企业集团财务风险测评考核体系。财务风险测评考核体系是通过一定的量化分析手续从偿债能力、盈利能力和资产管理水平等方面对成员企业的财务风险进行考核，从而采取有效措施化解和控制集团所面临的财务风险。成立财务结算中心，实现集团资金管理的集中化。财务结算中心是根据集体财务管理和管制的需要在集团内部成立的，为集团成员企业办理资金融通和结算，以降低资金成本、提高资金使用效益的机构，其性质有些类似内部银行，主要着眼于为企业集团的整体和长远利益服务。
在市场经济条件下财务风险是客观存在的。要完全消除风险及其影响是不现实的。做好企业集团财务风险的管理和控制可以有效地、及时地识别财务风险同时采取一定的办法对存在的风险进行风险评估进而对风险做出反映以实现规避风险、减少风险、转移风险和接受风险保证企业集团健康、持续、稳定地发展。
【参考文献】
［1］张延波．高级财务管理［M］北京：中央广播电视大学出版社，2008．4．
［2］潘习山．如何防范企业集团财务风险［J］．企业导报，2009．11．
［3］丛猛．企业财务风险及防备［J］．协作经济与科技，2005．3．
［4］刘丹．浅谈企业财务风险的成因［J］．湖北经济学院学报，2007．3．
［5］王蓓．企业财务风险的成因控制［J］．贵州大学学报（社会科学版），2007．4．
【关键词】企业集团；财务风险；防范与控制
【中图分类号】F27 【文献标识码】A
【文章编号】1007-4309（2011）06-0091-1.5
近年来，企业集团在我国的发展方兴末艾，越来越成为带动我国经济增长的龙头。所谓企业集团，是指为了追求更大的经济效益而以一定的方式结合起来，服从于体现共同利益的某种决策体系的大型经济联合体。在资本财务时代，谈财务必言风险，风险是危险和桎梏，风险也是机会和动力，资本财务经营无法摆脱也不能离开财务风险。特别是针对企业集团这样一个大型经济联合体来说，对财务风险问题进行深入的探析和有效的管理，是企业集团现代财务不容回避的现实课题。
一、企业集团财务风险种类
风险按照不同标准可以划分为不同种类，按照资本运动环节的存在形态可以将企业集团财务风险分为筹资风险、投资风险、资本运营风险和收益分配风险。
筹资风险。企业集团筹资风险是企业集团成员企业筹集资金给集团带来的风险，包括借入资金筹集风险和自有资金筹集风险。对于企业集团来讲，借入资金的风险特殊性表现在：（1）企业集团成员企业之间如果存在着业务关系，一个企业的破产倒闭会给另一个企业带来严重的损失。（2）子公司面临借入资金筹集风险时，站在集团公司角度，就是其对子公司的投资面临着亏损蚀本的风险。（3）从集团角度讲，还存在着连带借款筹资风险。由于企业集团成员企业之间的关系，当某成员企业借款筹集资金出现困难，为了筹集到资金，另一成员企业可能为其提供担保。当被担保一方不能偿还到期的借款时，担保方替其偿还债务，从而造成损失。
投资风险。企业集团投资风险是企业集团成员企业投资给集团所带来的风险。主要有：（1）盲目扩大规模的投资风险。在投资前景不明的情况下，盲目增加投放资金数额，使企业扩大规模但经济效益没有提高的情况发生。（2）盲目跨行业投资的风险。在从事的行业尚未在同行竞争中站稳脚跟的情况下，涉足多个不熟悉的不相关行业，资金、精力的分散往往造成经济效益低下、亏损。从长期经营效果来看，相关多元化最好，单一业务其次，不相关多元化最次。所以不相关多元化经营都存在较高的风险。（3）投资时机不当的风险。在投资实际上未成熟的情况下，过早投资，造成大量资金占用，却不能带来经济效益。（4）投资搁置风险。由于资金不到位、对投资前景预测有变等原因造成投资暂停，占用资金不能取得效益。
资本运营风险。企业集团资本运营风险是企业集团成员企业在生产经营过程中的风险。主要包括：（1）资金被侵蚀风险。在采购材料、销售产品、储存资金的过程中，资金有可能被侵吞、挪用。（2）资金周转失灵的风险。由于库存积压、资金使用计划安排不当、贷款不能及时收回、原材料涨价等原因，使资金周转困难，给企业带来损失。（3）坏账风险。在市场疲软、紧缩银根、三角债规模巨大的形势下，应收账款往往不能收回。（4）连带经营风险。如果集团成员企业间存在业务关系，一个企业产品销售量的下降会给上游企业的销售造成影响，从而影响其盈利水平。（5）局部利益与整体利益冲突造成的经营风险。
