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传统的股价序列都是按照均匀时间间隔采样进行分析的，但实际上股价的变化并不是基于均匀日历时间，而是基于交易过程推进的。本文采用股价推进的成交量进程假设，使用更精确的高频数据获得成交量加权平均价（Volume—weightedAveragePrice，VWAP），对上证综合指数进行了实证研究。结果表明，在基于成交量进程的股价序列分析方法中加入VWAP具有可行性和有效性。