沪市A股市场羊群行为的实证研究

来源 :市场周刊 | 被引量 : 0次 | 上传用户:vacer2008
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严重的羊群行为易对股市造成危害,使市场资源配置功能失效。我国大部分交易者金融理论知识不足,容易跟风决策。而中国股市经过多年来的发展,出现了牛市与熊市等多个阶段,为研究羊群行为提供了基础。论文基于2005年9月至2020年6月的沪市A股日交易数据,运用CSAD指标构建的CCK模型,对我国上海证券交易所(沪市)A股市场的羊群行为进行研究分析。研究表明,沪市A股市场全样本下存在羊群行为,同时在不同股市环境下的表现也不尽相同。在看涨时期,投资者的羊群行为是显著存在的;而在看跌时期,羊群行为则不太明显。
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