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[摘 要] 本文基于我国1996-2015年年度经济数据，选取银行业，股票市场的相关指标对我国经济发展的影响作出分析。文章主要采取回归分析和EG协整检验对我国金融发展与经济增长的关系作出实证研究，得出主要结论：金融业的发展确实促进了经济的快速发展。
[关键词]回归分析；EG协整检验；金融发展；经济增长
1 文献回顾
韩廷春（2001）建立了经济增长与金融发展关联机制的计量模型 ，运用我国经济数据进行了实证分析，认为金融深化理论与利率政策必须与经济发展过程相适应。冉茂盛（2003）对我国经济增长与股票市场发展之间的因果关系进行了实证检验，结果表明中国股票市场与经济增长之间只存在着由经济增长到股票市场发展的单向因果关系。梁 琪、滕建州（2005）采用多元 VAR 模型对 1991-2004年间我国股市发展、银行发展与经济增长之间的关系进行了研究过度识别条件约束下的协整向量分析发现模型系统内存在经济增长关系和股市发展关系。
2 指标选取
信贷比（X1）=金融机构资金运用各项贷款/GDP。作为银行发展的度量指标；股票市场规模（X2）=A股流通市值/GDP。作为股市发展的度量指标；交易比（X3）=A股交易额/GDP。反映股市流动性的度量指标。控制变量指标：投资比（X4）=固定资产投资/GDP。固定资产投资是促进经济发展的主要推动力。通货膨胀因素（X5）=（本期CPI-基期CPI）/基期CPI*100。剔除通货膨胀因素造成的快速经济增长的假象。
3 回归分析
对经济增长指标lnGDP（y）与解釋变量X1、X2、X3进行逐一分解回归分析，本文均采用Eviews8.0操作。回归结果见下表
从表中可以看出，三次回归结果拟合优度良好，我国银行业的发展和经济增长呈显著正相关，股市规模亦显著促进经济增长，股票的流动性对经济增长的促进效果微弱，说明我国股票市场的相关机制并不完善，还有很大的进步空间，股票市场作为经济发展的直接融资方式还需发挥更大的能量。
4 平稳性检验
本文采用ADF检验来检验上述变量是否存在单位根，来确定各变量是否具有平稳性，检验结果如下表
从表中可以看出，所有的变量在二阶差分下于1%的水平都是平稳的，剔除控制变量影响因素进行下一步分析。
5 协整检验
上表显示结果可以EG两步法进行协整检验，进一步检验两变量的协整关系得下表3结果
EG协整检验结果显示经济增长与银行发展，股票市场规模，股票流动性均存在协整关系。表明上述分解回归方程的变量之间基本上是平稳序列， 显示我国应该应该大力发展金融业促进经济发展。
6 结论与分析
我国银行业在国际上异军突起，总资产规模遥遥领先，尤以国有四大行为代表，均进入全球银行业前10强，我国银行业的发展对我国国民经济的贡献越来凸显其重大价值，而股票市场作为市场经济直接的融资渠道，亦对经济的有序，健康发展有着难以替代的作用。据此， 我国应该加强金融市场的培育和发展， 强化金融业在我国经济中的地位， 加大金融领域的创新力度，扶持创新金融企业更好发展，为国民经济的繁荣可持续发展做出更大应有的贡献。
参考文献：
[1]韩廷春.“金融发展与经济增长：基于中国的实证分析 ”[J]. 经济科学，200l （3 ）： 31-40.
[2]梁 琪，滕建州.“股票市场、银行与经济增长：中国的实证分析”[J].金融研究，2005（10）：9-19.
[3]冉茂盛.“中国股票市场发展与经济增长的因果关系检验”[J].重庆大学学报，2003（4）：147-151.
作者简介：
李波（1990.6-），男，汉族，河南省鹤壁市，天津商业大学经济学院数量经济学专业硕士研究生，学硕，研究方向：经济计量分析与预测.
[关键词]回归分析；EG协整检验；金融发展；经济增长
1 文献回顾
韩廷春（2001）建立了经济增长与金融发展关联机制的计量模型 ，运用我国经济数据进行了实证分析，认为金融深化理论与利率政策必须与经济发展过程相适应。冉茂盛（2003）对我国经济增长与股票市场发展之间的因果关系进行了实证检验，结果表明中国股票市场与经济增长之间只存在着由经济增长到股票市场发展的单向因果关系。梁 琪、滕建州（2005）采用多元 VAR 模型对 1991-2004年间我国股市发展、银行发展与经济增长之间的关系进行了研究过度识别条件约束下的协整向量分析发现模型系统内存在经济增长关系和股市发展关系。
2 指标选取
信贷比（X1）=金融机构资金运用各项贷款/GDP。作为银行发展的度量指标；股票市场规模（X2）=A股流通市值/GDP。作为股市发展的度量指标；交易比（X3）=A股交易额/GDP。反映股市流动性的度量指标。控制变量指标：投资比（X4）=固定资产投资/GDP。固定资产投资是促进经济发展的主要推动力。通货膨胀因素（X5）=（本期CPI-基期CPI）/基期CPI*100。剔除通货膨胀因素造成的快速经济增长的假象。
3 回归分析
对经济增长指标lnGDP（y）与解釋变量X1、X2、X3进行逐一分解回归分析，本文均采用Eviews8.0操作。回归结果见下表
从表中可以看出，三次回归结果拟合优度良好，我国银行业的发展和经济增长呈显著正相关，股市规模亦显著促进经济增长，股票的流动性对经济增长的促进效果微弱，说明我国股票市场的相关机制并不完善，还有很大的进步空间，股票市场作为经济发展的直接融资方式还需发挥更大的能量。
4 平稳性检验
本文采用ADF检验来检验上述变量是否存在单位根，来确定各变量是否具有平稳性，检验结果如下表
从表中可以看出，所有的变量在二阶差分下于1%的水平都是平稳的，剔除控制变量影响因素进行下一步分析。
5 协整检验
上表显示结果可以EG两步法进行协整检验，进一步检验两变量的协整关系得下表3结果
EG协整检验结果显示经济增长与银行发展，股票市场规模，股票流动性均存在协整关系。表明上述分解回归方程的变量之间基本上是平稳序列， 显示我国应该应该大力发展金融业促进经济发展。
6 结论与分析
我国银行业在国际上异军突起，总资产规模遥遥领先，尤以国有四大行为代表，均进入全球银行业前10强，我国银行业的发展对我国国民经济的贡献越来凸显其重大价值，而股票市场作为市场经济直接的融资渠道，亦对经济的有序，健康发展有着难以替代的作用。据此， 我国应该加强金融市场的培育和发展， 强化金融业在我国经济中的地位， 加大金融领域的创新力度，扶持创新金融企业更好发展，为国民经济的繁荣可持续发展做出更大应有的贡献。
参考文献：
[1]韩廷春.“金融发展与经济增长：基于中国的实证分析 ”[J]. 经济科学，200l （3 ）： 31-40.
[2]梁 琪，滕建州.“股票市场、银行与经济增长：中国的实证分析”[J].金融研究，2005（10）：9-19.
[3]冉茂盛.“中国股票市场发展与经济增长的因果关系检验”[J].重庆大学学报，2003（4）：147-151.
作者简介：
李波（1990.6-），男，汉族，河南省鹤壁市，天津商业大学经济学院数量经济学专业硕士研究生，学硕，研究方向：经济计量分析与预测.