论文部分内容阅读
科技金融是支持科技创新的重要手段，科技金融风险分担机制是科技金融体系的核心问题。本文以科技金融的风险分担平台和风险分担机制为研究对象，结合区域特色、行业特点探讨风险分担平台的主体构成、面临的问题以及风险分担机制的建立。
科技金融 风险分担
科技金融作为推动科技的重要手段，为科技的研发以及科技成果的转化提供了必要条件。科技金融的核心问题在于将科技创新风险在金融机构、政府组织和企业之间进行分配，形成合理的激励相容的风险分担机制。科技型企业的研发成果无论在研发阶段还是后续的产业化过程中都具有高度的不确定性。在以间接融资为主的科技金融模式下，商业银行作为资金供应方往往需要独自承担了创新风险。面临较高的信用风险，商业银行往往要求更为严格的硬性资质并且限制资金的供应量。这就致使科技企业普遍面临融资难和融资贵的问题，阻碍了科技成果转化和科技创新。因此，建设风险分担平台和建立风险分担机制，解决科技型企业的融资难问题，是科技金融要解决的核心问题。
国内外研究综述
国外的金融体系中并没有将科技金融划分为一个独立的体系，而是站在整个金融体系的角度探究其存在的风险以及风险对于金融的反作用。根据科技型企业具有周期性的特点，按照其发展的特点将其划分为五个阶段分别是：种子期、初创期、成长期、扩展期和成熟期。科技型企业每个发展阶段都具有相应的经营特点和风险特征，在经营过程中往往会有不同的风险分担主体。
目前，国内关于科技金融的研究主要集中在科技金融模式和体系的研究，部分学者在这些研究中提出了要建立合理的风险分担机制，但都未做深入的分析和研究。江苏省财政厅（2014）设立科技贷款风险补偿资金“苏科贷”，遵循“政府引导，市场运作，利益共享，风险共担”的原则推动科技资源与金融资源的整合。李欢、肖洪武（2015）分析了浙江省结合自身产业和金融环境优势，在全国首创“联合担保”贷款、“桥隧模式”、“道衢模式”等，抓住机遇以互联网金融与大数据时代为科技金融结合提供有效平台。殷贵梅（2016）介绍了多方共担风险的科技金融苏州模式的
具体做法，创建了“政府+商业银行+保险公司+担保公司+创投机构”多方共担风险的苏州模式。发达地区科技金融的模式无不是以政府为主要参与者进行统筹和规划，纳入银行、保险、担保和创投公司等机构共建科技金融体系和风险分担机制。因此，欠发达地区应吸取发达地区的科技金融模式和风险分担机制方面的经验，结合区域经济环境构建合理的风险分担机制，有效将创新风险分配给各个参与主体，实现激励相容，共同推进科技企业创新发展。
甘肃省科技金融风险分担机制的现状
甘肃省地处西北，自然环境和经济基础相对较差，企业主体相对较少。甘肃省科技金融主要模式为银行贷款，为了鼓励商业银行支持科技型企业，目前基本形成了“政府+担保机构+商业银行”的风险分担模式。
（1）政府部门
甘肃省政府以建设兰白科技创新改革试验区为契机，筹措财政资金设立了23亿元的技术创新驱动基金，基金主要包括科技贷款增信基金、科技投资基金和创新创业引导基金，其中科技贷款增信基金通过设立风险池和貸款补偿基金，承担了商业银行科技贷款的部分风险。创新创业引导基金主要通过吸引社会资本设立投资子基金的形式对科技型企业进行直接投资，财政资金也承担了子基金直接投资的部分风险。
（2）担保机构
科技型企业普遍存在“重创意、轻资产”的特征，难以跨过商业银行贷款的门槛，为了提高科技型企业的信用级别，甘肃省通过政府融资平台，在科技贷款上形成了“政府+担保+商业银行”风险分担模式，三方机构各自承担科技贷款的部分风险，担保机构收取相应的担保费用。这种风险分担模式，有效解决了科技型企业的融资难问题。
（3）商业银行
甘肃省经济相对落后，企业融资以间接融资为主，商业银行则成为了科技型企业融资的主要对象。科技型企业的资产特征使商业银行不愿意承担全部风险，因此，在政府财政资金和担保资金的双重增信下，商业银行只承担部分风险，满足了商业银行扩大贷款业务和降低风险的双重经营目标。
