林洋转债上市首日触发熔断机制

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  本周上证转债跌1.24%、中证转债跌1.32%、深证转债跌1.86%。个券方面,林洋转债周一上市,上涨首日收于125.37元,后4日小幅调整,周收于123.4元。存量转债方面,仅两只微幅上涨。可交债两极分化明显,受保险股带动,14宝钢EB周涨6.46%、17巨化EB跌4.0%。
  一级市场方面,发审委通过常熟银行(30亿/6年)和皇氏集团(9.6亿/6年)可转债发行方案,中原证券可转债暂缓表决;特发信息、杭萧钢构、上海机电和长白山拟发行5年期5亿,6年期8亿、6年期30亿和6年期3.5亿可转债,其中上海机电全部采用网下发行,云宏信息、格润牧业拟非公开发行1.5亿和3年1亿双创可转债(创新创业可转债公司债券),亚宝药业控股股东山西亚宝投资集团有限公司、永泰能源控股股东永泰控股集团有限公司拟发行3年5亿和3年50亿私募EB。
  林洋轉债上市首日火爆,触发上交所熔断机制。作为信用申购下的第二只可转债,林洋转债备受市场关注,同时由于公司基本面较好,前期正股涨幅较大,11月13日,林洋转债上市首日成交额高达11.58亿元,交易可谓火爆。首日以120.1元价格开盘,但因涨幅超过20%被临时停牌30分钟;9:59分,林洋转债复牌交易,价格瞬间被拉升至130元,涨幅高达30%。林洋转债再次被临时停牌,直至14:55分,林洋转债恢复交易,最终报价120.55元,涨幅20.55%。
  此事距离上交所上次转债首日涨停熔断格力转债已逾2年10个月,而此前雨虹转债首日涨20%时并未触发熔断。根据沪深两市交易规则,可转债实行T+0交易,不设涨跌幅限制。但沪深交易所在熔断规则方面有所不同。
  为减少市场波动、控制风险,上交所的转债交易设置了熔断机制,深交所则无此规则,所以才出现林洋和雨虹首日不同表现。在投资申购可转债时,需要注意两市的交易规则区别。
  市场回暖也驱动转债基金的投资热潮。券商报告统计显示,各类基金三季度小幅增加了转债的配置仓位,转债基金的杠杆水平也从二季度的1.08倍上升至三季度的1.11倍,达到2016年三季度以来的最高水平。
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