【摘 要】
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以中国铝业股份有限公司为研究对象,结合我国铝行业发展现状和中国铝业实施市场化债转股的具体方案,对中国铝业市场化债转股实施前后的财务效果、股权结构、资金支持、公司治理模式进行对比分析。中国铝业实施债转股后成功解决了债转股在公司估值、交易模式、退出路径等方面的问题,去杠杆效果较好,盈利能力短期提升明显,取得了阶段性成果。中国铝业实施市场化债转股对其他企业尤其是大型国有企业的重要借鉴意义在于:实施债转股
【基金项目】
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江苏师范大学研究生实践创新计划“高管薪酬，盈余管理与企业价值互动机制研究”（2020XKT432）；
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以中国铝业股份有限公司为研究对象,结合我国铝行业发展现状和中国铝业实施市场化债转股的具体方案,对中国铝业市场化债转股实施前后的财务效果、股权结构、资金支持、公司治理模式进行对比分析。中国铝业实施债转股后成功解决了债转股在公司估值、交易模式、退出路径等方面的问题,去杠杆效果较好,盈利能力短期提升明显,取得了阶段性成果。中国铝业实施市场化债转股对其他企业尤其是大型国有企业的重要借鉴意义在于:实施债转股不能仅仅"治标"而不"治本",应保证战略投资者决策的独立性,以提升企业的综合竞争实力。
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