甘肃省科技金融风险分担面临的问题
（1）科技保险业务进展缓慢
甘肃省科技金融目前形成的“政府+担保+商业银行”风险分担模式，由于财政资金和担保资金的有限，难以无限扩大科技贷款，这就科技贷款业务的发展。只有存在科技风险的最终承担着，科技金融的业务才能无限扩大。 为发挥科技保险的功能作用，支持国家自主创新战略的实施，2007年，保监会和科技部共同开展了科技保险试点工作。2016年甘肃省颁布的《甘肃省支持科技创新若干措施》中明确指出要鼓励金融机构开展科技保险业务，但目前甘肃省科技保险业务开展的并不顺利，人保财险和甘肃省知识产权局仅就知识产权责任开展了相应的合作。
（2）科技银行运作模式不匹配科技企业现状
虽然兰州银行、交通银行、甘肃银行等商业银行组建了面向创新创业的科技支行，但是目前科技银行的运作较之传统银行并未做太多的改变和创新，相反还面临较大的经营压力和较高的放贷风险。科技银行应在运营模式和信贷产品上不断创新，以适应科技企业的经营特点。
（3）未利用金融体系分担科技金融风险
科技金融需要整个金融体系共同分担、分散风险，目前甘肃省资本市场相对落后，区域资本市场交易不活跃，难以转移科技投资风险，这就制约了甘肃省科技金融分担机制的优化和完善。
构建甘肃省科技金融风险分担机制的建议
（1）政府层面
政府部门要强化科技资源配置、科技创新决策、科技活动组织的协调机制，发挥政府产业政策、科技政策、财政政策的协同作用，发挥市场配置作用，实行完全的市场竞争，通过要素价格调节引导企业的良性竞争，健全技术创新的市场导向机制，疏通资源再配置渠道。打通科技创新与经济发展之间的通道。强化经济运行体制机制创新与科技创新的协同，以创新驱动促进经济增长模式转变。
（2）金融体系层面
金融机构要不断创新科技投融资机制。设立专业科技担保公司，完善商业银行、担保机构和信用中介机构间的信保贷联动机制。鼓励创新贷投结合方式，探索银行业与创投机构之间多渠道融资和综合性金融服务模式。加快发展天使投资和创业投资，支持轻资产企业融资发展，发展众智、众包、众扶、众筹等创新创业模式。大力开展知识产权评估、质押融资工作，扩大科技信贷覆盖面。
（3）科技企业层面
作为科技创新的主体，科技型企业要不断发力自主创新，在科技研发方面的经费投入不遗余力，积极掌握行业领先的关键核心技术，完善企业主导的产业技术创新战略联盟运行机制。推进构建以企业为主体、政产学研用结合的技术创新体系，加强知识产权运用和服务，促进创新资源向企业集聚，充分激发企业创新的内生动力。完善产业技术创新战略联盟组织机制、合作机制和利益分配机制，完善协调联盟之间的信任机制和危机处理机制。
作者简介：葸汉霞（1992-），女，甘肃兰州人，兰州财经大学金融学院研究生。
[1] 谭中明、陶琨、宋俊.江苏科技金融协同发展的模型构建与实证研究[J].中国集体经济，2014（15）：97-98.
[2] 李欢、肖洪武.浙江省科技金融结合的SWOT分析[J].经营与管理，2015（09）：103-104.
[3] 殷贵梅.多方共担风险的科技金融苏州模式研究[J].金融纵横，2016（07）：77-82.
[4] 王环.环渤海经济圈科技创新与科技金融耦合研究[D].中国海洋大学，2014.
[5] 高瞻.科技金融风险——基于商业银行视角的分析[J].经贸实践，2015（07）：66-67.
[6] 王玉红.科技金融风险分担机制研究[D].山东财经大学，2013.
[7] 李思呈、张友棠.科技金融“银投企”协同运作模式创新设计[J].武汉金融，2013（08）：47-49.
[8] 汤汇浩.科技金融创新中的风险与政府对策[J].科技进步与对策，2012（06）：108-111.
