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6月份，受经济基本面较为疲弱、降准降息以及资金面较为宽松等因素影响，债券市场收益率跌宕起伏，中债—新综合净价指数涨跌互现。
宏观经济情况
（一）美国经济复苏势头有所放缓，欧元区经济回暖趋势明显
美国劳工部数据显示， 6月份美国非农就业岗位仅增加22.3万个，略低于此前经济学家平均预期的23万个左右。因超过40万人离开了就业大军，美国失业率有所下降，从上个月的5.5%下降至5.3%，创下自2008年春季以来的新低。6月美国供应管理协会（ISM）制造业采购经理指数（PMI）升至53.1%，为今年1月以来的高位。整体来看，美国制造业需求有所回暖，但经济复苏出现放缓迹象。
6月，欧元区制造业PMI初值为52.5%，创2014年5月以来最高值；服务业PMI初值为54.4%，较上月显著上升。数据显示欧元区需求有所增加，经济回暖趋势较为明朗。
（二）国内宏观经济较为疲弱
1.居民消费价格总水平与上月持平
6月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.4%（见图1）。其中，城市上涨1.4%，农村上涨1.2%；食品价格上涨1.9%，非食品价格上涨1.2%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨2.2%。上半年，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.3%。
6月份，全国居民消费价格总水平环比持平。其中，城市持平，农村上涨0.1%；食品价格下降0.1%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格持平，服务价格上涨0.2%。
图1 全国居民消费价格涨跌幅（单位：%）
数据来源：国家统计局
2.工业生产者出厂价格指数（PPI）持续低迷
6月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.4%，同比下降4.8%（见图2）。工业生产者购进价格环比下降0.2%，同比下降5.6%。上半年，工业生产者出厂价格同比下降4.6%，工业生产者购进价格同比下降5.5%。
图2 工业生产者出厂价格涨跌幅（单位：%）
数据来源：国家统计局
3.中国制造业PMI与上月持平
6月份，中国制造业PMI为50.2%（见图3），与上月持平，高于荣枯分界线，制造业持续小幅扩张。
图3 制造业PMI指数（经季节调整，单位：%）
数据来源：国家统计局
（编辑注：去掉左轴上方的“（%）”）
4.进出口总值同比负增，环比上涨
海关总署公布数据显示， 6月我国进出口总值20655.31亿元人民币，比去年同期下降1.9%（见图4）。其中，出口11748.66亿元，同比上升2.1%；进口8906.65亿元，同比下降6.7%；贸易顺差2842.01亿元，同比扩大46%。
图4 进出口贸易总额增减情况（单位：%）
数据来源：海关总署
（编辑注：去掉两个图例中的“（%）”）
5.货币信贷市场情况
（1）金融机构货币信贷平稳增长。6月末，本外币贷款余额94.43万亿元，同比增长12.5%。人民币贷款余额88.79万亿元，同比增长13.4%，增速比上月末和去年末低0.6个和0.3个百分点。上半年人民币贷款增加6.56万亿元，比去年同期多增5371亿元。6月末，本外币存款余额136.0万亿元，同比增长10.6%。人民币存款余额131.83万亿元，同比增长10.7%，增速分别比上月末和去年末低0.2个和1.4个百分点。上半年人民币存款增加11.09万亿元，同比少增3756亿元（见图5）。
图5 金融机构存贷差（单位：亿元）
数据来源：中国人民银行、Wind资讯
（编辑注：请去掉左轴数据的千分符；去掉三个图例中的“（亿元）”）
（2）广义货币增长11.8%，狭义货币增长4.3%。6月末，广义货币（M2）余额133.34万亿元，同比增长11.8%，增速比上月末高1.0个百分点，比去年末低0.4个百分点；狭义货币（M1）余额35.61万亿元，同比增长4.3%，增速比上月末低0.4个百分点，比去年末高1.1个百分点；流通中货币（M0）余额5.86万亿元，同比增长2.9%。2015年上半年净回笼现金1655亿元。
6.货币政策工具操作情况
