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基于2005~2013年我国沪深上市公司面板数据,采用GMM方法研究了风险投资机构对公司业绩的影响效果。结果表明：风险投资机构的参与可以显著提升企业的会计业绩,但对市场业绩存在显著的抑制作用;相对于国有企业,这种作用机制在非国有企业中表现得更为明显;高持股比例、高声誉以及联合投资的风险投资机构可改善国有企业的会计业绩,但对其市场业绩具有显著抑制作用。