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随着世界经济一体化进程加速,各国金融市场间的联系逐步加强,一国的宏观经济冲击不仅会对该国的股票市场产生影响,更是会通过国际贸易和外汇市场传导到其他国家,这会使来自不同国家的宏观冲击影响到该国甚至国际整体经济、政治的稳定.本文选择了中美两国的货币供给量、利率水平、通货膨胀水平、经济增长和贸易指数五个变量,使用VAR模型获得各变量的残差作为对应变量的宏观冲击,并在此基础上,使用VAR GARCH-M模型进行实证分析宏观冲击对股市和外汇市场的联动影响.