我国货币政策调控对股票市场影响的实证分析

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本文运用VAR模型对我国货币政策调控对股票市场影响的动态特征进行考察,结果发现:利率在调整初期与股票指数呈现负向相关,之后逐渐转变为正向相关;货币供应量对股票指数的影响与利率相较而言,影响效果相当有限;影响股票指数的主要原因是其自身因素。 This paper investigates the dynamic characteristics of the impact of monetary policy regulation on the stock market by using VAR model. The results show that the interest rate is negatively correlated with the stock index in the early period of adjustment and then gradually changes to the positive correlation. The effect of the money supply on the stock index Compared with the interest rate, the impact is quite limited; the main reason for the stock index is its own factors.
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