本月央行在公开市场开展2次逆回购操作，合计投放资金850亿元。由于有国库现金定存1000亿元，本月实现资金净投放1850亿元（见表1）。
表1 公开市场操作货币投放与回笼测算表（单位：亿元）
日期 货币净投放 央票发行 央票兑付 正回购操作 正回购到期 逆回购操作 逆回购到期 国库现金定存 国库现金定存到期
2015年1月 1050 0 0 0 0 1550 500 500 500
2015年2月 1030 0 0 0 0 3980 2450 500 1000
2015年3月 -2980 0 0 0 0 2400 4480 300 1200
2015年4月 -500 0 0 0 0 800 1300 0 0
2015年5月 0 0 0 0 0 0 0 0 0
2015年6月 1850 0 0 0 0 850 0 1000 0
数据来源：中国人民银行、Wind资讯
货币市场运行情况
6月份，货币市场资金利率基本平稳。具体来看，银行间回购R01D品种平均利率较上月下行3个基点至1.2%，每日平均成交量13646.19亿元，环比下降3.24%；R07D品种平均利率较上月上行34个基点至2.5%，每日平均成交量2406.99亿元，环比提高112.02%。 债券市场价格走势及特点
（一）中债收益率曲线跌宕起伏
6月份，经济基本面仍较疲软，股票市场行情有所回落，市场风险偏好有所转移，月末的降准降息进一步引导资金利率保持平稳，利率债收益率短端下行较为明显。分券种来看，银行间固定利率国债各关键期限点（不含隔夜收益率）本月末较上月末平均下行10.59BP，政策性银行债、企业债（AAA）和中短期票据（AAA）各关键期限点（不含隔夜收益率）收益率分别上行0.60BP、5.96BP和5.79BP（见表2）。
表2 中债部分收益率曲线关键期限6月涨跌情况（单位：BP）
期限 国债 政策性银行债 企业债（AAA） 中短期票据（AAA）
隔夜 23.19 31.2 94.5 94.5
3M -8.41 7.63 17.57 15.66
6M -28.68 -1.89 8.07 8.88
9M -33.72 -7.52 8.28 8.27
1Y -20.09 7.54 -4.37 -5.96
3Y -2.23 -3.57 -4.68 -6.77
5Y -8.4 5.51 5.95 5.95
7Y -4.93 0.53 8.14 9.14
10Y 0.22 0.11 8.97 8.97
15Y -2.49 -0.22 7.97 7.97
30Y 2.87 -2.14 3.71 --
平均（不含
隔夜收益率） -10.59 0.60 5.96 5.79
数据来源：中央结算公司
（二）中债—新综合指数涨跌互现
6月份，中债—新综合指数涨跌互现。全月来看，中债—新综合净价指数从上月末的100.3984点下跌至本月末的100.2559点，跌幅0.14%。中债—新综合财富指数从上月末的161.5317点上涨至本月末的161.9581点，涨幅为0.26%。
债券市场交易结算
6月份，全国债券市场22个交易日共发生现券和回购交易59.21万亿元，同比增长94.51%。其中，在中央结算公司办理的交易结算量共计42.58万亿元，同比增长99.94%，占全市场交易结算量的71.92%；在上海清算所发生的交易结算共计6.21万亿元，同比增长180.12%，占全市场交易结算量的10.49%；上海和深圳交易所成交共计10.41万亿元，同比增长50.37%，占全市场交易结算量的17.58%（见表3）。
中央结算公司的本月交易笔数（不含柜台）为124601笔，同比增长48.75%；日均结算量19356.13亿元，同比增长81.77%；日均结算笔数5664笔，同比增长35.24%。
表3 2015年6月全市场交易结算情况（按市场）
结算量（亿元） 结算笔数（笔）
本月 本月结算量占比% 上年同期 本年累计 本年结算量占比% 本月 本年累计
全市场 592069.93 100.00 304387.24 2646408.04 100.00
其中： 中央结算公司小计 425834.91 71.92 212977.61 1824211.21 68.93 136593 718177
现券交易 50886.80 8.59 25604.57 235514.33 8.90 52663 298132
回购交易 374948.11 63.33 187373.03 1588696.88 60.03 83930 420045
