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最近几年，经济高速增长的越南已成为中国企业海外投资又一热土。越南的投资环境到底如何？越南当地的股票和房子还能不能炒？
带着诸多问题，4月初，《证券时报》3位资深记者前往越南河内、胡志明、海防、海阳和隆安5省市的中国上市公司越南工厂、国有大行越南分行、中资控股券商、房地产市场进行调研，以寻求答案。
就像中国沪深证券交易所一样，胡志明和河内两家证券交易所门前也设有公牛雕像，不同的是，胡志明交易所公牛面前还有一只快被顶翻的黑熊。
“牛干翻熊”是许多股民对股市行情的期待，也是去越南开户炒股的中国股民愿望。
目前，在越南开户的中国人有3000多人，今年以来开户数量还在快速增长，总数暂时排在美国人、欧洲人和韩国人之后。
“在我们这里，如果有钱的话，可能更愿意炒地皮。”在越南隆安省一家中资企业工作的阮先生对记者说，“最近10年，城市周边的土地价格涨得厉害。”
与中国有较浓的炒股氛围不同，越南当地居民对股市还很陌生。记者问过多位受过高等教育的当地人，他们基本都摇摇头称，很少听说有亲戚或身边朋友在炒股。
统计数据显示，截至去年底，在越南开设证券账户的个人投资者210多万户，占当地总人口的2.26%左右。其中，开户的外国人占比不足1.3%，且来源比较多元化，而来自邻国的中国人数量还不占优势。
越南建设证券副总裁、研究所所长杜宝玉介绍，在越南开户的外国个人投资者超过2.77万人。其中，美国人最多，紧随其后的是欧洲人和韩国人，中国人排在第四——有3000多人，日本人排在第五。
杜宝玉表示，如果按照2019年以来较快的开户增长势头看，预计一季末中国人总开户数应该能突破4000人。
作为散户主导的市场，越南的机构投资者正在缓慢增长。截至去年底，越南证券市场的机构开户数为9100户。其中，外国机构开户数为3242户，同比增加35户。
国内私募机构弘哲投资董事长郝丹是在2015年中国国内股市大幅下挫之后，开始关注越南市场的投资机会。他认为，当地股市流动性较小，目前持有大资金的机构在二级市场上机会还不多，当前可以关注越南积极开展基础设施建设所带来的机会，诸如电力系统的建设。
过去几年里，郝丹已經投资控股当地两家上市公司，分别为越南投资证券（股票代码IVS）、越南一号电力建设公司（股票代码VE1），并担任这两家公司董事长。
目前，两家中资控股的上市券商越南投资证券（IVS）、越南建设证券（VNCS）都在积极与大中华区投资者对接，近期接待了大批中国商务考察团。在两公司总部，越南文的公司名字下方均有一行中文公司名称，中资血统由此可见。
越南建设证券还设有专门团队，负责微信中文公众号日常维护，发布市场动态新闻以及中文版的越南市场研究报告。
自从越南政府放开外国人到当地炒股的限制之后，中国人开设证券账户的手续也相对简单，持有本人护照和旅游签注，即可在当地证券公司营业部办理。据了解，近期一些到当地作商务考察的中国人，工作之余还顺便开个股票账户。
不过，需要注意的是，由于中国国内外汇管制较严格，要转钱到越南炒股仍会有一些障碍。
4月初，在越南证券留记中心（VSD）总部大楼，该中心董事长阮山告诉记者：“证券留记中心将与证券市场所有成员一起努力完善各项准备工作，以在2019年底或2020年开展T+0交易。”
不过，受现行的T+2交易制度等因素约束，越南股市当前整体交易还不够活跃，流动性相对差，这影响了对投资者的吸引力。数据显示，去年越南股市日均成交额虽然已经有所增长，但也仅有18.82亿人民币。
