情绪+周期决定策略

　　主持人：先问一个困扰我本人的问题。2月28日晚您给出“连续崩溃应该乐观，积极参与低位接力”的策略，次日市场仅有的8只连板，后续均达到了6板高度，诞生了华菱星马、领益智造、神奇制药、东信和平等牛股。跟踪您的策略这么久，我能够理解这是衰极点上高低切换的策略思维;但我不能理解的是，本周三晚是又一个非常明确的衰极点，您却态度鲜明地强调回避追高，甚至用到了“我对一进二这样的低位接力都不感冒，除非低吸”这样的表述，事后看，“不追高”的策略真是避坑指南。周四早盘高开卡位的个股尸横遍野，日内大面比比皆是。我想问同样的市场情绪下您的选择为何不同？
　　东哥：情绪确实非常相近，但周期不同，阶段不同。前者发生在上涨周期里的阶段的切换，资金的风险偏好的大趋势在上扬，下跌是为了再一次上涨，主力资金从一个题材领域里退席是为了领衔下一波的盛宴。本周三的回撤不一样，发生在上涨周期转下跌周期开启的窗口，就是说本轮下跌之后的预期不是看再涨，而是看反弹，阶段不同，选择不同。
　　情绪流超短的核心理念是：择时重于一切，窗口决定预期。每一个市场的情绪切换，外延上都看起来非常相近，但是发作的窗口时机可以有效提示我们用什么样的风险态度来应对。看起来一样的情绪氛围里，我们的选择有时是相反的，这就是对周期阶段划分不同导致的。

周期的划分

　　主持人：用什么方式进行阶段划分呢？
　　东哥：感性结合理性。盘面的龙头与跟风的协同程度是普通交易者可以复盘感受的，但在牛市预期的环境里个股普涨、连板遍地，同一周期不止一路龙头，乱花渐欲迷人眼的时候我们更重视数据提示。本周我们提升风险偏好不是从周三开始的，3月12日周二我们就开始缩减头寸，严禁操盘手盘中追高，当时尚有龙头领涨，也明确要求只能低吸，挂单接不到就放弃。
　　这些都是数据带来的提示，之前一天我们已经发现标高的发育速率与赚钱效应指标和投机氛围热度发生了显著的背离，市场微观上火爆，宏观上已经出现滞涨状态，这种状态不借助数量化工具容易被忽略。我们在3月11日假定市场走入上涨末期，3月12日得到情绪氛围上的感性印证，着手卖出龙头，当时下指令卖出安控科技。3月13日有超过20个亿的资金仍然在板上对赌龙头安控科技龙头再涨，这要么是不懂情绪周期，要么就是管不住手。
　　主持人：您在超短里确实另类，我知道的超短做得好的团队里，您的团队是唯一会做量化统计分析的。这类统计分析的工作是不是专家才能跨过门槛？
　　东哥：简单的指标统计工作任何人都可以涉足，没有门槛。但是一来这会花费大量的时间，二来对数据的挖掘和解读才是核心，简单的数据统计和研究龙头跟风没有太大區别，需要正确的解读方法。坚持花费时间统计数据容易，学会发现数据特征需要经验或者顿悟。
　　主持人：说回市场，您怎么看待当下行情？
　　东哥：很多人认为牛市来了，但是对以超短高频为生的人，我们不计较这里是不是牛市，我们只是用市场反馈回来的情绪，假定当前阶段，决定用什么态度做好今天和明天。我们不去花费太多时间研究牛市有没有，我们决策的是用什么风险偏好对应当下。
　　比如：2月22日券商板块涨停，次日两市成交过万亿，对我们来说，就是牛市预期下的激进窗口开启。这一天以后我们每一个账户的收盘余额都不超过两千块，子弹统统打光，绝不持币过夜。我们这么做不是假定牛市一定会来，而是看到了市场上普遍存在的牛市预期。注意，一直以来我对市场的描述都是牛市预期而不是牛市，这是有本质区别的，超短选手观察的是人心躁动，而不是既成事实的市场事后表现，市场最后是不是成牛我们不关心，我们关心的是当下太多人讨论这里就是牛市起点。市场成交额陡然放大，权重板块指数涨停，这已经足够体现市场情绪。
　　回顾本轮上涨，从清洁能源&柔性屏，过渡到大金融，再到大科技，市场基本走完了三个投机浪潮。交易者可以错过一阶段，但是二阶段应该奋勇无畏，三阶段知晓抱残守缺。按老话，吃鱼吃肚子，就该有所斩获。我身边很多业余选手是一阶段不信，二阶段小仓位获利颇丰，三阶段大干特干，结果反倒亏回去的更多，这就是节奏不好，也算人心使然。
　　现在市场进入到了审美疲劳的下跌周期，特征就是杀完龙头杀热点，再讲故事没人信。到了这个阶段，就不要过度激进，错过了就错过了，要么市场一而再再而三的衰竭我们再回来，或者反应再慢一点，市场进入上涨周期一阶段后的回调，我们再介入，也是一样的。