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摘要：财务信息是企业生产经营状况和财务成果的综合反映。提出基于竞争性情报的财务分析方法，对安徽省上市公司建立基于财务分析的主成分分析模型，给出安徽省上市公司的竞争力排名，据此提出安徽省上市企业竞争策略。
关键词：财务分析 上市公司 主成分分析 竞争策略
企业竞争力是企业在市场上得以生存和发展的基础，是企业设计、生产、销售产品和劳务、参与市场竞争的综合能力。如何客观全面以及使用何种方法来对自身以及不同行业企业的竞争力进行分析比较，是一个比较难以回答的问题。笔者认为财务分析法是一种比较客观和全面的方法，尤其对于上市公司而言，财务分析数据具有可获得、客观性以及可操纵性的特点。本文基于竞争性情报的财务分析法，以财务数据为指标，通过主成分分析法对安徽省上市公司的竞争力进行实证分析。
一、竞争性情报的财务分析法简介
传统的财务分析方法是指从企业财务报表资料着手，采用一系列专门的方法对企业的财务状况、经营成果进行的分析以及评价。本文提出的财务分析方法，在传统的财务分析方法的基础上，还为其赋予了新的涵义。这里所指的财务分析方法是基于情报学基础的财务分析，它并不是单纯的对会计报告数据背后的经济涵义进行挖掘，而是通过对非系统化的财务信息进行收集、整理以及加工、分析，使得财务信息情报化，从而成为系统的、有用的财务情报的过程。
二、研究方法、变量选择和数据处理
（一）研究方法
本文选用主成分分析法对财务指标进行实证分析。主成分分析法是一种降维的处理技术，从原始变量中导出少数几个主变量，使它们尽可能多地保留原始变量的信息，且彼此间互不相关。
（二）财务分析指标的选取
本文以刘可和匡罗平建立的上市公司企业竞争优势指标体系为基础，结合安徽省上市公司企业的具体特点，以客观性、行业性以及权威性为原则，建立安徽省上市公司竞争优势评价指标（见表1）。
（三）数据来源
随机选取十个上市公司分别为：合肥百货、美菱电器、海螺型材、丰乐种业、安凯客车、中鼎股份、中粮生化、华孚色纺、方圆支承、永新股份，数据来源于湘财证券。
三、实证分析
对原始数据进行标准化处理之后，得到相关系数矩阵。主成分个数提取原则为主成分对应的特征值＞1，且主成分累计贡献率大于等于85%的前M个主成分。从得到相关系数矩阵的特征根和方差贡献率提取前三个主成分可以基本反映全部指标的信息。利用成分矩阵的数据除以主成分相对应的特征根，并开平方根之后，便得到3个主成分中的每个指标所对应的系数。进一步可以得到3个主成分的计算公式：
F1＝0.16X1＋0.42X2＋0.23X3
＋0.34X4＋0.37X5＋0.28X6
＋0.39X7＋0.12X8＋0.32X9
＋0.09X10＋0.29X11＋0.14X12
－0.18X13
F2＝-0.42X1－0.07X2－0.38X3
＋0.11X4＋0.22X5＋0.35X6
＋0.01X7＋0.26X8＋0.30X9
－0.09X10－0.11X11－0.42X12
＋0.37X13
F3＝-0.1X1＋0.00X2＋0.08X3
－0.23X4－0.19X5－0.19X6
＋0.28X7＋0.03X8＋0.04X9
＋0.73X10＋0.33X11－0.19X12
＋0.32X13
由公式
可得：
F＝0.4667F1＋0.3894F2＋0.1439F3
最后根据标准化的数据带入以上模型，可以求出综合值以及排名（见表2）。
综合以上主成分分析的结果，可以看出，安徽省上市公司综合排名前五名的分别是：合肥百货、永新股份、中鼎股份、方圆支承、华孚色纺。相较于其他公司而言，合肥百货在F1、F3上得分较高，而F1在利润总额、净资产增长率上有较高载荷，F3在应收账款周转率上有较高载荷，说明合肥百货的竞争优势主要建立在总体概况、成长能力、营运能力上。此外合肥百货在F2值得分不高，说明合肥百货在偿债能力、盈利能力方面不行。方圆支承在F2上值最高，说明其偿债能力最强，其他指标均处于中游水平。海螺型材在F3上值最高，说明其营运能力较高，但在资产规模、利润规模、每股收益和主营业务利润增长率等方面明显落后于其他企业。