因此，为改变这种不利局面，上述指导性文件及8项配套政策中，把提高证券市场流动性作为政策的重中之重。具体措施之一，就是证券市场交易机制将由T+2交易直接升级为T+0。
记者到越南采访前后，不少业内人提醒，越南政府正在推进的国有资本从企业中减资或退资，带来了较好的投资机会，值得关注。
据介绍，当地一些企业要在规定的时间内完成国有资本退出，特别是国资持股的上市公司，通常质地优良、盈利情况相对较好。目前，越南政府正在积极借助资本市场渠道，来开展该项工作。
去年，实现国资退资的企业包括平民塑胶股份公司、白藤建设股份公司、Vinaconex总公司，分别卖掉了29.5%、94.6%和57.7%的股权。
从外国投资者的喜好来看，最关注的3个行业分别是房地产、零售和日用品行业。去年末，越南这3个行业的股票平均市盈率分别为27.16倍、13.87倍和9.69倍，其中房地产行业市盈率已属当地较高水平。
具体到选股，外国投资者去年净买入最多的3只股票分别是VHM、MSN和VRE，买入金额为75亿人民币、3.84亿人民币、0.96亿人民币。VHM即Vinhomes股份公司，是越南第二大市值公司，为一家高端房地产品牌公司，也是越南最大的地产公司Vingroup集团旗下子公司，越南首富范日旺就是Vingroup集团的老板。MSN为越南Masan（马山）食品公司，是越南本地最大的民营食品公司。而VRE则是越南最大的购物中心开发商和运营集团 Vincom Retail公司，也跟地产有关。
目前，越南有两个证券交易所3个市场，共有1500多只股票，去年底总市值约为1.12万亿人民币，房地产、银行和食品饮料行业市值位居各行业前三。而每股收益率最高的3个行业则为旅游休闲、医疗、食品饮料业。
需要注意的是，上述3个市场的股票涨跌幅设置有所不同，其中胡志明证券交易所涨跌幅为7%，河内证券交易所的主板市场涨跌幅为10%，UPCOM市场为15%。
带着诸多问题，4月初，《证券时报》3位资深记者前往越南河内、胡志明、海防、海阳和隆安5省市的中国上市公司越南工厂、国有大行越南分行、中资控股券商、房地产市场进行调研，以寻求答案。
就像中国沪深证券交易所一样，胡志明和河内两家证券交易所门前也设有公牛雕像，不同的是，胡志明交易所公牛面前还有一只快被顶翻的黑熊。
“牛干翻熊”是许多股民对股市行情的期待，也是去越南开户炒股的中国股民愿望。
目前，在越南开户的中国人有3000多人，今年以来开户数量还在快速增长，总数暂时排在美国人、欧洲人和韩国人之后。
开户炒股的外国人2.77万
“在我们这里，如果有钱的话，可能更愿意炒地皮。”在越南隆安省一家中资企业工作的阮先生对记者说，“最近10年，城市周边的土地价格涨得厉害。”
与中国有较浓的炒股氛围不同，越南当地居民对股市还很陌生。记者问过多位受过高等教育的当地人，他们基本都摇摇头称，很少听说有亲戚或身边朋友在炒股。
统计数据显示，截至去年底，在越南开设证券账户的个人投资者210多万户，占当地总人口的2.26%左右。其中，开户的外国人占比不足1.3%，且来源比较多元化，而来自邻国的中国人数量还不占优势。
越南建设证券副总裁、研究所所长杜宝玉介绍，在越南开户的外国个人投资者超过2.77万人。其中，美国人最多，紧随其后的是欧洲人和韩国人，中国人排在第四——有3000多人，日本人排在第五。
杜宝玉表示，如果按照2019年以来较快的开户增长势头看，预计一季末中国人总开户数应该能突破4000人。
作为散户主导的市场，越南的机构投资者正在缓慢增长。截至去年底，越南证券市场的机构开户数为9100户。其中，外国机构开户数为3242户，同比增加35户。
