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上周前两个交易日,权重和创业板指数一度一起上涨,但后期观察,市场波段操作的迹象明显。沪指跌到2000点一带就反弹上涨,而创业板开市2日大涨后又下行,从创业板B的走势看,创业板仍有下行空间,但是业绩地雷期已过,创业板中的部分个股也开始有上涨之势。笔者认为沪指2000点一带机会大于风险,我们要做的就是在大盘稳固的阶段,蓄势等待机会,适度把握结构性机会。
预期全面降准的概率依然较大,建议在蓄势中等待机会,主要理由如下:
一是三驾马车不给力。前期数据显示投资和消费都不给力。最新的数据显示外贸只是低增速。8日海关总署公布数据显示,4月我国进出口总值3586.3亿美元,同比增长0.8%。其中贸易顺差184.5亿美元,扩大1.8%。由于去年5月出口同比增速处于1%的低位,今年5月出口同比增速反弹。但考虑到今年春季广交会的采购商到会量和出口成交量双双下降,今年外贸出口的压力仍然较大,全年出口将处于低速增长态势。
二是总理在非洲讲话,表述了中国GDP保持7.5%是有信心也有能力。这既有预期管理的考量,也在目前经济疲弱阶段,为市场增加一些信心。微刺激仍在推进,如铁路方面上调投资规模至8000亿,加上总理在非洲推荐铁路,中国铁建旗下的子公司获得尼日利亚131.22亿美元的框架合同,计划修建一条1385公里长的沿海铁路。全球尤其是新兴经济体改善基础设施的动向是明确的,这也打开了铁路板块的成长空间,未来预期巨额订单不断。
三是降准能活跃资本市场,利于市场融资。对于房地产目前的疲软以及由此带来的信托类产品冲击,是市场关注的一个潜在的风险点。从目前的基本面以及管理层有序市场化的表述看,出现系统性危机的可能性不大,其对于股市的影响也就不宜过分扩大。纵观历史,美国80年代储贷危机、局部地产崩溃,均没有对股市形成太大冲击。相反,资金价格的上升敏感性钝化,以及资金价格的下降更具敏感性,2014年4月份,全国居民消费价格总水平同比上涨1.8%,创2012年11月份以来新低,这为降准提供了空间。
四是沪深300和成指50的市盈率只有7、8倍左右,当前的估值处于历史底部区域。随着IPO冲击边际递减,以及沪港通、养老金入市预期、A股纳入MSCI等引入增量资金措施的逐步落实,二季度仍存在第二次脉冲性行情的机会。
操作上建议关注以下几条主线:一、可关注优先股及券商大会驱动的金融板块的机会。二、第一二季度业绩预增的个股以及高送转预期填权类。三、上海、南京、新疆等地国资改革预期板块。四、关注青奥会、长江经济带、海上和陆地丝绸之路、铁路等主题投资机会。
预期全面降准的概率依然较大,建议在蓄势中等待机会,主要理由如下:
一是三驾马车不给力。前期数据显示投资和消费都不给力。最新的数据显示外贸只是低增速。8日海关总署公布数据显示,4月我国进出口总值3586.3亿美元,同比增长0.8%。其中贸易顺差184.5亿美元,扩大1.8%。由于去年5月出口同比增速处于1%的低位,今年5月出口同比增速反弹。但考虑到今年春季广交会的采购商到会量和出口成交量双双下降,今年外贸出口的压力仍然较大,全年出口将处于低速增长态势。
二是总理在非洲讲话,表述了中国GDP保持7.5%是有信心也有能力。这既有预期管理的考量,也在目前经济疲弱阶段,为市场增加一些信心。微刺激仍在推进,如铁路方面上调投资规模至8000亿,加上总理在非洲推荐铁路,中国铁建旗下的子公司获得尼日利亚131.22亿美元的框架合同,计划修建一条1385公里长的沿海铁路。全球尤其是新兴经济体改善基础设施的动向是明确的,这也打开了铁路板块的成长空间,未来预期巨额订单不断。
三是降准能活跃资本市场,利于市场融资。对于房地产目前的疲软以及由此带来的信托类产品冲击,是市场关注的一个潜在的风险点。从目前的基本面以及管理层有序市场化的表述看,出现系统性危机的可能性不大,其对于股市的影响也就不宜过分扩大。纵观历史,美国80年代储贷危机、局部地产崩溃,均没有对股市形成太大冲击。相反,资金价格的上升敏感性钝化,以及资金价格的下降更具敏感性,2014年4月份,全国居民消费价格总水平同比上涨1.8%,创2012年11月份以来新低,这为降准提供了空间。
四是沪深300和成指50的市盈率只有7、8倍左右,当前的估值处于历史底部区域。随着IPO冲击边际递减,以及沪港通、养老金入市预期、A股纳入MSCI等引入增量资金措施的逐步落实,二季度仍存在第二次脉冲性行情的机会。
操作上建议关注以下几条主线:一、可关注优先股及券商大会驱动的金融板块的机会。二、第一二季度业绩预增的个股以及高送转预期填权类。三、上海、南京、新疆等地国资改革预期板块。四、关注青奥会、长江经济带、海上和陆地丝绸之路、铁路等主题投资机会。