上清所小计 62127.35 10.49 22178.71 266272.96 10.06 85307 383762
现券交易 17131.12 2.89 7399.88 82882.77 3.13 21240 102527
回购交易 44996.23 7.60 14778.83 183390.19 6.93 64067 281235
交易所小计 104107.67 17.58 69230.92 555923.87 21.01 -- --
现券交易 1342.44 0.23 849.34 8510.73 0.32 -- --
回购交易 102765.23 17.36 68381.58 547413.13 20.69 -- --
数据来源：中央结算公司、上海清算所、Wind资讯和财汇
（1）6月份中央结算公司登记债券的现券交易结算量为50886.8亿元，比上月减少687.70亿元，环比下降1.33%，同比提高98.74%。从交易活跃程度看，6月活跃的机构类型包括城市商业银行、全国性商业银行、证券公司、农村商业银行、外资银行和基金类，交易量分别达19680.90亿元、8157.30亿元、8029.64亿元、5493.54亿元、4440.77亿元和3045.70亿元。从机构买卖净额的角度看，城市商业银行、全国性商业银行、农村商业银行、农村合作银行、保险机构、信用社和村镇银行主要为现券的净卖出方，净卖出量分别达到946.54亿元、277.26亿元、206.57亿元、20.09亿元、18.65亿元、15.96亿元和1.30亿元；证券公司、基金类、境外机构、外资银行和非银行金融机构则表现为现券的净买入，净买入量分别为564.27亿元、535.78亿元、203.15亿元、169.97亿元和16.10亿元。
（2）从中央结算公司登记债券的换手率来看，6月当月的平均换手率为11.17%。其中，较为活跃的债券包括央行票据、政策性银行债和企业债，本月换手率分别为31.33%、30.12%和17.90%（见表4）。 表4 2015年6月各券种狭义换手率 （单位：%）
券种 6月 去年同期 与去年同期相比活跃度增加
记账式国债 8.16 4.74 3.42
地方政府债 0.32 1.78 -1.46
央行票据 31.33 1.53 29.80
政策性银行债 30.12 14.32 15.81
政府支持机构债 11.71 5.76 5.95
商业银行债券 3.67 0.44 3.22
资本工具 2.83 0.29 2.55
非银行金融机构债 14.48 21.83 -7.35
企业债 17.90 16.59 1.31
中期票据 14.97 10.55 4.42
集合票据 9.53 19.54 -10.01
国际机构债券 0.00 1.28 -1.28
资产支持证券 0.18 0.20 -0.03
平均 11.17 7.60 3.56
注：1.狭义换手率=当月现券交易结算量/当月平均托管量×100%；
2.政府支持机构债券：目前包括汇金公司发行的债券、2013年以来铁路总公司发行的债券以及原铁道部发行的所有债券。
数据来源：中央结算公司
（3）6月份，中央结算公司登记债券的质押式回购交易结算量为355812.18亿元，较上月增加 41979.10亿元，环比增长13.38%，同比提高99.01%。买断式回购交易结算量为19135.94亿元，较上月增加2866.87 亿元，环比提高17.62%，同比提高122.97%。
债券市场发行情况
6月份，全国债券市场新发债券1135只，发行总量为21464.23亿元，同比提高106.62%。其中在中央结算公司登记新发债257只，发行量共计12991.40亿元，占债券市场发行总量的60.53%；上海清算所登记新发债802只，发行量共计7433.36亿元，占债券市场发行总量的34.63%；交易所新发行债券共计76只，发行量1039.47亿元，占债券市场发行总量的4.84%（见表5）。
表5 2015年6月全市场发行情况（按托管场所）
发行量 发行只数
本月发行量（亿元） 本月发行量占比（%） 上年同期发行量（亿元） 本年累计
（亿元） 本月
（只） 本月发行只数占比（%） 本年累计
（只）
全市场 21464.23 100.00 10388.03 84150.87 1135 100.00 5392
其中：中央结算公司登记 12991.40 60.53 5609.90 37110.32 257 22.64 776
上海清算所登记 7433.36 34.63 4535.18 43435.06 802 70.66 4240
