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在连续4个月跨过5％的通货膨胀警戒线后，10月的CPI涨幅终于退到红线之下。国家统计局的最新统计显示，10月CPI同比上涨4．3％，涨幅比9月回落0．9个百分点。随着CPI快速回落到今年5月以来的最低点，有人认为价格上涨的“翘尾因素”已经被逐步消化，CPI走势将出现一个拐点。但笔者以为，从实际情况来看并非如此。