[9] 束兰根、戈建国.桥隧模式在科技金融风险贷款中的运用研究[J].新金融，2013（04）：24-27.
科技金融 风险分担
科技金融作为推动科技的重要手段，为科技的研发以及科技成果的转化提供了必要条件。科技金融的核心问题在于将科技创新风险在金融机构、政府组织和企业之间进行分配，形成合理的激励相容的风险分担机制。科技型企业的研发成果无论在研发阶段还是后续的产业化过程中都具有高度的不确定性。在以间接融资为主的科技金融模式下，商业银行作为资金供应方往往需要独自承担了创新风险。面临较高的信用风险，商业银行往往要求更为严格的硬性资质并且限制资金的供应量。这就致使科技企业普遍面临融资难和融资贵的问题，阻碍了科技成果转化和科技创新。因此，建设风险分担平台和建立风险分担机制，解决科技型企业的融资难问题，是科技金融要解决的核心问题。
国内外研究综述
国外的金融体系中并没有将科技金融划分为一个独立的体系，而是站在整个金融体系的角度探究其存在的风险以及风险对于金融的反作用。根据科技型企业具有周期性的特点，按照其发展的特点将其划分为五个阶段分别是：种子期、初创期、成长期、扩展期和成熟期。科技型企业每个发展阶段都具有相应的经营特点和风险特征，在经营过程中往往会有不同的风险分担主体。
目前，国内关于科技金融的研究主要集中在科技金融模式和体系的研究，部分学者在这些研究中提出了要建立合理的风险分担机制，但都未做深入的分析和研究。江苏省财政厅（2014）设立科技贷款风险补偿资金“苏科贷”，遵循“政府引导，市场运作，利益共享，风险共担”的原则推动科技资源与金融资源的整合。李欢、肖洪武（2015）分析了浙江省结合自身产业和金融环境优势，在全国首创“联合担保”贷款、“桥隧模式”、“道衢模式”等，抓住机遇以互联网金融与大数据时代为科技金融结合提供有效平台。殷贵梅（2016）介绍了多方共担风险的科技金融苏州模式的
具体做法，创建了“政府+商业银行+保险公司+担保公司+创投机构”多方共担风险的苏州模式。发达地区科技金融的模式无不是以政府为主要参与者进行统筹和规划，纳入银行、保险、担保和创投公司等机构共建科技金融体系和风险分担机制。因此，欠发达地区应吸取发达地区的科技金融模式和风险分担机制方面的经验，结合区域经济环境构建合理的风险分担机制，有效将创新风险分配给各个参与主体，实现激励相容，共同推进科技企业创新发展。
甘肃省科技金融风险分担机制的现状
甘肃省地处西北，自然环境和经济基础相对较差，企业主体相对较少。甘肃省科技金融主要模式为银行贷款，为了鼓励商业银行支持科技型企业，目前基本形成了“政府+担保机构+商业银行”的风险分担模式。
（1）政府部门
甘肃省政府以建设兰白科技创新改革试验区为契机，筹措财政资金设立了23亿元的技术创新驱动基金，基金主要包括科技贷款增信基金、科技投资基金和创新创业引导基金，其中科技贷款增信基金通过设立风险池和貸款补偿基金，承担了商业银行科技贷款的部分风险。创新创业引导基金主要通过吸引社会资本设立投资子基金的形式对科技型企业进行直接投资，财政资金也承担了子基金直接投资的部分风险。
（2）担保机构
科技型企业普遍存在“重创意、轻资产”的特征，难以跨过商业银行贷款的门槛，为了提高科技型企业的信用级别，甘肃省通过政府融资平台，在科技贷款上形成了“政府+担保+商业银行”风险分担模式，三方机构各自承担科技贷款的部分风险，担保机构收取相应的担保费用。这种风险分担模式，有效解决了科技型企业的融资难问题。
（3）商业银行
甘肃省经济相对落后，企业融资以间接融资为主，商业银行则成为了科技型企业融资的主要对象。科技型企业的资产特征使商业银行不愿意承担全部风险，因此，在政府财政资金和担保资金的双重增信下，商业银行只承担部分风险，满足了商业银行扩大贷款业务和降低风险的双重经营目标。