收益分配风险。收益分配风险是指企业集团成员企业收益分配导致的风险。主要有：（1）企业集团分配的收益是按照权责发生制原则计算的，其中存在着利润操纵行为，人为的虚增利润，从而造成多缴所得税，按照一定的收益分配率计算的分配数额偏大，从而影响企业未来的投资。（2）收益分配过多，留存较少，不利于企业长远发展。
二、企业集团财务风险的成因分析
我国企业集团产生财务风险的原因很多。既有企业外部的原因，也有企业自身的原因而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看主要有以下几个方面的原因：负债经营是集团财务风险产生最为根本的原因。对集团来讲，负债经营是一把典型的双刃剑，合理的债务安排和运作，有利于降低集团资金成本，能给企业带来超额利益；反之，安排欠妥，则会加大集团的经营亏损，使集团增加财务危机成本，甚至会加速集团的破产。集团资产流动性弱，现金流量短缺，是财务风险产生的最为直接原因。集团能否到期偿债，并不取决于企业资产的多少，而是取决于多少资产能变现；并不只石是否盈利，而是石企业拥有多少现金流量净额。集团经营不善，投资失误导致财务风险产生，是财务状况恶化最为重要的催化剂。集团筹措到资金后，一般用于生产经营或通过项日投资来扩张企业，以获得更多利润，集团经营利润与投资效益获得是到期还本付息的保证。如因集团经营不善而导致集团筹资成本大于息税前利润，必然促使集团则务状况恶化。集团的资本结构不合理是财务风险产生、财务危机出现最为综合的因素。从某种意义上来说，没有风险就没有创新，没有创新就没有大的收益。过于保守，因循守旧，抓不到机遇的企业，本身就蕴藏着巨大的风险。而筹资比率过大，更会导致企业产生更大财务风险。
三、企业集团财务风险的防范与控制
从源头控制财务风险，提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险决策是企业管理活动的核心。财务管理作为价值管理，其基本职能就是决策职能。决策也是一个过程，一般经过收集决策所需要的信息、找到可能的行动方案、选择可行的行动方案、评价行动方案四阶段，决策者应严格遵守这四个阶段从而作出有效的决策。以便有效地化解和控制风险。发挥预算的风险控制作用。预算涉及集团现金收支的各个方面和各个环节，所以它对风险可以产生一种系统控制，在预算执行过程中，通过预算标准和目标在实际执行结果的比较，就能发现差异。通过差异成因的分析就能发现风险的负面效应，就能动态地对风险进行控制，尤其当预算的时间不断缩短时这种预算的动态控制作用就更加明显。因此，应该制定动态预算，进行动态分析，并进行动态的风险决策，从而把财务风险降到最低。建立企业集团财务风险测评考核体系。财务风险测评考核体系是通过一定的量化分析手续从偿债能力、盈利能力和资产管理水平等方面对成员企业的财务风险进行考核，从而采取有效措施化解和控制集团所面临的财务风险。成立财务结算中心，实现集团资金管理的集中化。财务结算中心是根据集体财务管理和管制的需要在集团内部成立的，为集团成员企业办理资金融通和结算，以降低资金成本、提高资金使用效益的机构，其性质有些类似内部银行，主要着眼于为企业集团的整体和长远利益服务。
在市场经济条件下财务风险是客观存在的。要完全消除风险及其影响是不现实的。做好企业集团财务风险的管理和控制可以有效地、及时地识别财务风险同时采取一定的办法对存在的风险进行风险评估进而对风险做出反映以实现规避风险、减少风险、转移风险和接受风险保证企业集团健康、持续、稳定地发展。
【参考文献】
［1］张延波．高级财务管理［M］北京：中央广播电视大学出版社，2008．4．
［2］潘习山．如何防范企业集团财务风险［J］．企业导报，2009．11．
［3］丛猛．企业财务风险及防备［J］．协作经济与科技，2005．3．
［4］刘丹．浅谈企业财务风险的成因［J］．湖北经济学院学报，2007．3．
［5］王蓓．企业财务风险的成因控制［J］．贵州大学学报（社会科学版），2007．4．