国内私募机构弘哲投资董事长郝丹是在2015年中国国内股市大幅下挫之后，开始关注越南市场的投资机会。他认为，当地股市流动性较小，目前持有大资金的机构在二级市场上机会还不多，当前可以关注越南积极开展基础设施建设所带来的机会，诸如电力系统的建设。
过去几年里，郝丹已經投资控股当地两家上市公司，分别为越南投资证券（股票代码IVS）、越南一号电力建设公司（股票代码VE1），并担任这两家公司董事长。
目前，两家中资控股的上市券商越南投资证券（IVS）、越南建设证券（VNCS）都在积极与大中华区投资者对接，近期接待了大批中国商务考察团。在两公司总部，越南文的公司名字下方均有一行中文公司名称，中资血统由此可见。
越南建设证券还设有专门团队，负责微信中文公众号日常维护，发布市场动态新闻以及中文版的越南市场研究报告。
自从越南政府放开外国人到当地炒股的限制之后，中国人开设证券账户的手续也相对简单，持有本人护照和旅游签注，即可在当地证券公司营业部办理。据了解，近期一些到当地作商务考察的中国人，工作之余还顺便开个股票账户。
不过，需要注意的是，由于中国国内外汇管制较严格，要转钱到越南炒股仍会有一些障碍。
T+0交易与国企退资诱惑
4月初，在越南证券留记中心（VSD）总部大楼，该中心董事长阮山告诉记者：“证券留记中心将与证券市场所有成员一起努力完善各项准备工作，以在2019年底或2020年开展T+0交易。”
不过，受现行的T+2交易制度等因素约束，越南股市当前整体交易还不够活跃，流动性相对差，这影响了对投资者的吸引力。数据显示，去年越南股市日均成交额虽然已经有所增长，但也仅有18.82亿人民币。
因此，为改变这种不利局面，上述指导性文件及8项配套政策中，把提高证券市场流动性作为政策的重中之重。具体措施之一，就是证券市场交易机制将由T+2交易直接升级为T+0。
记者到越南采访前后，不少业内人提醒，越南政府正在推进的国有资本从企业中减资或退资，带来了较好的投资机会，值得关注。
据介绍，当地一些企业要在规定的时间内完成国有资本退出，特别是国资持股的上市公司，通常质地优良、盈利情况相对较好。目前，越南政府正在积极借助资本市场渠道，来开展该项工作。
去年，实现国资退资的企业包括平民塑胶股份公司、白藤建设股份公司、Vinaconex总公司，分别卖掉了29.5%、94.6%和57.7%的股权。
外国股民最关注的三个行业
从外国投资者的喜好来看，最关注的3个行业分别是房地产、零售和日用品行业。去年末，越南这3个行业的股票平均市盈率分别为27.16倍、13.87倍和9.69倍，其中房地产行业市盈率已属当地较高水平。
具体到选股，外国投资者去年净买入最多的3只股票分别是VHM、MSN和VRE，买入金额为75亿人民币、3.84亿人民币、0.96亿人民币。VHM即Vinhomes股份公司，是越南第二大市值公司，为一家高端房地产品牌公司，也是越南最大的地产公司Vingroup集团旗下子公司，越南首富范日旺就是Vingroup集团的老板。MSN为越南Masan（马山）食品公司，是越南本地最大的民营食品公司。而VRE则是越南最大的购物中心开发商和运营集团 Vincom Retail公司，也跟地产有关。
目前，越南有两个证券交易所3个市场，共有1500多只股票，去年底总市值约为1.12万亿人民币，房地产、银行和食品饮料行业市值位居各行业前三。而每股收益率最高的3个行业则为旅游休闲、医疗、食品饮料业。
需要注意的是，上述3个市场的股票涨跌幅设置有所不同，其中胡志明证券交易所涨跌幅为7%，河内证券交易所的主板市场涨跌幅为10%，UPCOM市场为15%。