甘肃省科技金融风险分担面临的问题
（1）科技保险业务进展缓慢
甘肃省科技金融目前形成的“政府+担保+商业银行”风险分担模式，由于财政资金和担保资金的有限，难以无限扩大科技贷款，这就科技贷款业务的发展。只有存在科技风险的最终承担着，科技金融的业务才能无限扩大。 为发挥科技保险的功能作用，支持国家自主创新战略的实施，2007年，保监会和科技部共同开展了科技保险试点工作。2016年甘肃省颁布的《甘肃省支持科技创新若干措施》中明确指出要鼓励金融机构开展科技保险业务，但目前甘肃省科技保险业务开展的并不顺利，人保财险和甘肃省知识产权局仅就知识产权责任开展了相应的合作。
（2）科技银行运作模式不匹配科技企业现状
虽然兰州银行、交通银行、甘肃银行等商业银行组建了面向创新创业的科技支行，但是目前科技银行的运作较之传统银行并未做太多的改变和创新，相反还面临较大的经营压力和较高的放贷风险。科技银行应在运营模式和信贷产品上不断创新，以适应科技企业的经营特点。
（3）未利用金融体系分担科技金融风险
科技金融需要整个金融体系共同分担、分散风险，目前甘肃省资本市场相对落后，区域资本市场交易不活跃，难以转移科技投资风险，这就制约了甘肃省科技金融分担机制的优化和完善。
构建甘肃省科技金融风险分担机制的建议
（1）政府层面
政府部门要强化科技资源配置、科技创新决策、科技活动组织的协调机制，发挥政府产业政策、科技政策、财政政策的协同作用，发挥市场配置作用，实行完全的市场竞争，通过要素价格调节引导企业的良性竞争，健全技术创新的市场导向机制，疏通资源再配置渠道。打通科技创新与经济发展之间的通道。强化经济运行体制机制创新与科技创新的协同，以创新驱动促进经济增长模式转变。
（2）金融体系层面
金融机构要不断创新科技投融资机制。设立专业科技担保公司，完善商业银行、担保机构和信用中介机构间的信保贷联动机制。鼓励创新贷投结合方式，探索银行业与创投机构之间多渠道融资和综合性金融服务模式。加快发展天使投资和创业投资，支持轻资产企业融资发展，发展众智、众包、众扶、众筹等创新创业模式。大力开展知识产权评估、质押融资工作，扩大科技信贷覆盖面。
（3）科技企业层面
作为科技创新的主体，科技型企业要不断发力自主创新，在科技研发方面的经费投入不遗余力，积极掌握行业领先的关键核心技术，完善企业主导的产业技术创新战略联盟运行机制。推进构建以企业为主体、政产学研用结合的技术创新体系，加强知识产权运用和服务，促进创新资源向企业集聚，充分激发企业创新的内生动力。完善产业技术创新战略联盟组织机制、合作机制和利益分配机制，完善协调联盟之间的信任机制和危机处理机制。
作者简介：葸汉霞（1992-），女，甘肃兰州人，兰州财经大学金融学院研究生。
[1] 谭中明、陶琨、宋俊.江苏科技金融协同发展的模型构建与实证研究[J].中国集体经济，2014（15）：97-98.
[2] 李欢、肖洪武.浙江省科技金融结合的SWOT分析[J].经营与管理，2015（09）：103-104.
[3] 殷贵梅.多方共担风险的科技金融苏州模式研究[J].金融纵横，2016（07）：77-82.
[4] 王环.环渤海经济圈科技创新与科技金融耦合研究[D].中国海洋大学，2014.
[5] 高瞻.科技金融风险——基于商业银行视角的分析[J].经贸实践，2015（07）：66-67.
[6] 王玉红.科技金融风险分担机制研究[D].山东财经大学，2013.
[7] 李思呈、张友棠.科技金融“银投企”协同运作模式创新设计[J].武汉金融，2013（08）：47-49.
[8] 汤汇浩.科技金融创新中的风险与政府对策[J].科技进步与对策，2012（06）：108-111.
[9] 束兰根、戈建国.桥隧模式在科技金融风险贷款中的运用研究[J].新金融，2013（04）：24-27.