短期融资券 748.70 3.49 815.90 4606.30 85 7.49 516
超短期融资券 1947.00 9.07 771.00 10528.90 145 12.78 613
中期票据 1093.30 5.09 967.50 4977.20 86 7.58 349
区域集优中小企业集合票据 1.86 0.01 1.50 4.26 1 0.09 2
非公开定向债务融资工具 727.00 3.39 1227.28 4046.40 94 8.28 495
金融企业短期融资券 299.50 1.40 222.00 1982.60 19 1.67 118
非金融企业资产支持票据 0.00 0.00 4.00 32.00 0 0.00 8
信贷资产支持证券 0.00 0.00 0.00 0.00 0 0.00 0
资产管理公司金融债 0.00 0.00 25.00 235.00 0 0.00 4
政府支持机构债券 0.00 0.00 0.00 400.00 0 0.00 3
同业存单 2616.00 12.19 501.00 16607.40 372 32.78 2130
项目收益票据 0.00 0.00 0.00 15.00 0 0.00 2
中国结算登记 1039.47 4.84 242.95 3605.49 76 6.70 376
公司债 951.47 4.43 201.20 3056.95 63 5.55 224
可转债 24.00 0.11 0.00 84 1 0.09 3
分离式可转债 0.00 0.00 0.00 0 0 0.00 0
中小企业私募债 64.00 0.30 41.75 464.54 12 1.06 149
政策性金融债 0.00 0.00 0.00 0 0 0.00 0
数据来源：中央结算公司、中国结算、上海清算所、Wind资讯和财汇
债券市场存量结构
6月底，全国债券市场总托管量达到39.51万亿元，环比增长3.75%，同比增长22.11%。其中在中央结算公司托管的债券总量为30.57万亿元，比去年同期增长12.22%，占全市场托管量的77.36%；上海清算所托管总量为7.36万亿元，比去年同期增长85%，占全市场托管量的18.63%；中国结算托管总量为1.58万亿元， 比去年同期增长38.92%，占全市场托管量的4%。
表6 2015年6月全市场余额情况（按托管场所） 余额（亿元） 本月占比（%） 上年同期余额（亿元） 托管只数 本月占比（%）
全市场 395079.51 100.00 323546.18 13512 100.00
其中：中央结算公司登记 305650.89 77.36 272371.05 5070 37.52
上海清算所登记 73610.76 18.63 39788.76 6820 50.47
短期融资券 9050.13 2.29 9765.90 1003 7.42
超短期融资券 11372.40 2.88 5732.00 668 4.94
中期票据 16652.40 4.21 6786.80 1255 9.29
区域集优中小企业集合票据 77.48 0.02 101.16 35 0.26
非公开定向债务融资工具 19322.44 4.89 14020.86 1942 14.37
金融企业短期融资券 1044.60 0.26 970.00 61 0.45
非金融企业资产支持票据 182.90 0.05 138.80 47 0.35
信贷资产支持证券 12.81 0.00 142.84 2 0.01
资产管理公司金融债 880.00 0.22 445.00 13 0.10
同业存单 14142.60 3.58 1235.40 1789 13.24
政府支持机构债券 850.00 0.22 450.00 0 0.00
项目收益票据 23.00 0.01 0.00 5 0.04
中国结算登记 15817.86 4.00 11386.37 1622 12.00
公司债 13563.30 3.43 8773.15 924 6.84
可转债 173.36 0.04 1618.25 8 0.06
分离式可转债 98.00 0.02 98.00 2 0.01
中小企业私募债 1683.20 0.43 596.97 685 5.07
政策性金融债 300.00 0.08 300.00 3 0.02
数据来源：中央结算公司、中国结算、上海清算所、Wind资讯和财汇
