过去一周， 恒生指数大部分时间于25000点水平横行， 市场缺乏波幅， 减低投资者入市意a欲。港股成交连日下跌，由前周的日均2000亿港元减少至本周日均1150亿港元， 周四（16日）当日成交更减少至915亿港元，为近一个月来最低。成交量萎缩直接影响港交所（388.HK）盈利。近期各券商对港交所看法不一，据彭博信息，7月新发报告对其目标价分野颇大，最高达336港元，最低195港元，平均则为268.6港元。以五日计， 轮证投资者普遍减持港交所认购证持仓， 约有3700万港元流出港交所认购证。
　　上半年中国房地产市场逐渐复苏，6月出现尤其明显迹象。据中国国家统计局数据， 中国6月份商品房销售额同比增长10.6%，比前五个月有所增长。各大地产开发商也均在上半年取得不俗成绩，据彭博信息，30间上市房企公司上半年合计完成全年销售目标的44%。有市场分析指，虽然中国经济和股市仍存在不确定性， 在政策稳定的大环境下， 预计下半年销售有望持续升温。内房股周四受到市场青睐， 跑赢大市。其中周三（15日）公布上半年完成全年销售目标五成的中国海外发展（688.HK）翌日中海外引领蓝筹， 升4.3%， 当日流入中海外认购证的资金， 约有320万港元。
　　 （作者系摩根大通香港认股证牛熊证销售及市场部主管）