四、结论
针对上述分析结果，安徽省上市公司企业面对自身所存在的问题，需要制定有针对性的提升竞争力的策略：
第一，加强人力资源的管理与整合。在当今新形势、新要求和新条件下，人力资源提升企业核心竞争力至关重要，其不仅是经济增长的决定性因素，而且是直接构成企业竞争力的关键性资源。
第二，建立适合企业发展的价值理念。以正确的价值观为核心，激发员工责任心和创造性是提高企业效率的一项基础管理工作。一个企业能否不断发展、持续巩固和创新核心竞争力，员工的价值观、企业经营理念至关重要。
第三，提高企业管理者的素质和能力。高素质的企业管理者是企业发展的重要基础，是
决定企业核心竞争力的重要方面。可通过建立各种机制，采取多种方法，提高企业管理者的整体素质，提升企业管理者的创新能力、对于宏观市场的洞察力与判断力，以及战略决策能力。
参考文献：
①汪晓春. 企业竞争力和竞争优势：内涵、成果和趋势[J]．经济管理，2004（20）：49－53
②王智，鲍克，吴运高．基于财务分析法的企业竞争力优势研究——以国内风电整机设备上市公司为例[J]．科技情报开发与经济，2010（10）：120—122
③任静. 基于财务分析法的某电信运营商财务竞争策略研究[M].重庆：重庆大学出版社，2009
④冯丽霞．财务分析学[M]．长沙：中南大学出版社，2004，42—44
⑤刘可，匡罗平．上市公司竞争力评价指标体系研究[J]．技术与创新管理，2007（2）：100—102
⑥刘岩. 提高企业核心竞争力的策略探究[J]. 理论研究，2011（10）：30－31
〔本文系安徽省软科学研究项目（项目编号：09030503093）阶段性成果〕
（王俊峰，1957年生，湖北黄梅人，合肥工业大学管理学院教授。研究方向：企业管理。张婷婷，1989年生，安徽安庆人，合肥工业大学管理学院研究生。研究方向：企业管理）
关键词：财务分析 上市公司 主成分分析 竞争策略
企业竞争力是企业在市场上得以生存和发展的基础，是企业设计、生产、销售产品和劳务、参与市场竞争的综合能力。如何客观全面以及使用何种方法来对自身以及不同行业企业的竞争力进行分析比较，是一个比较难以回答的问题。笔者认为财务分析法是一种比较客观和全面的方法，尤其对于上市公司而言，财务分析数据具有可获得、客观性以及可操纵性的特点。本文基于竞争性情报的财务分析法，以财务数据为指标，通过主成分分析法对安徽省上市公司的竞争力进行实证分析。
一、竞争性情报的财务分析法简介
传统的财务分析方法是指从企业财务报表资料着手，采用一系列专门的方法对企业的财务状况、经营成果进行的分析以及评价。本文提出的财务分析方法，在传统的财务分析方法的基础上，还为其赋予了新的涵义。这里所指的财务分析方法是基于情报学基础的财务分析，它并不是单纯的对会计报告数据背后的经济涵义进行挖掘，而是通过对非系统化的财务信息进行收集、整理以及加工、分析，使得财务信息情报化，从而成为系统的、有用的财务情报的过程。
二、研究方法、变量选择和数据处理
（一）研究方法
本文选用主成分分析法对财务指标进行实证分析。主成分分析法是一种降维的处理技术，从原始变量中导出少数几个主变量，使它们尽可能多地保留原始变量的信息，且彼此间互不相关。
（二）财务分析指标的选取
本文以刘可和匡罗平建立的上市公司企业竞争优势指标体系为基础，结合安徽省上市公司企业的具体特点，以客观性、行业性以及权威性为原则，建立安徽省上市公司竞争优势评价指标（见表1）。
（三）数据来源
随机选取十个上市公司分别为：合肥百货、美菱电器、海螺型材、丰乐种业、安凯客车、中鼎股份、中粮生化、华孚色纺、方圆支承、永新股份，数据来源于湘财证券。
