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货币政策目标体系由最终目标、中间目标和操作目标三个层次构成，中央银行对它们的可控性由弱至强。为能够及时而有效地观测与控制货币政策的实施效果与力度，需要对便于观测与控制的货币政策中间目标进行有效的监测、预测与预警．文章应用基于先行指标体系的景气指数分析方法，分析货币政策中间目标的周期波动，揭示中间目标的运行趋向。测算结果显示，未来一段时期内货币信贷增速将放缓。