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资产证券化是目前我国投融资体制改革的一个热点 ,然而国内的讨论多侧重于资产支持证券 (ASSET -BACKEDSECURITIES) ,而对源于德国、结构相对简单但非常实用的担保证券 (PFANDBRIEF)的证券化形式却非常生疏.在下文中 ,作者通过对两种证券化形式的交易结构、运作规范的比较 ,说明担保证券更适合中国金融市场的现状