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摘 要：中国铀业深入贯彻党中央、国务院关于全面深化改革和习近平总书记系列重要讲话精神，落实推进“处僵治困”的工作要求，2018年通过持续推进债务重组工作，全面完成了僵尸企业供应商债务清偿和银行债务展期等债务清理工作，有效化解了企业债务风险，改善了资产负债结构，提高了资产质量，为2018年底前全面完成“处僵治困”工作任务奠定了坚实基础。
关键词：债务重组；僵尸企业
一、中国铀业僵尸企业处置工作简介
中国铀业有限公司2016年所属七户矿山企业被列入“僵尸企业”处置范围。受日本福岛核电站事故影响，全球天然铀市场供大于求，国际价格持续下行，矿山运营步履艰难，平均资产负债率达113.65%，无力偿还到期债务，各供应商债权人接连提起诉讼，部分单位银行账户被查封，企业安全环保维持维护工作受到严重影响。为了确保僵尸企业处置工作正常开展，防范核安全环保和国有资产流失风险，积极推进债务重组工作，及时化解债务风险工作迫在眉睫。
二、相关定义及概念
（1）僵尸企业
“僵尸企业”是经济学家彼得·科伊提出的一个经济学概念，是指那些没有办法继续经营，无望恢复生气，但是由于获得放贷者或者政府的支持而免于倒闭的高负债企业。国内主流媒体的定义是：僵尸企业是指已停产、半停产、连年亏损、资不抵债，主要靠政府补贴和银行续贷维持经营的企业。
（2）债务重组
债务重组指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。债务重组发生应符合以下条件：1.必须是债务人处于持续经营状态。这是区分债务重组和破产清算的主要标准。2.必须是债务人发生了财务困难。只有债务企业在经营上出现困难，或因资金问题无法偿还到期债务时，才有债务重组的必要。3.必须是债权人作出了让步。
三、债务重组工作的具体实践
（1）债务重组的意义与动机
在市场经济条件下，很多企业可能会由于经营管理不善，或受到外部各种因素，致使盈利下降或经营亏损，债务沉重甚至无力清偿到期债务。世界上已有不少国家设立了专门的债务重组委员会协助企业解决债务问题。在我国，由于改革过程中经济体制不合理和财税、金融政策的不断调整，很多企业面临严重亏损、负债累累的境地，而且还出现了“三角债”问题，因此无论是债权人还是债务人，对债务重组的要求都比较迫切。
债务重组工作对债务人企业的积极意义和动机主要表现在：1.缓解偿债压力。债务人的债务到期无力归还，首先要解决的问题是如何处理到期的债务，在无足够的现金还债时，应优先是与债权人协商延长债务期限，只要能延长债务期限，即可缓解偿债压力。2.改善财务状况。当债务人陷入财务困难时，其财务状况往往是负债率严重偏高。债务人通过用资产抵偿债务以及债务转资本等方式减少负债率，增加所有者权益，从而改善财务状况，恢复正常生产经营。3.降低资金成本。在债务到期和债务和解中，有时可以将到期的应付账款等在不计利息的情况下延期，或者可以在不提高利息率甚至在一定程度上降低利息率的条件下延长银行借款的期限，从而使资金成本降低。4.获得直接收益。在债务重组中，通过债权人的让步，债务人往往可以获得减免债务本金及利息的收益。
债务重组工作对债权人企业的积极意义和动机主要表现在：1.从财务报表上来看，债务重组对债权人影响较小。首先是对利润表影响不大。因为涉及债务重组的债务往往时间较长，已计提部分减值准备，债务重组时可优先予以冲减，不足部分才能计入债务重组损失；若即使没有债务重组事项，也需继续计提减值损失。其次，债务重组冲销了应收款项，降低了“两金”总额，回收了部分资金，加速了资金周转，利于资产负债表的优化。2.从现金流上来看，债务重组减少了债权人损失。债务人发生财务困难，无法按照原条件支付债务，通过债务重组工作可以一定程度上收回债权，避免完全成为坏账，同时债务人获得持续经营机会，也将会在未来产生更多的现金流收益。
（3）债务重组实践工作
1.准备工作
