【摘 要】
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KMV模型是由Black Scholes和Merton于1993年提出的基于期权定价理论的信用风险度量模型。通过利用KMV模型对我国上市企业进行分析,计算得出十家ST公司和十家同行业相似规模的
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KMV模型是由Black Scholes和Merton于1993年提出的基于期权定价理论的信用风险度量模型。通过利用KMV模型对我国上市企业进行分析,计算得出十家ST公司和十家同行业相似规模的非ST公司的违约距离,根据计算结果得出ST公司的违约距离小于非ST公司,因而ST公司的金融风险更大,另一方面也证明了KMV模型对我国金融市场研究的现实意义。此外,除ST与非ST公司的违约距离不同之外,不同产业、不同企业规模之间的违约距离也存在差异,产业因素的违约距离更大,因此产业因素对我国上市公司金融风险的影响更大,而企业规模因素对风险的影响则较小。
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