作者单位：中央结算公司研发部
责任编辑：罗邦敏 刘颖
宏观经济情况
（一）美国经济复苏势头有所放缓，欧元区经济回暖趋势明显
美国劳工部数据显示， 6月份美国非农就业岗位仅增加22.3万个，略低于此前经济学家平均预期的23万个左右。因超过40万人离开了就业大军，美国失业率有所下降，从上个月的5.5%下降至5.3%，创下自2008年春季以来的新低。6月美国供应管理协会（ISM）制造业采购经理指数（PMI）升至53.1%，为今年1月以来的高位。整体来看，美国制造业需求有所回暖，但经济复苏出现放缓迹象。
6月，欧元区制造业PMI初值为52.5%，创2014年5月以来最高值；服务业PMI初值为54.4%，较上月显著上升。数据显示欧元区需求有所增加，经济回暖趋势较为明朗。
（二）国内宏观经济较为疲弱
1.居民消费价格总水平与上月持平
6月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.4%（见图1）。其中，城市上涨1.4%，农村上涨1.2%；食品价格上涨1.9%，非食品价格上涨1.2%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨2.2%。上半年，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.3%。
6月份，全国居民消费价格总水平环比持平。其中，城市持平，农村上涨0.1%；食品价格下降0.1%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格持平，服务价格上涨0.2%。
图1 全国居民消费价格涨跌幅（单位：%）
数据来源：国家统计局
2.工业生产者出厂价格指数（PPI）持续低迷
6月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.4%，同比下降4.8%（见图2）。工业生产者购进价格环比下降0.2%，同比下降5.6%。上半年，工业生产者出厂价格同比下降4.6%，工业生产者购进价格同比下降5.5%。
图2 工业生产者出厂价格涨跌幅（单位：%）
数据来源：国家统计局
3.中国制造业PMI与上月持平
6月份，中国制造业PMI为50.2%（见图3），与上月持平，高于荣枯分界线，制造业持续小幅扩张。
图3 制造业PMI指数（经季节调整，单位：%）
数据来源：国家统计局
（编辑注：去掉左轴上方的“（%）”）
4.进出口总值同比负增，环比上涨
海关总署公布数据显示， 6月我国进出口总值20655.31亿元人民币，比去年同期下降1.9%（见图4）。其中，出口11748.66亿元，同比上升2.1%；进口8906.65亿元，同比下降6.7%；贸易顺差2842.01亿元，同比扩大46%。
图4 进出口贸易总额增减情况（单位：%）
数据来源：海关总署
（编辑注：去掉两个图例中的“（%）”）
5.货币信贷市场情况
（1）金融机构货币信贷平稳增长。6月末，本外币贷款余额94.43万亿元，同比增长12.5%。人民币贷款余额88.79万亿元，同比增长13.4%，增速比上月末和去年末低0.6个和0.3个百分点。上半年人民币贷款增加6.56万亿元，比去年同期多增5371亿元。6月末，本外币存款余额136.0万亿元，同比增长10.6%。人民币存款余额131.83万亿元，同比增长10.7%，增速分别比上月末和去年末低0.2个和1.4个百分点。上半年人民币存款增加11.09万亿元，同比少增3756亿元（见图5）。
图5 金融机构存贷差（单位：亿元）
数据来源：中国人民银行、Wind资讯
（编辑注：请去掉左轴数据的千分符；去掉三个图例中的“（亿元）”）
（2）广义货币增长11.8%，狭义货币增长4.3%。6月末，广义货币（M2）余额133.34万亿元，同比增长11.8%，增速比上月末高1.0个百分点，比去年末低0.4个百分点；狭义货币（M1）余额35.61万亿元，同比增长4.3%，增速比上月末低0.4个百分点，比去年末高1.1个百分点；流通中货币（M0）余额5.86万亿元，同比增长2.9%。2015年上半年净回笼现金1655亿元。
6.货币政策工具操作情况
本月央行在公开市场开展2次逆回购操作，合计投放资金850亿元。由于有国库现金定存1000亿元，本月实现资金净投放1850亿元（见表1）。
表1 公开市场操作货币投放与回笼测算表（单位：亿元）
