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本文旨在通过将CS1300股指期货和美国E—minis标普500股指期货进行对比研究，添加时间虚拟变量，延伸AR（m）-GARCH（p，q）模型，研究两只期指对现货市场波动性影响的不同点；同时构建四维的理论分析架构，通过OLS回9-3的方法，研究期指价格波动背后的经济原因。结果发现，在观察期内，CS1300股指期货交易后现货市场的波动性提高，E—minis标普500期货交易后现货市场的波动性有所减小。同时两市场股指期货的方向性波动受到多方面因素综合作用，E—minis标普500的价格受到包括体现金融市场深