2008年开年伊始，更换基金经理的公告此起彼伏，据天相统计，截至2月17日，今年以来有41只基金的基金经理发生了变动，涉及到了22家基金公司。大批基金经理离职理所当然地惊起了基民心中的阵阵涟漪或是汹涌波涛。
　　基金经理的离职，尤其是明星基金经理的离开，对基金将产生一定的影响。这个“影响”便成了基民心中的疑惑，基金经理离职了，手中的基金是赎回呢，还是继续持有？
　　
　　基金换将潮再次涌动
　　
　　伴随着牛市的深入，基金经理跳槽、离职之风愈演愈烈。
　　把目光放在前两年，市场急躁的气氛已现端倪，晨星中国的报告指出2005年，共有87位基金经理被公告调整岗位；2006年共有130只基金发布基金经理变动公告。其中104个公告属于基金经理离职，占295只基金总数的33.88%。这表明，2006年有3成基金的基金经理由于各种原因，调离职务，共涉及97人次；2007年，基金规模“大跃进”。根据wind资讯的数据显示，截至2007年12月20日，此年度共发生了353起基金经理变动公告，较前年增加96％。其中，171只基金刊登了基金经理离职的公告，占总基金数的46%。
　　近看2008年，据天相统计，开年以来便有51只基金的基金经理发生变动，涉及华安、广发等23家基金公司。进入2月已有25只基金的基金经理发生变动。一场基金换将潮已经涌起。
　　每个基金旗下，基民均万千。这次换将潮涉及51只基金，而每只基金均承担着众多基民的“升值保值”的厚望。基金每一次换将，都多少触动了基民“驿动”的心。而一些明星级基金经理的离去则像是重金属摇滚乐，撼动基民身体的每个细胞。去年，上投摩根明星级基金经理吕俊的离职已在业内引起一阵哗然，一些基民因吕俊的离职毅然抛弃手中的基金，也有不少基民在迷惑中等待下一步的动静。
　　
　　基金换将之后业绩不一
　　
　　基金换将潮把一个问题摆在了基民的面前：手中基金的基金经理离职了，基金是否还继续持有？
　　国泰君安河北营销总部业务董事韩涛曾表示，基金经理跳槽一般不会影响基金业绩，投资者不必担心。
　　但银河证券基金研究中心高级研究员魏慧君认为，作为对基金业绩具有直接影响的基金经理在整个投研团队中具有核心的作用，基金经理的投资理念和投资风格往往与运作的基金具有一种天然的内在联系。基金经理的更替由于会涉及到基金前后投资理念和投资风格的调整，这种调整有将进一步落实到基金资产配置的重新设计和仓位的重新布局，以及在前后投资风格磨合过程中带来的交易成本的增加都将在短期和长期内对基金的业绩表现造成实质性影响。
　　而根据去年年底，由中国证券业协会历时近3个月，回收了全国52家基金公司的问卷，对数据和信息整理、分析后形成的《关于基金管理公司专业人员流动情况的调查报告》显示，“绝大多数基金公司认为，基金经理的离职对基金公司影响较大。其中，对股票型基金的影响最大，其次是混合型基金，对债券型基金、货币市场基金和指数基金的影响则相对较小”。
　　据基金买卖网研究所研究报告，研究所对2007年1月1日至10月30日期间基金经理变动前后基金业绩进行了一个统计，期间共有88只基金经理发生变动，通过对基金经理变动前后一个季度该基金在同业排名统计得出，46只基金业绩上升，42只基金业绩下滑，基本上持平，这也说明了基金经理的变动并不一定就会导致业绩发生巨大变动，其影响因素是多方面的，投资者不妨静观待变，不应立即卖出基金，而应观察一段时间后再做出决定。
　　事实证明，基金经理的离职确实对基金业绩产生影响，但影响范围却因基金不同而有所差异。
　　景顺长城内需增长（260109）是因基金经理更换而业绩排名出现大波动的典型例子。在2006年景顺长城内需增长以榜单冠军之势傲视群雄。2007年年初，基金经理李学文请辞，9月15日正式离职。3个月后，景顺长城内需增长在2007年基金排名时坠落到了78位。基金溃败，李学文的离职被推在风口浪尖上。