日期 货币净投放 央票发行 央票兑付 正回购操作 正回购到期 逆回购操作 逆回购到期 国库现金定存 国库现金定存到期
2015年1月 1050 0 0 0 0 1550 500 500 500
2015年2月 1030 0 0 0 0 3980 2450 500 1000
2015年3月 -2980 0 0 0 0 2400 4480 300 1200
2015年4月 -500 0 0 0 0 800 1300 0 0
2015年5月 0 0 0 0 0 0 0 0 0
2015年6月 1850 0 0 0 0 850 0 1000 0
数据来源：中国人民银行、Wind资讯
货币市场运行情况
6月份，货币市场资金利率基本平稳。具体来看，银行间回购R01D品种平均利率较上月下行3个基点至1.2%，每日平均成交量13646.19亿元，环比下降3.24%；R07D品种平均利率较上月上行34个基点至2.5%，每日平均成交量2406.99亿元，环比提高112.02%。 债券市场价格走势及特点
（一）中债收益率曲线跌宕起伏
6月份，经济基本面仍较疲软，股票市场行情有所回落，市场风险偏好有所转移，月末的降准降息进一步引导资金利率保持平稳，利率债收益率短端下行较为明显。分券种来看，银行间固定利率国债各关键期限点（不含隔夜收益率）本月末较上月末平均下行10.59BP，政策性银行债、企业债（AAA）和中短期票据（AAA）各关键期限点（不含隔夜收益率）收益率分别上行0.60BP、5.96BP和5.79BP（见表2）。
表2 中债部分收益率曲线关键期限6月涨跌情况（单位：BP）
期限 国债 政策性银行债 企业债（AAA） 中短期票据（AAA）
隔夜 23.19 31.2 94.5 94.5
3M -8.41 7.63 17.57 15.66
6M -28.68 -1.89 8.07 8.88
9M -33.72 -7.52 8.28 8.27
1Y -20.09 7.54 -4.37 -5.96
3Y -2.23 -3.57 -4.68 -6.77
5Y -8.4 5.51 5.95 5.95
7Y -4.93 0.53 8.14 9.14
10Y 0.22 0.11 8.97 8.97
15Y -2.49 -0.22 7.97 7.97
30Y 2.87 -2.14 3.71 --
平均（不含
隔夜收益率） -10.59 0.60 5.96 5.79
数据来源：中央结算公司
（二）中债—新综合指数涨跌互现
6月份，中债—新综合指数涨跌互现。全月来看，中债—新综合净价指数从上月末的100.3984点下跌至本月末的100.2559点，跌幅0.14%。中债—新综合财富指数从上月末的161.5317点上涨至本月末的161.9581点，涨幅为0.26%。
债券市场交易结算
6月份，全国债券市场22个交易日共发生现券和回购交易59.21万亿元，同比增长94.51%。其中，在中央结算公司办理的交易结算量共计42.58万亿元，同比增长99.94%，占全市场交易结算量的71.92%；在上海清算所发生的交易结算共计6.21万亿元，同比增长180.12%，占全市场交易结算量的10.49%；上海和深圳交易所成交共计10.41万亿元，同比增长50.37%，占全市场交易结算量的17.58%（见表3）。
中央结算公司的本月交易笔数（不含柜台）为124601笔，同比增长48.75%；日均结算量19356.13亿元，同比增长81.77%；日均结算笔数5664笔，同比增长35.24%。
表3 2015年6月全市场交易结算情况（按市场）
结算量（亿元） 结算笔数（笔）
本月 本月结算量占比% 上年同期 本年累计 本年结算量占比% 本月 本年累计
全市场 592069.93 100.00 304387.24 2646408.04 100.00
其中： 中央结算公司小计 425834.91 71.92 212977.61 1824211.21 68.93 136593 718177
现券交易 50886.80 8.59 25604.57 235514.33 8.90 52663 298132
回购交易 374948.11 63.33 187373.03 1588696.88 60.03 83930 420045
上清所小计 62127.35 10.49 22178.71 266272.96 10.06 85307 383762
现券交易 17131.12 2.89 7399.88 82882.77 3.13 21240 102527
