股指期货与现货市场的价格关系探究——以沪深300股指期货为例

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价格发现功能是股指期货的两大基本功能之一(另外一个基本功能是风险规避),必须以期货与现货价格的互动引导为基础。运用相关性检验和基差单位根检验发现,沪深300股指期货与现货价格之间实现了互动;运用协整检验、VECM模型和方差分析发现,现货价格对期货价格具有引导关系,但期货价格不能引导现货价格,价格发现功能并没有得到充分有效的发挥。
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