债务重组的准备工作是整个债务重组行动计划的基础，准备工作是否充足决定了后续方案的制定及可操作性。中国铀业充分认识到该项工作的重要性，先后三次下发通知要求各矿山企业全面摸排资产和债务情况，并派出专项督导工作组，用时1个多月，对各家企业的资产债务情况逐家督导核实，形成准确的一手原始资料。主要工作有：全面清理负债企业的资产和债务，清查企业所有的债权人、债务性质、债务成因、债务数额、期限、诉讼情况、财产抵押情况、查封保全情况、担保情况等，以及企业是否涉讼、存在或有债务等进行调查。通过实地督导核查，确定了企业资产实际情况，理清了债务成因，核定了债务总额，明确了债务类型，预测了或有负债。
2.确定方案
分析债务重组存在的法律风险，排除法律障碍，确定有关重组行动的合法性；通过对企业的资产负债情况、生产经营状况的分析和企业偿债能力和后续发展潜力的评估预测，策划债务重组方案，确定重组程序和实施步骤。
一是防范法律风险。在前期准备工作的基础上，依托企业法律部门和专业律所，对债务重组工作涉及到的法律事项充分深入分析，起草形成了债务重组协议书，明确债务双方当事人的权利义务，避免解决债务重组过程中产生纠纷和遗留问题。
二是确保措施可行。由于部分企业在建项目未完工、未验收，存在或有债务风险；组织专业部门及企业多次论证，对资产处置、或有债务以及企业后续发展问题开展专项论证，确保债务总额预算准确、制定措施依法合规、重组方案切实可行。
三是考核政策到位。出台专项考核激励政策，各类债务重组工作直接定位到各单位专门团队，根据工作进度和效果实施专项奖励，利于提高一线工作积极性，推动工作开展。
3.债务重組方式 债务重组归纳起来主要有四种类型：以资产清偿债务、将债务转化为资本、修改其他债务条件以及以上三种方式的组合。根据以上四种债务重组类型，根据不同的偿债途径和方法，中国铀业针对不同的债权人因地制宜，分类施策，综合采取了债务抵销、削债、以非现金资产清偿债务以及修改其他债务条件等债务重组方式化解债务风险。
一是以非现金资产清偿债务。如果负债企业无法以现金支付债务，可以与债权人协商以非现金资产清偿债务。用于偿债的非现金资产既可以是存货、固定资产等实物资产，也可以是知识产权、债权、股权、资产使用权等财产权利。
二是债务抵销。所谓债务抵销是指当事人就相互之间的债务，按对等数额使其相互消灭的行为。如果双方的债务数额不相等，对尚未抵销的剩余债务，债务人仍有清偿的义务，类似于债务混同。
三是削债。或称“债权打折”，是指由债权人减让部分债权，在一定程度上减轻负债企业的负担。削债这种债务重组方式较常采用，因为通过适当的债权减让，避免了完全收不回任何债权的风险，避免债权人遭受更大的损失。
四是修改其他债务条件。修改其他债务条件主要包括：减免原债务的部分利息、修改利率、延长债务偿还期限、延长债务偿还期限并加收利息、延长债务偿还期限并减少债务本金或债务利息等。
4.实施方案
首先，人才是第一资源，组建优秀团队是关键。一个优秀的方案是否有效，取决于贯彻落实力度，贯彻落实力度取决于实施团队，方案的有效实施，组建思想统一、信念坚定的谈判团队是前提。
其次，发挥集团化融资优势，总部统一协调指导。针对有资产抵押、担保的银行债务，由總部出面与各银行总行协调，协助企业与银行开展谈判，并及时提供流动性支持，实现有条件的先还后贷或者债务延期。
第三，实行权责利统一，充分授权及时决策。确立企业的责任主体地位，总部按照核定的债务总额给予固定比例的补助，债务重组产生利得或损失全部由企业承担。鉴于债务重组工作有很强的时效性和较大的变数，协议商定即需资金到位，所以总部必须在制度允许的范围内对企业充分授权，授权范围内由企业履行决策程序。
2018年，中国铀业通过债务重组工作，减免债务总额3500余万元，企业资产负债率下降**个百分点，有效改善了资产负债结构，提高了资产质量，未发生一例诉讼事件，有效化解了企业债务风险，维护了国有资产资金的安全，确保了矿山的安全环保风险受控，保障了僵尸企业处置工作顺利进行。
参考文献
[1]《企业会计准则第12号——债务重组》，2018.
