【摘 要】
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本文以2006-2016年发行的租赁资产支持证券为样本,探讨了信用评级、声誉机制对其发行成本的影响。实证分析结果表明:较高的信用评级和较好的评级机构声誉和主承销商声誉都有
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本文以2006-2016年发行的租赁资产支持证券为样本,探讨了信用评级、声誉机制对其发行成本的影响。实证分析结果表明:较高的信用评级和较好的评级机构声誉和主承销商声誉都有助于缓解我国租赁资产支持证券市场的信息不对称,从而显著降低租赁资产证券的发行成本,且信用评级对发行成本的影响大于声誉机制。研究结论说明在资产证券化产品的发行中,尽管使用多种增信方式提高产品的信用评级会带来额外的成本,但这一成本可完全被高信用评级带来的成本降低所覆盖,因而建议租赁企业在租赁资产证券的发行中尽可能提高产品信用评级,同时选择信誉较高的评级机构和主承销商以降低融资成本。
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