摘 要：高质量的会计信息是指能够满足会计使用者的有效需要以促使其能做出正确经济决策的会计信息。会计准则、会计人员、外部性、信息不对称、独立审计准则以及会计制度等均是我国证券市场会计信息质量的制约因素，这些因素的存在导致了我国证券市场会计信息质量不高，难以满足使用者进行正确经济分析与决策时的需求。本文分析了我国证券市场会计信息质量的制约因素，并提出了相应的解决对策，以期对相关企业有所启示。
　　关键词：证券市场；会计信息；质量；制约因素
　　会计信息质量主要包含了会计信息的质与量两个方面，其中会计信息的质主要指对决策者来说公开披露的会计信息对其能做出正确决策的有用程度，会计信息的量则为对决策者来说会计信息对其进行经济分析与判断时所需会计信息的数量。当前我国证券市场会计信息质量低劣主要表现为会计信息失真，这与当前我国正处于经济社会转型时期、微观经济主体内部环境、企业外部运行环境等因素密切相关。
　　一、我国证券市场会计信息质量的制约因素分析
　　（一）会计信息的公共物品属性和外部属性
　　会计信息并非是从一开始就具有公共物品属性，针对不同的企业组织形式会产生不同的物品属性，主要是由于物品属性变迁而产生外部性，继而引起各经济主体利益之间的纵横交错。会计信息的物品属性演变历程为：私人物品——俱乐部物品——集体物品——公共物品，主要经历了这四个阶段。会计信息公共物品属性具有消费的非竞争行、消费的非排他性和消费的不可分割性这三个特征，其中消费的非竞争性是指一般的私人物品，在一个人消费了该物品后其他人便无法再消费，而公共物品可允许许多人同时消费同种产品，并且在一定的限度内，不会因一名消费者的增加而使其边际成本增加。消费的非排他性是指对于一种私人物品，若消费者通过支付货币而取得了该物品的所有权，那么久可以轻而易举的排斥其他消费者，然而对于公共物品这一点却行不通，消费者无论支付货币与否都能该消费这种物品，如电视、广播等。消费的不可分割性是指公共物品所产生的效用可供全社会共享，但其无法被分割成若干部分给特定的经济主体分享，例如空气，每个社会成员都有权消费，但无法分割。
　　会计信息的外部性主要由其公共物品属性所决定，来源于私人成本和社会成本的差异性。外部性属于新制度经济学中的一个重要概念，又被称为外部经济，是指一种能给某些人带来好处或造成损害，但这些人并不是做出直接或间接导致这件事决策的人的事件。简单来说，外部性发生于个人或组织的某一行为给他人或其他组织带来了收益，而收益的制造者（这个人或组织）却没有得到受益人的足额补偿这种情况下，也可称之为外部正效应。会计信息供求过程中外部性主要表现在代理人从私人边际角度进行决策和委托人从私人角度进行决策两个方面，经营者出于粉饰业绩的需求而利用会计信息的外部性，做出利己行为，这也成为了我国证券市场会计信息质量的制约因素。
　　（二）信息不对称与契约的不完备性
　　我国证券市场会计信息出现会计造假的根本原因在于信息不对称。信息不对称主要是指每个人掌握着不为人知的私人信息，通过所掌握的这些信息而在某方面占据信息优势地位，但同时也处于其他方面的信息劣势地位。在现代企业中信息不对称现象普遍存在，关于经营者的经营能力、经营工作努力程度的信息均是呈不对称分布的。在市场完全竞争和均衡的状况下，信息不对称是必然的，信息不对称是现代经济学研究作为基础的重要假设。契约是市场与企业之间存在的共性，不存在绝对完备的契约，但相对来说，市场是一种完备的契约，而企业则是不完备契约。
　　信息的不对称性在会计信息市场主要表现为逆向选择和道德风险。逆向选择在会计信息市场中的形式，主要由于会计报告的本质是企业将内部信息外部画的一种机制。在进行这一操作过程中，代理人相比于委托人而言拥有更加充分的企业会计信息，因而使其拥有操纵会计信息的可能性。在国内证券市场的会计市场中，会计更多情况下不是被作为一项管理工具被应用，而是被用于制造虚假信息、粉饰会计报表等不正当行为中。逆向选择的发生就在这样的情况下产生，正是由于逆向选择存在于会计信息市场中，直接导致了会计市场中会计信息失真。
