【摘 要】
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在险价值VaR是一种非常重要的金融风险度量方法,近期也有很多关于动态VaR以及条件VaR（CVaR）等方面的研究。根据金融资产的收益率具有重尾特征这一事实,本文假定金融资产收益率
【机 构】
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中国科学技术大学管理学院统计与金融系
【基金项目】
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国家自然科学基金青年科学基金项目（7100＊＊＊＊）, 高等学校博士学科点专项科研基金（2010340212＊＊＊＊）
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在险价值VaR是一种非常重要的金融风险度量方法,近期也有很多关于动态VaR以及条件VaR（CVaR）等方面的研究。根据金融资产的收益率具有重尾特征这一事实,本文假定金融资产收益率服从重尾分布,并假定重尾分布的尾部指数随着收益率发生变化。本文基于尾部指数回归模型对重尾分布的尾部指数进行估计,进而得到收益率尾部数据所服从的条件分布,并首次运用该方法对条件VaR进行估计。本文对沪深300指数进行了实证研究,得到CVaR的估计,对估计得到的CVaR的预测效果作出检验,并与传统VaR估计方法进行了对比,实证结果发现
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