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核心提示:产能过剩和去产能,必须放在开放经济环境和中长期跨度上考察。
许多人在讨论一门制造业过剩与否时,既没有考虑这门制造业打开出口市场以缓解过剩的可能,也没有着眼于中长期维持、提升中国经济在国际经济体系中地位的需要,而仅仅盯着当前的问题,其可行性自然受到影响。
首先,对于存在产能过剩的行业,关停企业代价主要体现为失业和相应的人力资本损失、税收损失和银行债权悬空三大问题。仅就银行债权悬空问题而言,不少产能过剩行业属于资本密集产业,其最优负债率天然较高。因为有形资产在破产后容易转让,技术、人力资本等无形资产则难以转卖,因此资本密集企业破产成本低,拥有巨额无形资产的企业破产成本高,导致前者的最优负债率高于后者。
那么,其它条件相同,我们应当优先选择关停什么行业的过剩产能呢?我认为是单纯的资源开发初级产品行业,包括矿产资源和一些农产品行业,而并非制造业。因为从国际竞争力的角度看,中国的很多制造业在国际市场上有着相当强劲的竞争力。
在矿产资源领域,我国不少矿产资源品位不高,开采难度大,成本高;初级产品在牛市时尚可盈利,到了熊市期间就难以为继了。另一方面,为了维持下游制造业的国际竞争力,我们不应该为了保护上游原料采掘业,而人为强迫下游制造业使用高成本、低品位的国内原料,削弱自己的竞争力。
与资源开发初级产品行业和简单的农产品加工业相反,我国一些产能过剩的制造业表现出了强劲的国际竞争力,突出表现在出口持续大幅度增长。如炼油产业,2013年全国炼油能力利用率为67%,有权威人士按照当时已经在建的炼油厂计算,判断2020年我国炼油能力将达到9.1亿吨,平均开工率67%。国内淘汰低水平、高污染不达标炼油厂是正确的,但更应该做的恐怕是与产油国协商,增加其原油在中国炼制的数量,开展和扩大石油加工贸易,那样对我们更有利。中国钢铁行业也在相当程度上存在类似问题。
尽管许多后发国家希望引进中国制造业产能,我国政府也为此付出了巨大努力,特别是在非洲设立了多处中国经贸合作区,支持非洲和最不发达国家工业化。但在产业转移的竞争中,不是所有后发国家的良好意愿都能实现,制造业发展需要相应的环境:基础设施、产业配套、人力资源、公共服务、宏观经济稳定性……越是资本和技术密集度高的产业,对这些要素的要求越高。
即使从保护银行债权安全的角度出发,关停资源企业产能也优于关停制造业企业产能。因为前者抵押资产价值主要在于地下的资源,不受关停产能影响;在未来重新进入牛市时,这部分资产的市值和能够带来的现金流量,还会大幅度上升。
从保护人力资本的角度来看,关停资源企业产能同样优于关停制造业企业产能。萧条产业下岗员工跨行业再就业,最大的损失在于人力资本损失,包括在原来行业积累的专业知识、技能、人际关系等;而与矿山企业相比,下游制造业企业员工所需专业知识、技能更多,人力资本价值显然更高。(支点杂志2016年12月刊)
许多人在讨论一门制造业过剩与否时,既没有考虑这门制造业打开出口市场以缓解过剩的可能,也没有着眼于中长期维持、提升中国经济在国际经济体系中地位的需要,而仅仅盯着当前的问题,其可行性自然受到影响。
首先,对于存在产能过剩的行业,关停企业代价主要体现为失业和相应的人力资本损失、税收损失和银行债权悬空三大问题。仅就银行债权悬空问题而言,不少产能过剩行业属于资本密集产业,其最优负债率天然较高。因为有形资产在破产后容易转让,技术、人力资本等无形资产则难以转卖,因此资本密集企业破产成本低,拥有巨额无形资产的企业破产成本高,导致前者的最优负债率高于后者。
那么,其它条件相同,我们应当优先选择关停什么行业的过剩产能呢?我认为是单纯的资源开发初级产品行业,包括矿产资源和一些农产品行业,而并非制造业。因为从国际竞争力的角度看,中国的很多制造业在国际市场上有着相当强劲的竞争力。
在矿产资源领域,我国不少矿产资源品位不高,开采难度大,成本高;初级产品在牛市时尚可盈利,到了熊市期间就难以为继了。另一方面,为了维持下游制造业的国际竞争力,我们不应该为了保护上游原料采掘业,而人为强迫下游制造业使用高成本、低品位的国内原料,削弱自己的竞争力。
与资源开发初级产品行业和简单的农产品加工业相反,我国一些产能过剩的制造业表现出了强劲的国际竞争力,突出表现在出口持续大幅度增长。如炼油产业,2013年全国炼油能力利用率为67%,有权威人士按照当时已经在建的炼油厂计算,判断2020年我国炼油能力将达到9.1亿吨,平均开工率67%。国内淘汰低水平、高污染不达标炼油厂是正确的,但更应该做的恐怕是与产油国协商,增加其原油在中国炼制的数量,开展和扩大石油加工贸易,那样对我们更有利。中国钢铁行业也在相当程度上存在类似问题。
尽管许多后发国家希望引进中国制造业产能,我国政府也为此付出了巨大努力,特别是在非洲设立了多处中国经贸合作区,支持非洲和最不发达国家工业化。但在产业转移的竞争中,不是所有后发国家的良好意愿都能实现,制造业发展需要相应的环境:基础设施、产业配套、人力资源、公共服务、宏观经济稳定性……越是资本和技术密集度高的产业,对这些要素的要求越高。
即使从保护银行债权安全的角度出发,关停资源企业产能也优于关停制造业企业产能。因为前者抵押资产价值主要在于地下的资源,不受关停产能影响;在未来重新进入牛市时,这部分资产的市值和能够带来的现金流量,还会大幅度上升。
从保护人力资本的角度来看,关停资源企业产能同样优于关停制造业企业产能。萧条产业下岗员工跨行业再就业,最大的损失在于人力资本损失,包括在原来行业积累的专业知识、技能、人际关系等;而与矿山企业相比,下游制造业企业员工所需专业知识、技能更多,人力资本价值显然更高。(支点杂志2016年12月刊)