关键词：债务重组；僵尸企业
一、中国铀业僵尸企业处置工作简介
中国铀业有限公司2016年所属七户矿山企业被列入“僵尸企业”处置范围。受日本福岛核电站事故影响，全球天然铀市场供大于求，国际价格持续下行，矿山运营步履艰难，平均资产负债率达113.65%，无力偿还到期债务，各供应商债权人接连提起诉讼，部分单位银行账户被查封，企业安全环保维持维护工作受到严重影响。为了确保僵尸企业处置工作正常开展，防范核安全环保和国有资产流失风险，积极推进债务重组工作，及时化解债务风险工作迫在眉睫。
二、相关定义及概念
（1）僵尸企业
“僵尸企业”是经济学家彼得·科伊提出的一个经济学概念，是指那些没有办法继续经营，无望恢复生气，但是由于获得放贷者或者政府的支持而免于倒闭的高负债企业。国内主流媒体的定义是：僵尸企业是指已停产、半停产、连年亏损、资不抵债，主要靠政府补贴和银行续贷维持经营的企业。
（2）债务重组
债务重组指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。债务重组发生应符合以下条件：1.必须是债务人处于持续经营状态。这是区分债务重组和破产清算的主要标准。2.必须是债务人发生了财务困难。只有债务企业在经营上出现困难，或因资金问题无法偿还到期债务时，才有债务重组的必要。3.必须是债权人作出了让步。
三、债务重组工作的具体实践
（1）债务重组的意义与动机
在市场经济条件下，很多企业可能会由于经营管理不善，或受到外部各种因素，致使盈利下降或经营亏损，债务沉重甚至无力清偿到期债务。世界上已有不少国家设立了专门的债务重组委员会协助企业解决债务问题。在我国，由于改革过程中经济体制不合理和财税、金融政策的不断调整，很多企业面临严重亏损、负债累累的境地，而且还出现了“三角债”问题，因此无论是债权人还是债务人，对债务重组的要求都比较迫切。
债务重组工作对债务人企业的积极意义和动机主要表现在：1.缓解偿债压力。债务人的债务到期无力归还，首先要解决的问题是如何处理到期的债务，在无足够的现金还债时，应优先是与债权人协商延长债务期限，只要能延长债务期限，即可缓解偿债压力。2.改善财务状况。当债务人陷入财务困难时，其财务状况往往是负债率严重偏高。债务人通过用资产抵偿债务以及债务转资本等方式减少负债率，增加所有者权益，从而改善财务状况，恢复正常生产经营。3.降低资金成本。在债务到期和债务和解中，有时可以将到期的应付账款等在不计利息的情况下延期，或者可以在不提高利息率甚至在一定程度上降低利息率的条件下延长银行借款的期限，从而使资金成本降低。4.获得直接收益。在债务重组中，通过债权人的让步，债务人往往可以获得减免债务本金及利息的收益。
债务重组工作对债权人企业的积极意义和动机主要表现在：1.从财务报表上来看，债务重组对债权人影响较小。首先是对利润表影响不大。因为涉及债务重组的债务往往时间较长，已计提部分减值准备，债务重组时可优先予以冲减，不足部分才能计入债务重组损失；若即使没有债务重组事项，也需继续计提减值损失。其次，债务重组冲销了应收款项，降低了“两金”总额，回收了部分资金，加速了资金周转，利于资产负债表的优化。2.从现金流上来看，债务重组减少了债权人损失。债务人发生财务困难，无法按照原条件支付债务，通过债务重组工作可以一定程度上收回债权，避免完全成为坏账，同时债务人获得持续经营机会，也将会在未来产生更多的现金流收益。
（3）债务重组实践工作
1.准备工作