回购交易 44996.23 7.60 14778.83 183390.19 6.93 64067 281235
交易所小计 104107.67 17.58 69230.92 555923.87 21.01 -- --
现券交易 1342.44 0.23 849.34 8510.73 0.32 -- --
回购交易 102765.23 17.36 68381.58 547413.13 20.69 -- --
数据来源：中央结算公司、上海清算所、Wind资讯和财汇
（1）6月份中央结算公司登记债券的现券交易结算量为50886.8亿元，比上月减少687.70亿元，环比下降1.33%，同比提高98.74%。从交易活跃程度看，6月活跃的机构类型包括城市商业银行、全国性商业银行、证券公司、农村商业银行、外资银行和基金类，交易量分别达19680.90亿元、8157.30亿元、8029.64亿元、5493.54亿元、4440.77亿元和3045.70亿元。从机构买卖净额的角度看，城市商业银行、全国性商业银行、农村商业银行、农村合作银行、保险机构、信用社和村镇银行主要为现券的净卖出方，净卖出量分别达到946.54亿元、277.26亿元、206.57亿元、20.09亿元、18.65亿元、15.96亿元和1.30亿元；证券公司、基金类、境外机构、外资银行和非银行金融机构则表现为现券的净买入，净买入量分别为564.27亿元、535.78亿元、203.15亿元、169.97亿元和16.10亿元。
（2）从中央结算公司登记债券的换手率来看，6月当月的平均换手率为11.17%。其中，较为活跃的债券包括央行票据、政策性银行债和企业债，本月换手率分别为31.33%、30.12%和17.90%（见表4）。 表4 2015年6月各券种狭义换手率 （单位：%）
券种 6月 去年同期 与去年同期相比活跃度增加
记账式国债 8.16 4.74 3.42
地方政府债 0.32 1.78 -1.46
央行票据 31.33 1.53 29.80
政策性银行债 30.12 14.32 15.81
政府支持机构债 11.71 5.76 5.95
商业银行债券 3.67 0.44 3.22
资本工具 2.83 0.29 2.55
非银行金融机构债 14.48 21.83 -7.35
企业债 17.90 16.59 1.31
中期票据 14.97 10.55 4.42
集合票据 9.53 19.54 -10.01
国际机构债券 0.00 1.28 -1.28
资产支持证券 0.18 0.20 -0.03
平均 11.17 7.60 3.56
注：1.狭义换手率=当月现券交易结算量/当月平均托管量×100%；
2.政府支持机构债券：目前包括汇金公司发行的债券、2013年以来铁路总公司发行的债券以及原铁道部发行的所有债券。
数据来源：中央结算公司
（3）6月份，中央结算公司登记债券的质押式回购交易结算量为355812.18亿元，较上月增加 41979.10亿元，环比增长13.38%，同比提高99.01%。买断式回购交易结算量为19135.94亿元，较上月增加2866.87 亿元，环比提高17.62%，同比提高122.97%。
债券市场发行情况
6月份，全国债券市场新发债券1135只，发行总量为21464.23亿元，同比提高106.62%。其中在中央结算公司登记新发债257只，发行量共计12991.40亿元，占债券市场发行总量的60.53%；上海清算所登记新发债802只，发行量共计7433.36亿元，占债券市场发行总量的34.63%；交易所新发行债券共计76只，发行量1039.47亿元，占债券市场发行总量的4.84%（见表5）。
表5 2015年6月全市场发行情况（按托管场所）
发行量 发行只数
本月发行量（亿元） 本月发行量占比（%） 上年同期发行量（亿元） 本年累计
（亿元） 本月
（只） 本月发行只数占比（%） 本年累计
（只）
全市场 21464.23 100.00 10388.03 84150.87 1135 100.00 5392
其中：中央结算公司登记 12991.40 60.53 5609.90 37110.32 257 22.64 776
上海清算所登记 7433.36 34.63 4535.18 43435.06 802 70.66 4240
短期融资券 748.70 3.49 815.90 4606.30 85 7.49 516