　　相比与逆向选择来说，道德风险从另外一个角度来说明了由信息不对称所造成的后果。在会计市场中，假如企业在刚成立和刚上市时公布的会计信息比较客观和充分，股东在进行成本和收益分析之后，做出对该公司投资的选择，这种情况下委托代理双方之间的信息是对称的。但契约一旦成立之后，股东则不便掌握经营者的行为，唯一能了解的只有被公开的会计信息，道德行为则又被称为“隐藏行为”。
　　除此之外，行业监管的缺失和法律制度的不完善也是造成我国证券市场会计信息质量不佳的重要制约因素，特别是证券市场的新业务层出不穷，监管措施具有相对的滞后性，往往是出现问题以后才能发现问题，采取补救措施，而上升到法律制度层面则需要一个更长的过程，所以，会计信息的披露也会因为面临新业务新政策新形式而受到影响。
　　二、我国证券市场会計信息质量问题的解决对策
　　解决证券市场会计信息质量问题可以通过合理安排企业剩余索取权与控制权，建立适当的激励机制使经营者和股东的目标趋向一致，这样有利于将经营者与股东之间的信息不对称问题改善。
　　（一）企业剩余索取权安排
　　企业剩余权与控制权的安排即将企业所有权安排给谁，对于契约不完备所造成的企业机会主义等行为问题，只有实现最优安排才能克服该问题，产生最大激励，从而使企业价值最大化。企业在不确定的市场环境中，由于存在不完备的企业合约导致企业收入是一个变量，因此，企业的股东、债权人、经营者以及工人都不可能在自身的投入中获得一个固定的报酬。必须是有人获得不确定性的报酬，这样一个情况就是企业剩余，企业剩余可能是负的，意味着要投入后需要承担损失，分享剩余意味着对企业风险的分担。人力资本与其拥有者存在着不可分离的产权特征，这一特性决定了企业中的非人力资源需要为人力资本提供风险担保。所以，非人力资本所有者分享剩余并承担风险，而非人力资本所有者对风险的承担是不一的。人力资本所有者在企业经营失败、工人失业等情况下也有着一定的风险，其所拥有的人力资本的市场价值一般会低于其在企业中的价值，因此也会参与到剩余索取权的分配中。 　　（二）企业剩余控制权安排
　　现代企业中债权人因会领取固定的要素投入报酬而不享有剩余索取权，正常情况下企业剩余控制权是不会对其利益产生影响的，因而债权人则不存在争取剩余控制权的激励机制。因此，因将剩余控制权分配给拥有行使决策所需专门知识的要素所有者，这是企业剩余控制权的合理安排。现代企业所有权合约安排的基本框架为：股东与经营者分享企业剩余索取权，经营者分享剩余控制权，这一安排所遵循的基本原则为剩余索取权与控制权相对应的企业所有安排。现代企业所有权安排合约的基本框架对现代企业制度来说十分重要，是其具备生命力的充分条件。遵循这一基本框架进行企业剩余控制权安排，同时辅以市场的充分竞争，只有这样才能弥补企业契约的不完备性，并从根本上改善股东与经营者之间的信息不对称状况，优化我国证券市场会计信息质量。
　　除此之外，针对证券行业层出不穷的业务创新，会计信息披露也需要有个创新的过程，如何去既能更好的披露新业务，又能符合监管与法律制度要求，也是一个动态的不断探索的过程。所以，我们要用发展的眼光去看待证券市场的会计信息披露问题，研究新业务、探索新方法，这样才能能跟上证券行业的发展要求，避免因循守旧，墨守成规。
　　结束语
　　会计信息质量问题与使内部会计信息外部的财务报告这一机制联系紧密，也就是说，会计信息质量问题不仅只是微观经济主体的内部问题，也与其外部运行环境密切相关。对企业剩余索取权与控制权的合理安排是解决当前我国证券市场会计信息质量问题的有效对策。
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　　作者简介：姓名：刘涛；单位：中泰证券；邮编：250001；性别：男；出生年月：1982年6月；籍贯：山东莱芜；学历：在职研究生；研究方向：公司理财。