在不同的教育融资模式下,由预期寿命延长引致的人口老龄化如何影响人力资本积累和经济增长,目前鲜有文献对此做出回答。本文尝试在市场和公共两种不同的教育融资模式下,构建一个三期世代交叠模型特征化中国的经验事实,在模型中同时考虑人力资本积累的时间和物质投入、社会保障制度等现实因素,并试图从人口转变的视角解释中国20世纪90年代中期教育融资模式转轨所产生的人力资本积累和经济增长效应。本文的理论分析与数值模拟发现:在市场教育融资模式下,预期寿命延长会提高人均受教育时间,但同时会降低家庭教育投资率,对经济增长的影响呈现出"倒U型"关系;在公共教育融资模式下,预期寿命延长主要通过提高人均受教育时间促进了人力资本积累与经济增长。本文还发现,当预期寿命较低时,市场教育融资模式能够产生较高的经济增速,而当预期寿命上升到某一个临界值以后,合理税率下的公共教育融资模式的经济增速更快。本文研究丰富了转型经济中人口老龄化通过人力资本积累影响经济增长的机制,同时也为通过重新设计教育融资模式,应对日益严重的人口老龄化对人力资本积累与经济增长的负面冲击提供了政策参考。