超短期融资券 1947.00 9.07 771.00 10528.90 145 12.78 613
中期票据 1093.30 5.09 967.50 4977.20 86 7.58 349
区域集优中小企业集合票据 1.86 0.01 1.50 4.26 1 0.09 2
非公开定向债务融资工具 727.00 3.39 1227.28 4046.40 94 8.28 495
金融企业短期融资券 299.50 1.40 222.00 1982.60 19 1.67 118
非金融企业资产支持票据 0.00 0.00 4.00 32.00 0 0.00 8
信贷资产支持证券 0.00 0.00 0.00 0.00 0 0.00 0
资产管理公司金融债 0.00 0.00 25.00 235.00 0 0.00 4
政府支持机构债券 0.00 0.00 0.00 400.00 0 0.00 3
同业存单 2616.00 12.19 501.00 16607.40 372 32.78 2130
项目收益票据 0.00 0.00 0.00 15.00 0 0.00 2
中国结算登记 1039.47 4.84 242.95 3605.49 76 6.70 376
公司债 951.47 4.43 201.20 3056.95 63 5.55 224
可转债 24.00 0.11 0.00 84 1 0.09 3
分离式可转债 0.00 0.00 0.00 0 0 0.00 0
中小企业私募债 64.00 0.30 41.75 464.54 12 1.06 149
政策性金融债 0.00 0.00 0.00 0 0 0.00 0
数据来源：中央结算公司、中国结算、上海清算所、Wind资讯和财汇
债券市场存量结构
6月底，全国债券市场总托管量达到39.51万亿元，环比增长3.75%，同比增长22.11%。其中在中央结算公司托管的债券总量为30.57万亿元，比去年同期增长12.22%，占全市场托管量的77.36%；上海清算所托管总量为7.36万亿元，比去年同期增长85%，占全市场托管量的18.63%；中国结算托管总量为1.58万亿元， 比去年同期增长38.92%，占全市场托管量的4%。
表6 2015年6月全市场余额情况（按托管场所） 余额（亿元） 本月占比（%） 上年同期余额（亿元） 托管只数 本月占比（%）
全市场 395079.51 100.00 323546.18 13512 100.00
其中：中央结算公司登记 305650.89 77.36 272371.05 5070 37.52
上海清算所登记 73610.76 18.63 39788.76 6820 50.47
短期融资券 9050.13 2.29 9765.90 1003 7.42
超短期融资券 11372.40 2.88 5732.00 668 4.94
中期票据 16652.40 4.21 6786.80 1255 9.29
区域集优中小企业集合票据 77.48 0.02 101.16 35 0.26
非公开定向债务融资工具 19322.44 4.89 14020.86 1942 14.37
金融企业短期融资券 1044.60 0.26 970.00 61 0.45
非金融企业资产支持票据 182.90 0.05 138.80 47 0.35
信贷资产支持证券 12.81 0.00 142.84 2 0.01
资产管理公司金融债 880.00 0.22 445.00 13 0.10
同业存单 14142.60 3.58 1235.40 1789 13.24
政府支持机构债券 850.00 0.22 450.00 0 0.00
项目收益票据 23.00 0.01 0.00 5 0.04
中国结算登记 15817.86 4.00 11386.37 1622 12.00
公司债 13563.30 3.43 8773.15 924 6.84
可转债 173.36 0.04 1618.25 8 0.06
分离式可转债 98.00 0.02 98.00 2 0.01
中小企业私募债 1683.20 0.43 596.97 685 5.07
政策性金融债 300.00 0.08 300.00 3 0.02
数据来源：中央结算公司、中国结算、上海清算所、Wind资讯和财汇
作者单位：中央结算公司研发部
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