2004年，中国创业投资延续了2003年以来的回暖趋势， 投资更为活跃，并首次突破10亿美元大关。据清科创业投资研究中心最新统计数据，中外创投机构在2004年共对253家大陆及大陆相关企业进行了投资，投资额总计12.69 亿美元，创历史新高，其中投资案例数量较2003年增加43%，投资金额上升28%，中国创投业已经进入一个全面复苏和加速发展的时期。
　　
　　三大投资热点：IC、传统行业、通讯/电信
　　
　　2004年，IC行业得到了创业资本最多的青睐，以4.24亿美元的总投资额位居各行业榜首。作为2004年的最大热点，IC 行业所获投资的分布和去年有显著不同。相较于2003年投资集中于IC制造和IC 设计，2004年的投资主要集中在IC设计领域，该领域在2004年取得超乎寻常的快速发展，有超过30家IC设计企业获得总计3.53亿美元的投资，包括华平对大唐微电子7000万美元的注资和新进半导体获得的5000万美元的投资。而2003年只有6家IC设计企业获得总计4220万美元的投资。另外值得一提的是，随着IC行业在中国的发展成熟，其产业链的相关领域都受到了关注，2004年在IC设备制造领域和IC测试与封装领域均有企业获得投资。业内专家认为，2004年中芯国际和华润上华的相继上市以及其身后投资人获得的巨大回报，对IC领域投资具有巨大的推动作用。
　　传统行业在2004年成为创业投资的另一大热点，有30家传统产业的企业获得总计1.78亿美元的投资，投资案例数量位居第三位，比2003年增加6家，投资额位居第二位，接近2003年的三倍。传统行业的投资相对分散，制造业仍然是传统行业中最受关注的领域，化工、农业和消费品领域也获得一定的投资。此外，消费品领域值得一提的是英联投资对宁夏红1000万美元的投资，这也是继蒙牛乳业之后在消费品领域的又一大投资案例。实际上，消费品驱动的投资也正是全球创业投资在2004年的特点之一。
　　通讯/电信行业在2004年仍然延续着以往的热度，而且投资集中在无线增值服务和通讯设备两个领域。相较于2003年，无线增值领域升温十分明显，成为通讯/电信业中最炙手可热的一块。为人们所熟知的案例包括：联想投资、宏碁创投联合注资深圳迅天；IDG VC投资北京魔龙；高通策略投资、凯雷投资集团共同进入依诺士（群胜网）；IDG VC、TOM Online和高通联合注资长城软件；凯雷投资集团、招商局富鑫、中韩无线基金共同注资久游网等。专家分析认为，2005年无线增值领域仍将受到关注。
　　
　　中国企业海外上市成为创业投资繁荣的主要推动力
　　
　　2004年, 中国创业投资在退出上取得可喜的进展。调查范围内有60家创业投资机构实现总额为8.02亿美元的退出。实现退出的创投机构数量及被退出的企业数量都较2003年有大幅度的增加，退出金额则接近2003年的4倍。
　　在2004年的创业投资退出渠道中，通过IPO实现退出较往年明显增多，引起了人们极大的关注。事实上，大批创业投资的中国企业的海外上市，不仅为其身后的创投机构实现获利退出创造了条件，而且直接对其他还徘徊在门外的外资创投起了示范作用。部分创业投资机构首次以业绩证明，在中国做创业投资是可以盈利的。
　　这些创投企业海外上市对整个行业的推动作用还可以从“Zero2ipo——2004中国创业投资年度排名”的中得到证明。在2004年的排行榜上，软银亚洲信息基础投资基金（软银亚洲）和盛大网络是两个出现频次最高的名字。软银亚洲获得2004年度中国创业投资的两个最高桂冠，盛大网络则成为2004年的最佳退出案例，其创始人陈天桥也在“年度十大创业企业家”奖项中高居榜首。而盛大正是2004年海外上市表现最好的企业之一。在由创业投资机构投票产生的“年度十大创业企业家”最终的榜单上，陈天桥、马化腾、宁君等6位企业家领导下的企业在2004年成功登陆美国或香港资本市场，其余4位创办的企业也正在走向上市的过程中。可见，在某种程度上，企业是否上市，是创业投资家们评判企业（创业企业家）的重要因素之一。也正因为如此，大批企业的上市，在2004年推动了整个创业投资行业的繁荣。
　　
　　外资/本土差距依然存在，外资主流创投来势凶猛
　　
　　2004年，外资创投机构和本土创投机构之间的差距仍在延续，本土机构投资金额仅占全年投资总额的四分之一左右。在中国创业投资50强的榜单上，前10名中外资机构占据6席，本土机构拥有4席，相差似乎并不是很大；而在前20名中，外资比本土为14:6；在整个50名榜单中，外资比本土为32:16。可见，尽管少数本土创投经过几年的努力和探索可与外资一争长短，但整体而言，目前还是外资力量主导中国市场。
　　此外，诸如DCM、NEA和3i等外资机构，尽管在中国持续投资的历史并不长，但凭借其雄厚的资金实力和丰富的投资经验，很快就在中国创业投资50强这样的榜单中占据了强势位置。清科创业投资研究中心认为，2005年，新进外资创投数量将继续增加，而且可能成为提升整个中国创投行业的重要源动力之一。
　　
　　中后期投资仍居主导，地域分布上海稳坐第一
　　
　　尽管2004年的第三季度中，早期项目投资数量曾有短暂的上升。但就全年来看，2004年的投资仍然以中后期投资为主。就投资案例数量看，成长期最受青睐，以88个案例占据第一位；但若以投资金额看，扩张期获得了最多的投资，超过4亿美元，占总投资金额的34%。
　　从投资区域看, 2004年的投资仍集中在经济发达的三个大区：北京及周边地区、长江三角洲和珠江三角洲。就省份/直辖市而言，上海和北京的优势十分明显。上海是2004年创业投资最热的地区，无论投资案例数量和投资额都高居榜首。北京在投资案例数量和投资额上都排在第二位。其他获投资较多的地区包括深圳、山东、广东（不含深圳）、黑龙江、浙江和江苏。
　　
　　（资料来源：清科创业投资研究中心）

