在最初几年，一些短视的投资人总是问贝佐斯什么时候盈利这样的傻问题。说到底，他们没有理解亚马逊商业模式的本质
　　
　　贝佐斯看到的是相比传统生意模式，通过技术手段的进步和支持，电子商务对单个用户的维系成本更低，服务更好，黏性更强，亚马逊所做的是建立起这样的一个平台。
　　如果单以市盈率来算，亚马逊该是当下全球最性感的互联网公司。2007年以来。它的市盈率一直在50倍以上，相当于Google和苹果的两倍。资本市场高看亚马逊一眼，与亚马逊不断地持续创新有关。
　　贝佐斯是为数不多，在上个世纪90年代中期就看懂互联网和电子商务本质的一个人。
　　电子商务从本质上就两端，一个是客户端，另一个是服务器端。这在传统商业领域，其实也司空见惯。一个是前台，另一个是后台。贝佐斯所做的就是一边建立起一个强大的后端，这个后端包括亚马逊长期以来在服务器和数据中心上的不计成本的投入；另一端则是在为了更好地服务客户的需求，在库房、物流、供应链管理以及UI上大力花功夫。
　　说到底。贝佐斯看到的是相比传统生意模式，通过技术手段的进步和支持，电子商务对单个用户的维系成本更低，服务更好，黏性更强，贝佐斯的亚马逊所做的是建立起这样的一个平台。这也是为什么过去几年，一些短视的投资人和分析人士总是问贝佐斯什么时候赢利的傻问题。说到底，还是没有理解到亚马逊商业模式的本质。
　　亚马逊的发展过程，可以大致分几个阶段。第一阶段是1995年年中创办，1997年5月上市，随后泡沫破灭。第二阶段是2000年到2003年，其标志性事件是亚马逊开始赢利。第三阶段是2003年到2006年，亚马逊开始持续盈利。2006年之后，进入第四个阶段，亚马逊开始有了眼花缭乱的举动，开放第三方平台给商家，推电子阅读器kindle，云存储平台等等。
　　业内一直有亚马逊到底是一家IT公司还是一家零售商业公司的争论。这是电子商务公司硬币的两面，IT技术是手段，零售商业是运营表现。放在整个美国的零售或者供应链背景下，亚马逊扮演的是个先行者和引领者的角色。亚马逊在电子商务领域的全球市场上对手已经不多了。沃尔玛是一个。沃尔玛也在做电子商务平台，并与一些大学和研究机构在合作。但其信息系统的后台研发比亚马逊要落后一到两个档次，对线上用户的销售行为研究也需要很多课要补。现在，亚马逊的市值大概是300～400亿美元的范围，大约是沃尔玛的1／10强，但未来两者的价值此消彼长是必然的。亚马逊在追，沃尔玛在守。
　　中国会不会出现亚马逊这样的公司?理论上很难。中国电子商务的发展从一开始就是有两个派别，一个以王峻涛为代表的IT派，另一个是以马云为代表的商务派。但如今只有一个派别在唱戏，那就是商务派。这与我们的投资人和创业者急功近利有关，也与目前中国电子商务公司缺乏技术含量和后台投入有关。
　　中国要出现亚马逊样的公司，第一是需要中国经济的高速发展和消费的持续提升，这个机会很大。第二，投资人要有足够的心理准备。亚马逊入口有张12.5亿美元的债券支票，这个投资额换算成人民币是接近100亿的量级。第三是CEO和运营团队要有很高的素质。CEO要既有想象力，又能有很好的平衡能力。他既要有技术架构和系统设计的能力，也要有商业意识和电子商务领域的运营经验；他既要有超强的商业运营能力，也要对电子商务的本质有很深的理解，对信息技术手段有深刻认知。这样的三个特点凑在一个人身上很难。这个人能否带出一个好团队更难。形成团队后，他们否能一路走到底更是难上加难。