三、实证分析
对原始数据进行标准化处理之后，得到相关系数矩阵。主成分个数提取原则为主成分对应的特征值＞1，且主成分累计贡献率大于等于85%的前M个主成分。从得到相关系数矩阵的特征根和方差贡献率提取前三个主成分可以基本反映全部指标的信息。利用成分矩阵的数据除以主成分相对应的特征根，并开平方根之后，便得到3个主成分中的每个指标所对应的系数。进一步可以得到3个主成分的计算公式：
F1＝0.16X1＋0.42X2＋0.23X3
＋0.34X4＋0.37X5＋0.28X6
＋0.39X7＋0.12X8＋0.32X9
＋0.09X10＋0.29X11＋0.14X12
－0.18X13
F2＝-0.42X1－0.07X2－0.38X3
＋0.11X4＋0.22X5＋0.35X6
＋0.01X7＋0.26X8＋0.30X9
－0.09X10－0.11X11－0.42X12
＋0.37X13
F3＝-0.1X1＋0.00X2＋0.08X3
－0.23X4－0.19X5－0.19X6
＋0.28X7＋0.03X8＋0.04X9
＋0.73X10＋0.33X11－0.19X12
＋0.32X13
由公式
可得：
F＝0.4667F1＋0.3894F2＋0.1439F3
最后根据标准化的数据带入以上模型，可以求出综合值以及排名（见表2）。
综合以上主成分分析的结果，可以看出，安徽省上市公司综合排名前五名的分别是：合肥百货、永新股份、中鼎股份、方圆支承、华孚色纺。相较于其他公司而言，合肥百货在F1、F3上得分较高，而F1在利润总额、净资产增长率上有较高载荷，F3在应收账款周转率上有较高载荷，说明合肥百货的竞争优势主要建立在总体概况、成长能力、营运能力上。此外合肥百货在F2值得分不高，说明合肥百货在偿债能力、盈利能力方面不行。方圆支承在F2上值最高，说明其偿债能力最强，其他指标均处于中游水平。海螺型材在F3上值最高，说明其营运能力较高，但在资产规模、利润规模、每股收益和主营业务利润增长率等方面明显落后于其他企业。
四、结论
针对上述分析结果，安徽省上市公司企业面对自身所存在的问题，需要制定有针对性的提升竞争力的策略：
第一，加强人力资源的管理与整合。在当今新形势、新要求和新条件下，人力资源提升企业核心竞争力至关重要，其不仅是经济增长的决定性因素，而且是直接构成企业竞争力的关键性资源。
第二，建立适合企业发展的价值理念。以正确的价值观为核心，激发员工责任心和创造性是提高企业效率的一项基础管理工作。一个企业能否不断发展、持续巩固和创新核心竞争力，员工的价值观、企业经营理念至关重要。
第三，提高企业管理者的素质和能力。高素质的企业管理者是企业发展的重要基础，是
决定企业核心竞争力的重要方面。可通过建立各种机制，采取多种方法，提高企业管理者的整体素质，提升企业管理者的创新能力、对于宏观市场的洞察力与判断力，以及战略决策能力。
参考文献：
①汪晓春. 企业竞争力和竞争优势：内涵、成果和趋势[J]．经济管理，2004（20）：49－53
②王智，鲍克，吴运高．基于财务分析法的企业竞争力优势研究——以国内风电整机设备上市公司为例[J]．科技情报开发与经济，2010（10）：120—122
③任静. 基于财务分析法的某电信运营商财务竞争策略研究[M].重庆：重庆大学出版社，2009
④冯丽霞．财务分析学[M]．长沙：中南大学出版社，2004，42—44
⑤刘可，匡罗平．上市公司竞争力评价指标体系研究[J]．技术与创新管理，2007（2）：100—102
⑥刘岩. 提高企业核心竞争力的策略探究[J]. 理论研究，2011（10）：30－31
〔本文系安徽省软科学研究项目（项目编号：09030503093）阶段性成果〕
（王俊峰，1957年生，湖北黄梅人，合肥工业大学管理学院教授。研究方向：企业管理。张婷婷，1989年生，安徽安庆人，合肥工业大学管理学院研究生。研究方向：企业管理）