　　　　　　　　　　　2004年创业投资支持的中国企业海外上市一览

 

名称	上市时间	上市地点	创业投资机构	行业
掌上灵通	3月4	纳斯达克	宏基技术投资亚太有限公司	通讯/电信
濰柴动力	3月11	香港主板	深圳市创新投资集团	传统行业
中芯国际	3月18	香港主板/纽约交易所		IC
中讯软件	4月30	香港主板	联想投资	IT服务
盛大	5月13	纳斯达克	软银亚洲信息基础投资基金	互联网
双威通讯	5月14	新加坡主板		通讯/电信
长城微光	5月18	香港创业板	北京中泽	通讯/电信
蒙牛乳业	6月10	香港主板	鼎晖投资、英联投资、摩根士丹利等	传统行业
李宁有限公司	6月28	香港主板	新加坡政府投资、鼎晖投资	传统行业
明华澳汉科技	7月7	香港创业板	上海联创	IC
空中网	7月9	纳斯达克	德丰杰, E-Garden Ventures	等通讯/电信
华润上华科技	8月13	香港主板	CCI, 3i, IFC, 邓普顿，怡和创投等	IC
前程无忧	9月29	纳斯达克	DCM	互联网
金融界	10月15	纳斯达克		互联网
E龙	10月28	纳斯达克	老虎科技基金, 蓝山资本等	互联网
中国网通	11月16	香港主板/纽约交易所	CNC Fund, 上海联创	通讯/电信
直真节点	11月18	香港主板	IDGVC	通讯/电信
九城关贸	12月3	纳斯达克		软件
中国无线科技	12月9	香港主板	集富亚洲	通讯/电信
第九城市	12月15	纳斯达克	Bosma Limited	互联网