　　当然，并非换了基金经理后，基金就必然走下坡路（见表一，来源基金买卖网研究所）。有些基金在经理离职后表现与之前相当，而有些基金在更换了经理后，反而大幅超前之前业绩排名。
　　
　　三步法应对基金换将
　　
　　明星基金经理离职，可能会引起基金在投资策略、投资风险、资产组合等各方面的改变，对投资者的影响不言而喻。但是，正如上面分析的那样，经理的离职并不一定会让基金业绩大不如以前，有时还会有意想不到的喜人情况。那些一遇到基金经理易人就立刻赎回基金的做法却并不可取，行事过早，则易“打草惊蛇”。是否要赎回基金，我们可以根据三步法来判断。
　　
　　第一步，看基金公司。
　　综合实力雄厚的基金公司，一般来说并不完全依赖某个明星基金经理打江山。他们拥有的是综合水平比较高的团队。因此，如个别明星基金经理离职，公司依然可以凭借强大的投资研究能力和充足的人才储备，迅速地填补空缺，减少对基金投资的影响。相反，一些综合实力较弱的小基金公司，明星基金经理离职后，公司可能难以在短期内找到适合的人选，便会影响公司的正常运作。因此，如果基民手中持有的基金属于团队水平较低的基金公司时，就要慎重考虑是否要赎回的问题了。
　　再者，每个基金经理拥有的管理基金的权限不一样，权限大的基金经理离职对基金的影响越大，后任基金管理者的管理投资风格有可能与前任迥异。权限大的基金经理离职后，基金的不确定性增加。
　　
　　第二步，看基金。
　　看基金，首先要看基金的类型，即基民所投资基金是主动型还是被动型。如果基民持有的指数基金的基金经理离职了，那大可不必赎回。因为指数基金被动跟踪指数，基金经理离职对基金表现影响不大。相反，主动管理的基金，基金经理的操作对业绩影响则较明显。如果是主动型基金经理离职，那对基金的影响会比较大。
　　其次看基金投资策略。一般来说，基金经理真正离职与基金公司实际公告日之间还有一段缓冲的时间。前任基金经理离任后，投资者可先观察一段时间，看看基金的投资策略、组合、仓位等是否发生重大改变。如果新基金经理上任后，基金投资策略、组合、股票仓位等发生改变，或者不符合持有人的期望和意愿，则投资者可以考虑赎回基金。
　　再次看基金契约。撤换基金经理对基金的影响，与基金契约有密切联系。一些基金在契约中对投资风格、投资范围、投资策略等，有非常详细的规定。由于契约规定明确，那么撤换基金经理对基金整体的影响相对小一些。一些基金契约没有明确规定投资风格、范围和策略等，因此基金投资方向对基金经理的依赖程度相对要高，那么撤换基金经理，对基金业绩的影响则较大。
　　
　　第三步，看基金经理。再经过了上述情况的考虑后，再来看看基金经理。
　　首先，要看看基金的经理制度。目前，我国的基金有单经理管理和双经理管理两种。如果基金由双基金经理管理，或者经理配备了助理，那么，基金经理离职，对基金的影响，比单基金经理离职的影响更小一些。因为两位或多位基金经理共同管理一只基金，这些人的投资风格或多或少会有共同之处。基金助理由于协助基金经理工作的时间较长，对基金经理的投资理念与运作风格相当熟悉，一旦基金经理离职，原管理团队能及时填补空白，不至于使基金投资风格发生重大变化。如果是这种情况，那么基民可以考虑继续持有基金一段时间。
　　基民如想防范基金更换基金经理带来风险的问题，在往后购买基金时不妨选一些业绩优良的，综合能力强的实行双基金经理制度的基金。
　　其次，看新基金经理。新任基金经理是基民是否赎回基金的一大决定因素。若新任基金经理由原管理团队中的某一成员继任，如由原基金经理助理继任，对基金投资的影响相对小一些。如果基金经理之前与以往团队毫无关联，那么基民还要把新人经理的管理基金、投资背景考虑进去。新任经理的过往业绩还有其从业经验在考察新任基金经理时是关键要素。新任经理过去从业经验丰富，业绩佳者，基民可考虑继续持有该基金，再见机行事。
　　银河证券基金研究中心高级研究员魏慧君表示，目前基金经理更换频繁，是否赎回基金还要看看市场的基本面，在前景不明朗之前还是需要谨慎。另外，他也表示频繁换经理的基金很难出优秀业绩。基民最好回避此类基金。