债务重组的准备工作是整个债务重组行动计划的基础，准备工作是否充足决定了后续方案的制定及可操作性。中国铀业充分认识到该项工作的重要性，先后三次下发通知要求各矿山企业全面摸排资产和债务情况，并派出专项督导工作组，用时1个多月，对各家企业的资产债务情况逐家督导核实，形成准确的一手原始资料。主要工作有：全面清理负债企业的资产和债务，清查企业所有的债权人、债务性质、债务成因、债务数额、期限、诉讼情况、财产抵押情况、查封保全情况、担保情况等，以及企业是否涉讼、存在或有债务等进行调查。通过实地督导核查，确定了企业资产实际情况，理清了债务成因，核定了债务总额，明确了债务类型，预测了或有负债。
2.确定方案
分析债务重组存在的法律风险，排除法律障碍，确定有关重组行动的合法性；通过对企业的资产负债情况、生产经营状况的分析和企业偿债能力和后续发展潜力的评估预测，策划债务重组方案，确定重组程序和实施步骤。
一是防范法律风险。在前期准备工作的基础上，依托企业法律部门和专业律所，对债务重组工作涉及到的法律事项充分深入分析，起草形成了债务重组协议书，明确债务双方当事人的权利义务，避免解决债务重组过程中产生纠纷和遗留问题。
二是确保措施可行。由于部分企业在建项目未完工、未验收，存在或有债务风险；组织专业部门及企业多次论证，对资产处置、或有债务以及企业后续发展问题开展专项论证，确保债务总额预算准确、制定措施依法合规、重组方案切实可行。
三是考核政策到位。出台专项考核激励政策，各类债务重组工作直接定位到各单位专门团队，根据工作进度和效果实施专项奖励，利于提高一线工作积极性，推动工作开展。
3.债务重組方式 债务重组归纳起来主要有四种类型：以资产清偿债务、将债务转化为资本、修改其他债务条件以及以上三种方式的组合。根据以上四种债务重组类型，根据不同的偿债途径和方法，中国铀业针对不同的债权人因地制宜，分类施策，综合采取了债务抵销、削债、以非现金资产清偿债务以及修改其他债务条件等债务重组方式化解债务风险。
一是以非现金资产清偿债务。如果负债企业无法以现金支付债务，可以与债权人协商以非现金资产清偿债务。用于偿债的非现金资产既可以是存货、固定资产等实物资产，也可以是知识产权、债权、股权、资产使用权等财产权利。
二是债务抵销。所谓债务抵销是指当事人就相互之间的债务，按对等数额使其相互消灭的行为。如果双方的债务数额不相等，对尚未抵销的剩余债务，债务人仍有清偿的义务，类似于债务混同。
三是削债。或称“债权打折”，是指由债权人减让部分债权，在一定程度上减轻负债企业的负担。削债这种债务重组方式较常采用，因为通过适当的债权减让，避免了完全收不回任何债权的风险，避免债权人遭受更大的损失。
四是修改其他债务条件。修改其他债务条件主要包括：减免原债务的部分利息、修改利率、延长债务偿还期限、延长债务偿还期限并加收利息、延长债务偿还期限并减少债务本金或债务利息等。
4.实施方案
首先，人才是第一资源，组建优秀团队是关键。一个优秀的方案是否有效，取决于贯彻落实力度，贯彻落实力度取决于实施团队，方案的有效实施，组建思想统一、信念坚定的谈判团队是前提。
其次，发挥集团化融资优势，总部统一协调指导。针对有资产抵押、担保的银行债务，由總部出面与各银行总行协调，协助企业与银行开展谈判，并及时提供流动性支持，实现有条件的先还后贷或者债务延期。
第三，实行权责利统一，充分授权及时决策。确立企业的责任主体地位，总部按照核定的债务总额给予固定比例的补助，债务重组产生利得或损失全部由企业承担。鉴于债务重组工作有很强的时效性和较大的变数，协议商定即需资金到位，所以总部必须在制度允许的范围内对企业充分授权，授权范围内由企业履行决策程序。
2018年，中国铀业通过债务重组工作，减免债务总额3500余万元，企业资产负债率下降**个百分点，有效改善了资产负债结构，提高了资产质量，未发生一例诉讼事件，有效化解了企业债务风险，维护了国有资产资金的安全，确保了矿山的安全环保风险受控，保障了僵尸企业处置工作顺利进行。
参考文献
[1]《企业会计准则第12号——债务重组》，2018.